Báo cáo kết quả kinh doanh quý 4 năm tài chính 2026 của Acuity: Mảng Không gian Thông minh thúc đẩy tăng trưởng

Acuity Inc. (NYSE: AYI) đã báo cáo doanh thu thuần quý 4 năm tài chính 2026 đạt 1,244 tỷ USD, tăng 2,9% so với 1,209 tỷ USD, trong khi EPS pha loãng tăng 56,0% lên 5,63 USD từ mức 3,61 USD. Trong quý kết thúc vào ngày 31 tháng 8 năm 2026, Acuity Intelligent Spaces là động lực tăng trưởng, trong khi khoản hoàn thuế quan trị giá 44,9 triệu USD đã làm tăng khả năng sinh lời theo GAAP so với kết quả điều chỉnh.

Kết quả lợi nhuận cốt lõi

Doanh thu hàng quý tăng 35,3 triệu USD. Lợi nhuận gộp và lợi nhuận hoạt động theo GAAP tăng trưởng nhanh hơn đáng kể so với doanh thu, nhưng khoản hoàn thuế quan đã được tính vào kết quả GAAP và loại trừ khỏi các biện pháp điều chỉnh của Acuity.

Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 3,4%, nhìn chung tương đương với mức tăng trưởng doanh thu, trong khi biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh chỉ tăng 10 điểm cơ bản. Do đó, sự khác biệt giữa kết quả theo GAAP và kết quả điều chỉnh là rất quan trọng khi đánh giá quý này. Các số tiền dưới đây tính theo triệu USD, ngoại trừ dữ liệu trên mỗi cổ phiếu.

Kết quả kinh doanh và hiệu suất theo bộ phận

Acuity Intelligent Spaces (AIS) đóng góp phần lớn hơn toàn bộ mức tăng doanh thu được báo cáo của công ty trước khi loại trừ. Mức tăng doanh thu 42,4 triệu USD của bộ phận này đã bù đắp cho mức giảm 3,7 triệu USD tại Acuity Brands Lighting (ABL) và khoản tăng 3,4 triệu USD trong các khoản loại trừ.

Xu hướng khả năng sinh lời cũng có sự phân hóa. AIS mở rộng lợi nhuận hoạt động điều chỉnh và biên lợi nhuận, trong khi lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của ABL giảm mặc dù doanh thu gần như không đổi.

Trong bộ phận ABL, doanh thu từ mạng lưới bán hàng độc lập tăng 3,8% và các tài khoản doanh nghiệp tăng 4,3%. Những mức tăng đó đã bị bù trừ bởi sự sụt giảm 24,2% ở mạng lưới bán hàng trực tiếp, giảm 9,6% ở doanh thu nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) cùng các kênh khác, và giảm 3,9% ở doanh số bán lẻ.

Khoản hoàn thuế quan và chi phí khác giảm đã làm tăng trưởng GAAP mạnh mẽ hơn

Acuity đã nhận được 44,9 triệu USD tiền hoàn thuế quan trong quý. Vì các khoản hoàn thuế này làm tăng lợi nhuận GAAP nhưng bị loại khỏi kết quả điều chỉnh, biên lợi nhuận hoạt động GAAP đã tăng 330 điểm cơ bản trong khi biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh chỉ cải thiện 10 điểm cơ bản.

Công ty cũng ghi nhận 17,8 triệu USD chi phí đặc biệt. Trong số đó, 14,7 triệu USD liên quan đến danh mục sản phẩm, chuỗi cung ứng và các sáng kiến quy mô hoạt động của ABL, trong khi 3,1 triệu USD phản ánh khoản suy giảm giá trị cơ sở hạ tầng của AIS. Sau tất cả các điều chỉnh, lợi nhuận thuần điều chỉnh tăng 8,3%, so với mức tăng 51,8% của lợi nhuận thuần theo GAAP.

Chi phí ngoài hoạt động kinh doanh thấp hơn cũng hỗ trợ lợi nhuận GAAP. Tổng chi phí khác giảm xuống 7,0 triệu USD từ 42,9 triệu USD, bao gồm mức giảm chi phí hỗn hợp xuống 2,9 triệu USD từ 35,9 triệu USD. Số lượng cổ phiếu pha loãng giảm cũng hỗ trợ sự tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu.

Dòng tiền và bảng cân đối kế toán cả năm

Tính cho cả năm tài chính thay vì chỉ riêng quý 4, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng 37,3% lên 825,6 triệu USD. Sau 77,7 triệu USD chi phí vốn, dòng tiền tự do tăng 40,3% lên 747,9 triệu USD.

Tiền và các khoản tương đương tiền đạt 636,3 triệu USD vào ngày 31 tháng 8 năm 2026, tăng từ 422,5 triệu USD một năm trước đó. Hàng tồn kho giảm xuống 450,4 triệu USD từ 526,7 triệu USD. Nợ ngắn hạn đến hạn là 200,0 triệu USD và nợ dài hạn là 497,4 triệu USD, so với 896,8 triệu USD nợ dài hạn và không có nợ ngắn hạn đến hạn vào cuối năm tài chính trước.

Trong năm tài chính 2026, Acuity đã hoàn trả 200 triệu USD khoản vay có thời hạn, mua lại hơn 940.000 cổ phiếu với giá 287,2 triệu USD và tăng cổ tức thêm 18%.

Giao dịch của người nội bộ gần đây

Tóm tắt 6 tháng được báo cáo cho thấy có hai giao dịch mua của người nội bộ tổng cộng 1.200 cổ phiếu và ba giao dịch bán tổng cộng 5.276 cổ phiếu, dẫn đến doanh số bán ròng là 4.076 cổ phiếu. Tổng tỷ lệ sở hữu của người nội bộ là khoảng 123.400 cổ phiếu, và số cổ phiếu bán ròng chiếm 3,20% lượng cổ phiếu nắm giữ của người nội bộ.

Năm giao dịch mua và bán trong khoảng thời gian 6 tháng đó được hiển thị dưới đây. Các bản ghi này mô tả các giao dịch nhưng không xác định động cơ của người nội bộ.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Nhu cầu ABL và áp lực kênh phân phối: ABL vẫn là bộ phận lớn hơn, nhưng doanh số hàng quý đã giảm do sự suy yếu ở mạng lưới bán hàng trực tiếp cũng như kênh OEM và các kênh khác đã lấn áp sự tăng trưởng ở những nơi khác.
• Sự thu hẹp biên lợi nhuận điều chỉnh của ABL: Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của ABL đã giảm 130 điểm cơ bản, cho thấy doanh thu ổn định không đồng nghĩa với khả năng sinh lời cốt lõi ổn định của bộ phận này.
• Sự phụ thuộc vào AIS để tăng trưởng: AIS đã bù đắp cho sự sụt giảm của ABL và thúc đẩy tăng trưởng doanh thu toàn công ty. Sự tăng trưởng chậm lại của AIS sẽ khiến đà tăng trưởng chung của toàn công ty trở nên khó khăn hơn trừ khi các xu hướng của ABL cải thiện.
• Yếu tố không thường xuyên hỗ trợ kết quả GAAP: Khoản hoàn thuế quan đã làm tăng biên lợi nhuận được báo cáo, nhưng biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh gần như không đổi. Do đó, sự cải thiện chỉ số GAAP nên được tách biệt khỏi hiệu suất hoạt động liên tục.
• Báo cáo tài chính sơ bộ: Acuity cho biết các kết quả được báo cáo vẫn mang tính sơ bộ trong khi chờ hoàn tất kiểm toán và nộp Mẫu 10-K.

Tóm tắt

Acuity đã khép lại năm tài chính 2026 với mức tăng trưởng doanh thu hàng quý khiêm tốn và sự phân hóa rõ rệt giữa hai bộ phận: AIS mở rộng doanh thu và biên lợi nhuận, trong khi doanh số và khả năng sinh lời điều chỉnh của ABL giảm. Khoản hoàn thuế quan và chi phí khác thấp hơn đã làm tăng đà tăng trưởng lợi nhuận theo GAAP, trong khi biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh gần như đi ngang. Các câu hỏi hoạt động chính là liệu AIS có thể tiếp tục mở rộng quy mô và liệu ABL có thể ổn định các kênh yếu hơn cũng như biên lợi nhuận điều chỉnh hay không.