Kết quả kinh doanh quý 4 năm tài chính 2026 của Precision Optics: Doanh thu kỷ lục và kết quả GAAP tiệm cận điểm hòa vốn

Precision Optics (NASDAQ: POCI) đã báo cáo doanh thu quý 4 năm tài chính 2026 đạt 8,77 triệu USD, tăng 41,9% so với 6,18 triệu USD cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng đạt -0,01 USD, so với -0,18 USD. Doanh thu sản xuất đạt kỷ lục và biên lợi nhuận gộp tăng đã thu hẹp lỗ ròng theo GAAP xuống 0,10 triệu USD, đồng thời mang lại quý thứ hai liên tiếp ghi nhận EBITDA điều chỉnh dương.

Kết quả tài chính cốt lõi

Doanh thu sản xuất tăng trưởng nhanh hơn tổng doanh thu, tăng khoảng 57% lên 8,0 triệu USD. Kết hợp với việc mở rộng biên lợi nhuận gộp lên 25,3% từ mức 13,0%, điều này đã nâng lợi nhuận gộp hàng quý lên 2,22 triệu USD ngay cả khi chi phí hoạt động tăng khoảng 8%.

Lợi nhuận gộp cao hơn đã bù đắp gần như toàn bộ chi phí hoạt động, giúp giảm lỗ từ hoạt động kinh doanh xuống còn 0,11 triệu USD từ mức 1,36 triệu USD. EBITDA điều chỉnh, không bao gồm các khoản mục như chi phí thưởng bằng cổ phiếu, khấu hao, lãi vay và thuế, đã cải thiện lên mức dương 0,35 triệu USD.

Kết quả kinh doanh quý 4 chưa được kiểm toán. EBITDA điều chỉnh là chỉ số không theo GAAP và cần được xem xét cùng với lỗ ròng theo GAAP của công ty.

Kết quả hoạt động kinh doanh và chương trình

Doanh thu sản xuất đạt mức kỷ lục hàng quý là 8,0 triệu USD, tăng so với 5,1 triệu USD của quý cùng kỳ năm trước và 7,6 triệu USD so với quý trước. Precision Optics cho biết doanh thu hàng quý đạt kỷ lục từ một khách hàng hàng không vũ trụ hàng đầu hiện tại và việc tiếp tục sản xuất hệ thống phẫu thuật nội soi bàng quang dùng một lần của công ty.

Công ty cũng tiếp tục đẩy mạnh sản xuất theo đơn hàng bổ sung trị giá 3,5 triệu USD đã được công bố trước đó cho một chương trình nhãn khoa dùng một lần. Các hoạt động bổ sung bao gồm đơn hàng sản xuất bổ sung trị giá 1,3 triệu USD từ một công ty quốc phòng lớn và đơn hàng kỹ thuật ban đầu từ một công ty công nghệ vũ trụ của Mỹ. Các đơn hàng này hỗ trợ cho khối lượng công việc đệm, nhưng công ty không định lượng đóng góp của chúng vào doanh thu quý 4.

Khả năng sinh lời, dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Tính chung cả năm tài chính, doanh thu tăng 65% lên 31,53 triệu USD, trong khi lỗ ròng thu hẹp xuống 3,63 triệu USD từ mức 5,78 triệu USD. EBITDA điều chỉnh cả năm vẫn ở mức âm -2,09 triệu USD, cải thiện từ mức -3,73 triệu USD. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp hàng năm giảm nhẹ xuống 17,2% từ mức 17,8%, điều này có nghĩa là biên lợi nhuận cao hơn trong quý 4 không đại diện cho cả năm.

Dòng tiền ra từ hoạt động kinh doanh trong năm tài chính đã cải thiện xuống 1,55 triệu USD từ 3,40 triệu USD. Dù vậy, tiền và các khoản tương đương tiền vẫn tăng lên 9,84 triệu USD từ 1,77 triệu USD, chủ yếu do Precision Optics nhận được 10,63 triệu USD tiền thu thuần từ đợt chào bán cổ phiếu ra công chúng. Do đó, khoản tiền tăng thêm đến từ tài trợ vốn thay vì dòng tiền tự tạo ra từ nội bộ.

Nợ dài hạn, bao gồm cả nợ đến hạn trả trong năm, đã giảm xuống khoảng 1,29 triệu USD từ mức 1,87 triệu USD. Đồng thời, số lượng cổ phiếu đang lưu hành tăng lên 10,97 triệu cổ phiếu từ 7,71 triệu cổ phiếu, phản ánh việc huy động vốn cổ phần và các đợt phát hành cổ phiếu khác trong năm.

Kế hoạch dự báo năm tài chính 2027

Precision Optics dự kiến doanh thu năm tài chính 2027 sẽ duy trì ở mức tương đương năm tài chính 2026 do việc tạm dừng sản xuất từ một khách hàng vệ tinh hiện tại. Tăng trưởng trong mảng thiết bị y tế dùng một lần, việc khôi phục sản xuất quốc phòng, các chương trình chuyển sang giai đoạn sản xuất và các dự án kỹ thuật mới được kỳ vọng sẽ bù đắp một phần sự sụt giảm đó.

Mức trung vị 31,5 triệu USD trong phạm vi dự báo doanh thu xấp xỉ bằng doanh thu năm tài chính 2026. Ban lãnh đạo kỳ vọng nửa sau năm tài chính sẽ khởi sắc hơn dựa trên giả định rằng các đơn hàng từ khách hàng vệ tinh hiện tại sẽ được khôi phục.

Mặc dù triển vọng EBITDA điều chỉnh cho thấy sự tiến bộ hơn nữa, nhưng chỉ số không theo GAAP này vẫn dự báo mức lỗ cho cả năm. Công ty không cung cấp dự báo thu nhập ròng tương ứng theo GAAP.

Góc nhìn của ban lãnh đạo

Tổng Giám đốc (CEO) Joe Forkey mô tả việc tái thiết lập lộ trình phát triển sản phẩm là một ưu tiên hàng đầu. Precision Optics đã bổ nhiệm ông Peter Thier làm Phó Chủ tịch Cấp cao phụ trách Bán hàng và Marketing, đồng thời nhận được đơn hàng kỹ thuật ban đầu từ khách hàng vệ tinh thứ hai, mặc dù ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng mối quan hệ này vẫn đang ở giai đoạn đầu.

Ban lãnh đạo có kế hoạch tiếp tục đầu tư vào năng lực, công suất và mức độ thâm nhập thị trường. Kỳ vọng quay trở lại mức doanh thu hàng quý kỷ lục trong nửa sau năm tài chính 2027 phụ thuộc một phần vào việc khách hàng vệ tinh hiện tại khôi phục lại các đơn đặt hàng.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Thời điểm đặt hàng của khách hàng vệ tinh: Việc tạm dừng đơn hàng là đủ lớn để giữ dự báo doanh thu năm tài chính 2027 ở mức gần tương đương năm tài chính 2026. Việc chậm trễ khôi phục đơn hàng sẽ gây thêm áp lực lên triển vọng nửa sau năm tài chính.
• Khả năng thực thi trên các chương trình bù đắp: Tăng trưởng mảng thiết bị y tế, việc khôi phục sản xuất quốc phòng và các chương trình chuyển sang giai đoạn sản xuất phải tổng hòa lại để bù đắp cho nhu cầu vệ tinh giảm sút. Công ty chưa định lượng mức đóng góp dự kiến từ mỗi nguồn này.
• Khả năng sinh lời chưa hoàn toàn hồi phục: EBITDA điều chỉnh quý 4 đạt mức dương, nhưng EBITDA điều chỉnh và thu nhập ròng theo GAAP cho cả năm tài chính 2026 vẫn ở mức âm. Dự báo năm tài chính 2027 cũng dự kiến EBITDA điều chỉnh vẫn tiếp tục lỗ.
• Sự phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài: Các hoạt động kinh doanh đã sử dụng tiền mặt trong năm tài chính 2026, trong khi sự cải thiện của số dư tiền mặt chủ yếu được tài trợ bởi đợt chào bán cổ phiếu ra công chúng làm tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành.

Tóm tắt

Precision Optics đã kết thúc năm tài chính 2026 với doanh thu hàng quý đạt kỷ lục, biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh mẽ và kết quả theo GAAP gần như hòa vốn khi quy mô sản xuất tăng lên. Câu hỏi lớn nhất đối với năm tài chính 2027 là liệu việc mở rộng các chương trình y tế và quốc phòng có thể lấp đầy khoảng trống nhu cầu tạm thời từ mảng vệ tinh cho đến khi các đơn hàng dự kiến được khôi phục hay không, trong khi công ty tiếp tục nỗ lực hướng tới dòng tiền hoạt động và EBITDA dương một cách bền vững.