Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của Fifth Third: Comerica thúc đẩy doanh thu trong khi chi phí tích hợp gây áp lực lên EPS

Fifth Third Bancorp (NYSE: FITB) báo cáo doanh thu quy đổi chịu thuế đầy đủ (FTE) quý 3 năm 2026 đạt khoảng 3,28 tỷ USD, tăng khoảng 42% so với mức 2,31 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái, trong khi EPS pha loãng giảm nhẹ 1% xuống 0,90 USD từ mức 0,91 USD. Lợi nhuận ròng dành cho cổ đông phổ thông tăng 36% lên 828 triệu USD, nhưng 211 triệu USD từ các khoản chi phí sau thuế liên quan đến sáp nhập và các khoản chi phí khác đã làm giảm 0,23 USD EPS; EPS điều chỉnh đạt 1,13 USD. Thương vụ thâu tóm Comerica là động lực chính cho sự tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi thu nhập lãi thuần và tiền gửi cốt lõi đều tăng 3% so với quý trước.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Công ty sau sáp nhập đã tạo ra thu nhập lãi thuần và thu nhập từ phí cao hơn đáng kể so với những gì Fifth Third báo cáo một năm trước. Tuy nhiên, so sánh theo năm bao gồm cả Comerica, khiến các xu hướng so với quý trước và các số liệu điều chỉnh trở nên quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động cốt lõi.

Thu nhập lãi thuần tăng so với quý 2, chi phí điều chỉnh giảm và chi phí dự phòng rủi ro tín dụng giảm so với cùng kỳ năm ngoái. Dù vậy, EPS pha loãng theo báo cáo vẫn thấp hơn một chút so với mức cùng kỳ năm trước bất chấp lợi nhuận ròng phổ thông cao hơn.

Doanh thu FTE được tính bằng thu nhập lãi thuần FTE cộng với thu nhập ngoài lãi. Fifth Third cũng báo cáo EPS điều chỉnh đạt 1,13 USD, tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần phổ thông hữu hình điều chỉnh đạt 20,6% và tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản điều chỉnh đạt 1,41%.

Hiệu quả kinh doanh và bảng cân đối kế toán

Thu nhập lãi thuần tăng 3% so với quý trước lên 2,28 tỷ USD. Lãi suất thị trường cao hơn, việc tái ấn định lãi suất cho tài sản lãi suất cố định, quản lý danh mục đầu tư và tăng trưởng dư nợ cho vay đã đóng góp vào đà tăng này, dù bị bù trừ một phần bởi chi phí tiền gửi tăng và việc chuyển đổi số dư tài khoản sweep đầu tư cũ của Comerica sang tiền gửi có trả lãi. Biên lãi thuần giảm 2 điểm cơ bản so với quý trước xuống 3,34% do lãi suất trả cho các khoản nợ phải trả chịu lãi tăng 6 điểm cơ bản.

Thu nhập ngoài lãi theo báo cáo giảm 5% so với quý 2 xuống 1,01 tỷ USD, nhưng tăng 29% so với cùng kỳ năm ngoái. Nếu không tính các khoản mục xác định, thu nhập ngoài lãi tăng 1% so với quý trước lên 1,05 tỷ USD. Doanh thu hoạt động ngân hàng thế chấp tăng 21% so với quý trước, trong khi doanh thu từ ngân hàng thương mại cũng như quản lý tài sản và gia sản cũng đạt mức tăng trưởng. Phí từ thị trường vốn giảm 5% do biến động vào cuối quý làm chậm hoạt động tư vấn sáp nhập và hợp vốn cho vay.

Dư nợ cho vay và cho thuê tài chính bình thường trung bình đạt 179,24 tỷ USD, tăng 1% so với quý trước và tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng so với quý trước chủ yếu đến từ khoảng 1,5 tỷ USD cho vay và cho thuê tài chính thương mại bổ sung, trong khi số dư tín dụng tiêu dùng nhìn chung ổn định. Tăng trưởng dư nợ thương mại vào cuối kỳ dẫn đầu bởi các khoản phát hành mới trong lĩnh vực xây dựng và thương mại - công nghiệp, bị bù trừ một phần bởi mức trả nợ gốc tăng cao.

Tiền gửi cốt lõi trung bình tăng 3% so với quý trước lên 235,64 tỷ USD. Tăng trưởng tiền gửi hoạt động, chiến dịch bán lẻ ở vùng Tây Nam và sự chuyển dịch số dư sweep của Comerica đã hỗ trợ đà tăng này. Tăng trưởng tiền gửi vượt nhẹ tăng trưởng dư nợ cho vay, giúp cải thiện tỷ lệ cho vay trên tiền gửi cốt lõi vào cuối kỳ từ 77% xuống 76%. Nguồn vốn bán buôn trung bình giảm 10% so với quý trước xuống 23,25 tỷ USD, bao gồm nợ dài hạn và khoản vay từ Ngân hàng Cho vay Bất động sản Gia đình Liên bang giảm.

Khả năng sinh lời, Tín dụng và Vốn

Chi phí ngoài lãi theo báo cáo là 2,05 tỷ USD, giảm 3% so với quý trước nhưng tăng 62% so với cùng kỳ năm ngoái. Nếu không tính các khoản mục xác định và khoản thù lao hoãn lại không đủ điều kiện, chi phí giảm 2% so với quý trước xuống 1,82 tỷ USD. Fifth Third báo cáo mức tăng trưởng 8% so với quý trước về doanh thu thuần trước dự phòng rủi ro điều chỉnh và đòn bẩy hoạt động dương 450 điểm cơ bản. Tỷ lệ hiệu quả kinh doanh FTE được cải thiện từ 64,3% trong quý 2 xuống 62,4%.

Chất lượng tín dụng nhìn chung duy trì ổn định. Xóa nợ ròng đạt 139 triệu USD, tương đương 0,31% dư nợ cho vay trung bình, so với mức 0,30% trong quý trước. Mức giảm so với cùng kỳ từ 1,09% phản ánh một phần khoản xóa nợ tài trợ bảo đảm bằng tài sản trị giá 178 triệu USD trong quý 3/2025; nếu không tính khoản tín dụng đó, tỷ lệ của năm trước là 0,52%.

Dự phòng rủi ro tổn thất tín dụng đạt 3,13 tỷ USD, tương đương 1,74% tổng dư nợ cho vay và cho thuê tài chính, so với 1,76% ở quý trước. Tài sản xấu chiếm 0,64% tổng tài sản cho vay, tăng so với mức 0,60% của quý trước nhưng gần bằng mức 0,65% cùng kỳ năm ngoái.

Tỷ lệ vốn cổ phần phổ thông cấp 1 (CET1) của Fifth Third tăng lên 10,02% từ mức 9,93% trong quý 2. Tuy nhiên, lỗ lũy kế thu nhập toàn diện khác mở rộng lên 4,92 tỷ USD từ 3,29 tỷ USD, và vốn cổ phần phổ thông hữu hình bao gồm AOCI giảm xuống 6,88% từ 7,29%.

Comerica mở rộng bảng cân đối kế toán trong khi chi phí tích hợp làm sai lệch lợi nhuận báo cáo

Thương vụ thâu tóm Comerica là động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái của Fifth Third về thu nhập lãi thuần, dư nợ cho vay, tiền gửi và nhiều danh mục thu phí. Thương vụ này cũng mang lại chi phí tích hợp đáng kể, ảnh hưởng đến việc so sánh giữa kết quả báo cáo và kết quả điều chỉnh.

Các chi phí liên quan đến sáp nhập đã làm tăng chi phí ngoài lãi trước thuế thêm 215 triệu USD và làm giảm thu nhập ngoài lãi 10 triệu USD trong quý. Các vụ kiện tụng phí trao đổi bổ sung 5 triệu USD chi phí và giảm 29 triệu USD thu nhập ngoài lãi, trong khi giảm giá trị tài sản liên quan đến công nghệ tăng thêm 19 triệu USD chi phí. Tổng cộng, các khoản mục xác định đã tác động 211 triệu USD sau thuế, tương đương 0,23 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng.

Chi phí liên quan đến sáp nhập được ghi nhận vào chi phí ngoài lãi đạt tổng cộng khoảng 1,04 tỷ USD trong 9 tháng đầu năm 2026. Việc hoàn tất chuyển đổi hệ thống giúp giảm bớt một bước thực thi lớn, nhưng tốc độ chi tiêu tích hợp và tiết kiệm chi phí còn lại sẽ tiếp tục giữ vai trò quan trọng đối với khả năng sinh lời của công ty sau sáp nhập.

Góc nhìn của ban quản lý

Chủ tịch, Tổng Giám đốc kiêm Giám đốc Điều hành Tim Spence cho biết Fifth Third đã hoàn thành việc chuyển đổi hệ thống của Comerica với tỷ lệ duy trì khách hàng và nhân viên ngân hàng cao. Ban quản lý cũng chỉ ra sự tăng trưởng thị phần tiền gửi tại khu vực Đông Nam và các thị trường của Comerica tại Michigan, Texas và California.

Số lượng quan hệ khách hàng doanh nghiệp chất lượng mới tăng 70% so với quý 3/2025. Tăng trưởng hộ gia đình khách hàng cá nhân đạt 7% ở Đông Nam và 8% ở Tây Nam. Đồng thời, ban quản lý thừa nhận rằng sự cạnh tranh huy động tiền gửi đang gia tăng và nhấn mạnh tầm quan trọng của các nguồn tiền gửi chi phí thấp của Fifth Third trong các môi trường lãi suất khác nhau.

Giao dịch nội bộ gần đây

Tóm tắt giao dịch nội bộ trong 6 tháng được cung cấp cho thấy 89.362 cổ phiếu đã được mua qua 19 giao dịch mua và 123.515 cổ phiếu đã được bán qua 3 giao dịch bán, dẫn đến khối lượng bán ròng là 34.153 cổ phiếu. Tổng số cổ phiếu người nội bộ nắm giữ được báo cáo ở mức khoảng 3,39 triệu cổ phiếu; riêng các giao dịch này không đủ để xác định triển vọng của người nội bộ đối với công ty.

Các hồ sơ báo cáo mới nhất bao gồm hai giao dịch chuyển đổi chứng khoán phái sinh, một giao dịch bán, một giao dịch tặng cổ phiếu và sáu đợt thưởng cổ phiếu cho giám đốc. Tất cả đều được phân loại là giao dịch trực tiếp.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Áp lực định giá tiền gửi: Chi phí nợ phải trả chịu lãi tăng so với quý trước, góp phần làm giảm 2 điểm cơ bản biên lãi thuần ngay cả khi thu nhập lãi thuần tăng.
• Chi tiêu tích hợp: Các chi phí liên quan đến sáp nhập vẫn ở mức cao, với khoảng 1,04 tỷ USD được ghi nhận trong 9 tháng đầu năm 2026. Các chi phí tiếp diễn có thể hạn chế việc chuyển đổi mức tăng trưởng doanh thu thành tăng trưởng EPS trên báo cáo.
• Thu nhập từ phí nhạy cảm với thị trường: Phí thị trường vốn giảm do biến động làm chậm hoạt động tư vấn và hợp vốn, trong khi thu nhập ngoài lãi trên báo cáo giảm 5% so với quý trước.
• Tài sản xấu và bất động sản: Tỷ lệ tài sản xấu tăng lên 0,64% từ mức 0,60% của quý trước. Bất động sản khác sở hữu tăng lên 81 triệu USD, bao gồm 74 triệu USD bất động sản liên quan đến chi nhánh không còn dự định sử dụng cho hoạt động ngân hàng.
• Áp lực AOCI: Lỗ lũy kế thu nhập toàn diện khác mở rộng trong quý, làm giảm vốn cổ phần phổ thông hữu hình bao gồm AOCI bất chấp sự cải thiện so với quý trước ở tỷ lệ CET1.

Tóm tắt

Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của Fifth Third phản ánh quy mô công ty lớn hơn nhiều sau thương vụ thâu tóm Comerica, với thu nhập lãi thuần, tiền gửi, dư nợ cho vay và lợi nhuận ròng phổ thông đều cao hơn. So với quý trước, tăng trưởng tiền gửi, chi phí điều chỉnh thấp hơn, chất lượng tín dụng ổn định và vốn quản lý được cải thiện đã tạo điểm tựa, trong khi các khoản chi phí tích hợp, chi phí tiền gửi gia tăng, biến động thị trường phí và khoản lỗ AOCI lớn hơn vẫn là những khía cạnh chính cần theo dõi.