Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của Peoples Bancorp: Biên lợi nhuận mở rộng thúc đẩy lợi nhuận

Peoples Bancorp (NASDAQ: PEBO) đã báo cáo thu nhập lãi thuần quý 3/2026 đạt 93,8 triệu USD, tăng 3% so với 91,3 triệu USD cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng tăng từ 0,83 USD lên 0,91 USD. Lợi nhuận ròng tăng 11% lên 32,6 triệu USD nhờ biên lãi thuần mở rộng, thu nhập từ phí tăng và chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm đã bù đắp cho chi phí gia tăng và các khoản lỗ liên quan đến chứng khoán.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Sự cải thiện lợi nhuận trong quý được dẫn dắt bởi sự mở rộng biên lãi thuần và mức giảm 51% của chi phí dự phòng rủi ro tín dụng. Thu nhập ngoài lãi không bao gồm lãi lỗ thuần cũng tăng 3,6 triệu USD, mặc dù chi phí ngoài lãi tăng do chi phí thâu tóm, thù lao, chi phí thuê hoạt động và chi tiêu công nghệ.

Các khoản mục không cốt lõi, bao gồm lỗ từ chứng khoán và các giao dịch khác cũng như chi phí liên quan đến thâu tóm, đã làm giảm 0,13 USD EPS pha loãng, so với mức ảnh hưởng 0,07 USD trong quý 3/2025.

Biên lãi thuần được trình bày trên cơ sở quy đổi tương đương chịu thuế đầy đủ. Các con số đã được làm tròn, và thu nhập ngoài lãi không bao gồm lãi lỗ thuần phản ánh cách trình bày hoạt động của ban quản lý.

Xu hướng cho vay và thu nhập từ phí

Dư nợ cho vay và cho thuê tài chính cuối kỳ đạt 6,84 tỷ USD, tăng 112,1 triệu USD, tương đương 2%, so với một năm trước đó. Cho vay thương mại và công nghiệp tăng 234,6 triệu USD và cho vay xây dựng tăng 73,7 triệu USD, bù đắp nhiều hơn cho mức giảm 124,7 triệu USD ở các khoản cho vay bất động sản thương mại khác, 43,1 triệu USD cho vay bất động sản nhà ở và 40,4 triệu USD cho thuê tài chính.

Mức tăng theo quý khiêm tốn hơn ở mức 19,2 triệu USD, tương đương với mức tăng trưởng quy năm 1%. Cơ cấu tín dụng tiếp tục chuyển dịch sang cho vay thương mại - công nghiệp và xây dựng, trong khi dư nợ bất động sản thương mại khác thu hẹp.

Doanh thu từ phí mang lại một nguồn tăng trưởng khác. Không bao gồm lãi lỗ thuần, thu nhập ngoài lãi tăng 3,6 triệu USD so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập từ cho thuê tài sản tăng 2,1 triệu USD, thu nhập từ ủy thác và đầu tư tăng 0,8 triệu USD, phí dịch vụ tiền gửi tăng 0,4 triệu USD và thu nhập từ ngân hàng thế chấp tăng 0,3 triệu USD. Thu nhập từ bảo hiểm giảm 0,2 triệu USD.

Dự phòng rủi ro giảm đi kèm tín hiệu tín dụng trái chiều

Các chỉ số chất lượng tài sản không tích cực đồng đều. Tài sản nợ xấu giảm 10% so với quý trước và giảm 18% so với cùng kỳ năm trước xuống 37,0 triệu USD, trong khi tỷ lệ tài sản nợ xấu trên dư nợ cho vay và bất động sản nắm giữ khác cải thiện lên 0,54% từ mức 0,60% trong quý 2 và 0,66% của cùng kỳ năm ngoái. Các khoản vay bị chỉ trích cũng giảm 6% so với quý trước.

Tuy nhiên, các khoản vay bị phân loại đã tăng 21% so với quý trước lên 170,9 triệu USD, chiếm 2,50% tổng dư nợ cho vay, chủ yếu do các khoản vay bị hạ nhóm nợ. Tỷ lệ tổn thất ròng quy năm tăng lên 0,35% dư nợ cho vay bình quân từ mức 0,31% trong quý 2, do ảnh hưởng từ một mối quan hệ khách hàng thương mại và công nghiệp, mặc dù tỷ lệ này vẫn thấp hơn mức 0,41% trong quý 3/2025.

Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm xuống 3,6 triệu USD do mức dự phòng thấp hơn cho các khoản vay được phân tích riêng lẻ và các cập nhật đối với giả định về trả nợ trước hạn, cắt giảm và nguồn vốn, được bù đắp một phần bởi chi phí xóa nợ thực tế cao hơn. Tỷ lệ dự phòng vẫn duy trì ở mức 1,11% tổng dư nợ cho vay, không đổi so với một năm trước đó, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu cải thiện lên 206,83%.

Khả năng sinh lời, Nguồn vốn và Vốn

Chi phí cao hơn đã hạn chế một phần lợi ích từ doanh thu. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập tăng lên 58,5% từ mức 57,1% của một năm trước đó, cho thấy chi phí tăng nhanh hơn doanh thu đã điều chỉnh. Không bao gồm chi phí liên quan đến thâu tóm và các khoản mục chỉ định khác, tỷ lệ chi phí trên thu nhập điều chỉnh là 57,3%, so với 57,1% trong quý 3/2025.

Tiền gửi cốt lõi cuối kỳ tăng 19,2 triệu USD so với quý 2, nhờ tiền gửi thanh toán có trả lãi và tài khoản thị trường tiền tệ. Tuy nhiên, tổng tiền gửi giảm nhẹ xuống 7,44 tỷ USD do tiền gửi qua môi giới giảm. Tiền gửi bình quân giảm 232,4 triệu USD so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do tiền gửi qua môi giới và chứng chỉ tiền gửi bán lẻ giảm. Tiền gửi thanh toán chiếm 36,37% tổng tiền gửi, tăng từ mức 33,25% của một năm trước đó, trong khi tiền gửi không được bảo hiểm giữ ở mức 27% tổng số tiền gửi.

Peoples báo cáo có 667,9 triệu USD tài sản thanh khoản và có thể thanh khoản, 654,3 triệu USD hạn mức vay khả dụng và 3,8 tỷ USD nguồn thanh khoản dự phòng vào cuối quý. Tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông Cấp 1 sơ bộ của ngân hàng cải thiện lên 12,81% từ mức 12,66% trong quý 2.

Việc tái cơ cấu danh mục đầu tư đã tạo áp lực lên các phần khác của bảng cân đối kế toán. Peoples đã bán 58,5 triệu USD chứng khoán sẵn sàng để bán và ghi nhận khoản lỗ 4,5 triệu USD khi quản lý quy mô tài sản dưới 10 tỷ USD trước giao dịch với Citizens. Lỗ chưa thực hiện sau thuế đối với chứng khoán sẵn sàng để bán đã tăng lên 99,8 triệu USD từ mức 71,2 triệu USD trong quý 2, góp phần làm giảm 8,6 triệu USD tổng vốn chủ sở hữu so với quý trước. Tỷ lệ vốn cổ phần hữu hình trên tài sản hữu hình giảm xuống 9,06% từ mức 9,25%, mặc dù vẫn cao hơn mức 8,53% của cùng kỳ năm ngoái.

Các thương vụ thâu tóm đang chờ xử lý làm tăng tầm quan trọng của việc thực thi

Peoples hiện có hai giao dịch đang chờ xử lý. Thương vụ thâu tóm Citizens National Corporation được đề xuất có giá trị khoảng 76,6 triệu USD bằng tiền mặt và cổ phiếu, trong khi thương vụ thâu tóm toàn bộ bằng cổ phiếu đối với Capital Bancorp được định giá khoảng 728,1 triệu USD. Công ty đã ghi nhận 1,5 triệu USD chi phí ngoài lãi liên quan đến thâu tóm trong quý 3.

Các giao dịch này khiến cho sự phê duyệt của cơ quan quản lý, việc hợp nhất, kiểm soát chi phí và quản lý vốn trở nên quan trọng hơn đối với kết quả kinh doanh trong tương lai. Cấu trúc toàn bộ bằng cổ phiếu của giao dịch Capital cũng mang lại rủi ro pha loãng tỷ lệ sở hữu đối với các cổ đông hiện hữu, trong khi các động thái đối với danh mục đầu tư trước khi sáp nhập Citizens đã ảnh hưởng đến lợi nhuận và vốn chủ sở hữu được báo cáo.

Các giao dịch gần đây của người nội bộ

Bản tóm tắt giao dịch người nội bộ 6 tháng được cung cấp cho thấy có 4.387 cổ phiếu được xếp loại là mua vào và 3.500 cổ phiếu được bán ra qua 11 giao dịch, dẫn đến lượng mua ròng là 887 cổ phiếu. Mười giao dịch gần nhất được báo cáo bao gồm hai giao dịch bán, một giao dịch mua trên thị trường mở và bảy khoản thưởng cổ phiếu cho giám đốc; thưởng cổ phiếu là các khoản cấp phát thù lao chứ không phải là mua trên thị trường mở.

Tất cả mười giao dịch đều được báo cáo dưới hình thức sở hữu trực tiếp. Bản thân dữ liệu này không thể hiện kỳ vọng của người nội bộ đối với hiệu quả hoạt động tương lai của công ty.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Sự dịch chuyển chất lượng tín dụng: Các khoản vay bị phân loại tăng 21% so với quý trước ngay cả khi tài sản nợ xấu và các khoản vay bị chỉ trích giảm. Việc tiếp tục hạ nhóm nợ có thể dẫn đến chi phí dự phòng hoặc rủi ro xóa nợ cao hơn.
• Thực thi thâu tóm: Các giao dịch Citizens và Capital đang chờ xử lý mang lại những rủi ro về pháp lý, hợp nhất, chi phí và quản lý vốn. Chi phí thâu tóm hiện đã ảnh hưởng đến chi phí hoạt động.
• Biến động chứng khoán và vốn: Lỗ chưa thực hiện từ chứng khoán sẵn sàng để bán đã tăng trong quý 3, làm giảm vốn chủ sở hữu của cổ đông và tỷ lệ vốn cổ phần hữu hình mặc dù lợi nhuận ròng đạt mức dương.
• Tăng trưởng chi phí: Chi phí ngoài lãi tăng 7% so với cùng kỳ năm trước và tỷ lệ chi phí trên thu nhập giảm sút. Phí dịch vụ chuyên môn, thù lao, chi phí thuê tài sản và chi phí công nghệ có thể tiếp tục hạn chế đòn bẩy hoạt động.
• Độ nhạy nguồn vốn: Tiền gửi bình quân giảm so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi sự cải thiện của thu nhập lãi thuần hưởng lợi từ chi phí tiền gửi và chi phí đi vay thấp hơn. Những thay đổi trong cơ cấu tiền gửi hoặc định giá có thể làm thay đổi lợi ích đó.

Tóm tắt

Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của Peoples Bancorp đã cải thiện nhờ biên lãi thuần mở rộng, thu nhập từ phí tăng và dự phòng rủi ro tín dụng giảm. Mặc dù những kết quả tích cực này đã bù đắp cho chi phí hoạt động cao hơn và khoản lỗ từ danh mục đầu tư, nhưng sự gia tăng các khoản vay bị phân loại, áp lực liên quan đến chứng khoán đối với vốn chủ sở hữu và việc thực thi hai thương vụ thâu tóm đang chờ xử lý vẫn là những vấn đề chính cần theo dõi trong các quý tới.