Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của FNB: Thu nhập lãi thuần kỷ lục hỗ trợ tăng trưởng EPS

F.N.B. Corporation (NYSE: FNB) đã báo cáo thu nhập lãi thuần quý 3/2026 đạt 376,5 triệu USD, tăng 4,8% so với 359,3 triệu USD cùng kỳ năm ngoái, trong khi EPS pha loãng tăng lên 0,43 USD từ 0,41 USD. Lợi nhuận ròng tăng 2,2% lên 152,9 triệu USD do sự mở rộng biên lãi thuần và chi phí dự phòng rủi ro tín dụng thấp hơn đã bù đắp cho thu nhập từ phí yếu hơn và chi phí hoạt động cao hơn.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

FNB đã công bố kết quả vào ngày 19 tháng 10 cho quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2026. Tăng trưởng tài sản sinh lời bình quân và chi phí tiền gửi chịu lãi thấp hơn đã hỗ trợ thu nhập lãi thuần, trong khi chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm do chi phí xóa nợ ròng cải thiện.

Lợi nhuận ròng theo GAAP và lợi nhuận ròng hoạt động hoàn toàn giống nhau trong quý 3/2026 do không có khoản mục đáng kể nào ảnh hưởng đến quý này. Kết quả theo GAAP của năm trước bao gồm khoản điều chỉnh sau thuế thuận lợi 1,8 triệu USD liên quan đến việc giảm khoản đánh giá đặc biệt của FDIC; nếu loại trừ khoản mục đó, lợi nhuận ròng hoạt động tăng 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái.

Biên lãi thuần FTE là một thước đo phi GAAP điều chỉnh thu nhập lãi từ các tài sản miễn thuế sang cơ sở tương đương chịu thuế.

Tăng trưởng cho vay và tiền gửi

Dư nợ cho vay và cho thuê tài chính bình quân đạt 36,1 tỷ USD, tăng 1,3 tỷ USD, tương ứng 3,7%, so với cùng kỳ năm ngoái. Cho vay tiêu dùng đóng góp 1,2 tỷ USD vào mức tăng này, trong khi dư nợ cho vay và cho thuê tài chính thương mại bình quân tăng 115,4 triệu USD. Trong danh mục thương mại, dư nợ cho vay thương mại và công nghiệp bình quân tăng 11,3%, nhờ hoạt động tài trợ thiết bị và sự tăng trưởng tại các thị trường Charlotte, Pittsburgh và các thị trường khác ở Pennsylvania. Mức tăng đó đã bù đắp cho mức giảm 5,8% của các khoản vay bất động sản thương mại.

Tăng trưởng tiêu dùng diễn ra trên diện rộng. Dư nợ thế chấp nhà ở bình quân tăng 10,0%, hạn mức tín dụng tiêu dùng tăng 12,9% và cho vay mua ô tô gián tiếp tăng 17,4%. Tổng dư nợ cho vay cuối kỳ tăng 768,0 triệu USD so với quý trước, tương đương với tốc độ tăng trưởng quy năm là 8,5%.

Tiền gửi bình quân đạt 38,8 tỷ USD, tăng 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng tiền gửi thị trường tiền tệ và tiền gửi không kỳ hạn đã bù đắp dư thừa cho mức giảm 334,8 triệu USD của tiền gửi có kỳ hạn bình quân. Tiền gửi cuối kỳ tăng 870,6 triệu USD so với quý trước, tương đương 8,9% quy năm, trong khi tiền gửi không chịu lãi vẫn chiếm 26% tổng tiền gửi. Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tiền gửi đạt 92,4%, gần như không đổi so với mức 92,5% của quý trước nhưng cao hơn mức 90,9% của một năm trước đó.

Sự mở rộng biên lãi bù đắp cho áp lực chi phí và phí

Động lực lợi nhuận chính là chênh lệch giữa tỷ suất sinh lời của tài sản và chi phí vốn. So với quý 3/2025, tỷ suất sinh lời của tài sản sinh lời giảm 18 điểm cơ bản xuống 5,18%, nhưng tổng chi phí vốn giảm mạnh hơn với 22 điểm cơ bản xuống 2,01%. Chi phí tiền gửi chịu lãi giảm 29 điểm cơ bản xuống 2,37%, cho phép biên lãi thuần FTE mở rộng mặc dù tỷ suất sinh lời từ cho vay thấp hơn.

Xu hướng theo quý cũng thuận lợi cho biên lãi. Tỷ suất sinh lời của tài sản sinh lời tăng 5 điểm cơ bản so với quý 2, trong khi chi phí vốn tăng 2 điểm cơ bản và chi phí tiền gửi chịu lãi gần như ổn định. Điều này đã nâng biên lãi thuần FTE thêm 4 điểm cơ bản so với quý trước.

Thu nhập ngoài lãi tạo ra sức ép ngược lại. Thu nhập từ ngân hàng thế chấp giảm 39,4% xuống 5,6 triệu USD do biên lợi nhuận bán khoản vay bị thu hẹp và các điều chỉnh giá trị hợp lý trong bối cảnh lãi suất biến động. Thu nhập từ thị trường vốn giảm 18,4% xuống 6,4 triệu USD, trong khi thu nhập khác giảm vì quý cùng kỳ năm trước bao gồm khoản hoàn nhập 5,4 triệu USD của một tài sản đã bị xóa sổ trước đó. Phí dịch vụ và doanh thu từ quản lý tài sản tăng, nhưng không đủ để bù đắp cho sự sụt giảm ở các mảng này.

Chi phí ngoài lãi tăng 5,5%, phản ánh các khoản đầu tư liên quan đến công nghệ, chi phí mặt bằng cao hơn cũng như chi phí pháp lý và tư vấn tăng lên. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập phi GAAP tăng lên 53,71% từ mức 52,38% của một năm trước đó, cho thấy tốc độ tăng chi phí vượt quá tốc độ tăng doanh thu đã điều chỉnh, mặc dù tỷ lệ này về cơ bản vẫn ổn định so với quý 2. Thu nhập thuần trước dự phòng được báo cáo giảm khoảng 0,8% so với cùng kỳ năm ngoái xuống 212,2 triệu USD, trong khi thu nhập thuần trước dự phòng hoạt động tăng khoảng 0,3% sau khi điều chỉnh cho khoản mục FDIC của năm trước.

Chất lượng tín dụng và Vốn

Chi phí tín dụng giảm ngay cả khi một số thước đo nợ quá hạn tăng lên. Chi phí xóa nợ ròng giảm xuống 11,0 triệu USD, tương đương 0,12% dư nợ cho vay bình quân trên cơ sở quy năm, từ mức 19,7 triệu USD, tương đương 0,22%, của một năm trước đó. Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm xuống 19,6 triệu USD, và dự phòng tổn thất tín dụng tăng lên 455,5 triệu USD trong khi vẫn duy trì ổn định ở mức 1,25% tổng dư nợ cho vay.

Nợ xấu và bất động sản gán nợ khác chiếm 0,33% tổng dư nợ cho vay và OREO, giảm từ 0,37% của một năm trước đó nhưng tăng từ 0,31% trong quý 2. Tổng tỷ lệ nợ quá hạn tăng lên 0,75% từ 0,65% của một năm trước đó và 0,71% trong quý trước, khiến hướng đi của các chỉ số tín dụng giai đoạn đầu trở thành một yếu tố quan trọng cần theo dõi.

Tỷ lệ vốn CET1 ước tính của FNB đạt 11,3%, so với 11,1% của một năm trước đó và 11,4% trong quý 2. Giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu phi GAAP tăng 7,0% so với cùng kỳ năm ngoái lên 12,28 USD. Tuy nhiên, lỗ lũy kế toàn diện khác đã làm giảm giá trị sổ sách hữu hình 0,53 USD trên mỗi cổ phiếu, so với 0,22 USD của một năm trước đó, chủ yếu do lãi suất cao hơn làm giảm giá trị hợp lý của các chứng khoán sẵn sàng để bán.

Công ty đã mua lại 51 triệu USD cổ phiếu phổ thông trong quý, tương đương 2,7 triệu cổ phiếu với giá bình quân gia quyền là 18,69 USD. Tổng giá trị mua lại từ đầu năm đến nay đạt 133 triệu USD, tương đương 7,4 triệu cổ phiếu.

Quan điểm của ban lãnh đạo

Chủ tịch, Tổng giám đốc điều hành Vince Delie cho rằng sự tăng trưởng cho vay và tiền gửi là nhờ các khoản đầu tư vào công nghệ và việc mở rộng trên khắp các thị trường địa lý của FNB. Chiến lược của ban lãnh đạo vẫn tập trung vào việc xây dựng mối quan hệ khách hàng chính và tiền gửi chi phí thấp hơn, đồng thời mở rộng các mảng kinh doanh dựa trên phí để đa dạng hóa doanh thu, mặc dù thu nhập từ phí giảm trong quý. Ban lãnh đạo cũng chỉ ra các tiêu chuẩn thẩm định tín dụng nhất quán là một yếu tố hỗ trợ chất lượng tín dụng hiện tại.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Thu nhập từ phí yếu: Doanh thu từ ngân hàng thế chấp và thị trường vốn giảm, khiến lợi nhuận phụ thuộc nhiều hơn vào thu nhập lãi thuần. Biến động lãi suất tiếp diễn có thể khiến các mảng kinh doanh này duy trì kết quả không đồng đều.
• Tăng trưởng chi phí: Chi phí ngoài lãi tăng nhanh hơn thu nhập lãi thuần, và tỷ lệ chi phí trên thu nhập xấu đi so với cùng kỳ năm ngoái. Chi phí công nghệ, mặt bằng, pháp lý và tư vấn vẫn là những yếu tố quan trọng đối với đòn bẩy hoạt động trong tương lai.
• Các chỉ số nợ quá hạn tăng: Chi phí xóa nợ và dự phòng đã cải thiện, nhưng tổng nợ quá hạn tăng cả so với quý trước và so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi tỷ lệ nợ xấu tăng so với quý 2.
• Độ nhạy cảm với lãi suất: Chi phí vốn tăng nhẹ so với quý trước, và mức giảm AOCI đối với giá trị sổ sách hữu hình mở rộng thêm. Việc định giá lại tài sản và nợ trong tương lai sẽ ảnh hưởng đến việc liệu sự mở rộng biên lãi gần đây có thể tiếp tục hay không.
• Rủi ro từ bất động sản thương mại: Dư nợ bất động sản thương mại cuối kỳ đạt 11,9 tỷ USD, trong đó 67% được phân loại là không do chủ sở hữu sử dụng. Danh mục này giảm 5,0% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng quy mô của nó khiến điều kiện thị trường bất động sản thương mại vẫn liên quan chặt chẽ đến kết quả tín dụng.

Tóm tắt

Lợi nhuận quý 3/2026 của FNB hưởng lợi từ thu nhập lãi thuần kỷ lục, sự mở rộng biên lãi khiêm tốn, tăng trưởng cho vay và tiền gửi cùng với chi phí tín dụng thấp hơn. Những kết quả tích cực đó bị bù đắp một phần bởi thu nhập từ ngân hàng thế chấp và thị trường vốn yếu hơn cũng như sự tăng trưởng chi phí tiếp diễn. Các chỉ số then chốt tiếp theo là tính bền vững của biên lãi mở rộng, tiến độ về doanh thu từ phí và hiệu quả hoạt động, và liệu tỷ lệ nợ quá hạn gia tăng có dẫn đến chi phí tín dụng tương lai cao hơn hay không.