Kết quả kinh doanh Q4 FY2026 của Applied Industrial Technologies: Tăng trưởng tự thân thúc đẩy biên lợi nhuận EBITDA

Applied Industrial Technologies (NYSE: AIT) báo cáo doanh thu thuần quý 4 năm tài chính 2026 đạt 1,353 tỷ USD, tăng 10,4% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi EPS pha loãng tăng 13,2% lên 3,17 USD từ 2,80 USD. Tăng trưởng hữu cơ đạt 9,7% và biên EBITDA phi GAAP mở rộng khoảng 60 điểm cơ bản khi cả hai bộ phận hoạt động đều tăng doanh số và khả năng sinh lời.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Phần lớn mức tăng doanh số hàng quý đến từ mảng kinh doanh hiện hữu. Các thương vụ thâu tóm đóng góp thêm 0,3 điểm phần trăm và ngoại tệ đóng góp 0,4 điểm, mang lại mức tăng trưởng hữu cơ 9,7%.

Lợi nhuận gộp tăng chậm hơn một chút so với doanh thu, làm giảm biên lợi nhuận gộp khoảng 20 điểm cơ bản. Tuy nhiên, lợi nhuận hoạt động và EBITDA tăng nhanh hơn doanh thu, cho thấy đòn bẩy hoạt động phía dưới dòng lợi nhuận gộp đã bù đắp nhiều hơn áp lực đó. Chi phí LIFO hàng quý tăng lên 6,4 triệu USD từ 2,9 triệu USD, ảnh hưởng đến EPS sau thuế là 0,13 USD so với 0,06 USD một năm trước đó.

EBITDA và dòng tiền tự do là các thước đo phi GAAP. Mức tăng EPS nhanh hơn so với lợi nhuận thuần cũng được hỗ trợ bởi số lượng cổ phiếu pha loãng giảm xuống 37,4 triệu từ 38,5 triệu.

Kết quả hoạt động kinh doanh và theo bộ phận

Engineered Solutions đạt tốc độ tăng trưởng doanh số nhanh hơn, trong khi Service Center mang lại mức cải thiện biên EBITDA lớn hơn. Cả hai bộ phận đều đóng góp vào mức tăng hợp nhất về khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh.

Service Center vẫn là mảng kinh doanh lớn hơn và mở rộng biên EBITDA thêm 90 điểm cơ bản. Engineered Solutions ghi nhận tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ hơn và biên lợi nhuận tăng 30 điểm cơ bản. Chi phí doanh nghiệp và chi phí khác tăng lên 24,2 triệu USD từ 20,3 triệu USD, bù đắp một phần mức tăng ở cấp bộ phận.

Khả năng sinh lời, dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Dòng tiền tự do hàng quý tăng 15,6% lên 159,7 triệu USD, về cơ bản bám sát mức tăng trưởng EBITDA. Tương quan so sánh cả năm kém thuận lợi hơn: dòng tiền từ hoạt động kinh doanh năm tài chính 2026 giảm xuống 484,1 triệu USD từ 492,4 triệu USD, trong khi dòng tiền tự do giảm xuống 460,5 triệu USD từ 465,2 triệu USD.

Tiền và các khoản tương đương tiền kết thúc năm tài chính ở mức 127,1 triệu USD, giảm từ 388,4 triệu USD. Mức giảm đó phản ánh việc sử dụng vốn tài trợ đáng kể chứ không phải do khả năng tạo tiền hàng quý yếu. Trong năm tài chính 2026, Applied đã trả 310,0 triệu USD theo hạn mức tín dụng tuần hoàn, mua 317,2 triệu USD cổ phiếu quỹ và chi 72,6 triệu USD tiền cổ tức. Do đó, nợ dài hạn giảm xuống 262,3 triệu USD từ 572,3 triệu USD.

Dự báo cho năm tài chính 2027

Applied đã đưa ra dự báo cho năm tài chính kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2027. Triển vọng này bao gồm yếu tố không chắc chắn về địa chính trị và chính sách thương mại, áp lực lạm phát và các khoản đầu tư cho tăng trưởng, đồng thời loại trừ đóng góp từ các thương vụ thâu tóm hoặc mua lại cổ phiếu trong tương lai.

Công ty cũng nâng các mục tiêu trung hạn lên 7 tỷ USD doanh số và biên EBITDA 14%, dự kiến sẽ theo đuổi trong 5 năm tới. Việc đạt được mục tiêu phụ thuộc vào các điều kiện kinh tế vĩ mô, thời điểm và quy mô thâu tóm, cũng như tiến độ của các sáng kiến nội bộ.

Góc nhìn của ban lãnh đạo

Ban lãnh đạo cho biết doanh số hữu cơ tính đến thời điểm hiện tại của quý 1 năm tài chính 2027 ước tính tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy xu hướng nhu cầu tích cực vẫn tiếp tục sau khi kết thúc năm tài chính. CEO Neil Schrimsher cho biết đà tăng trưởng của Service Center đến từ chi tiêu cho bảo trì, sửa chữa, vận hành kỹ thuật và các sáng kiến bán hàng nội bộ, trong khi Engineered Solutions hưởng lợi từ xu hướng đơn hàng tích cực và việc tiếp cận các phân khúc khách hàng tăng trưởng nhanh hơn.

Tuy nhiên, ban lãnh đạo cảnh báo rằng các mức so sánh sẽ trở nên khó khăn hơn khi năm tài chính 2027 tiến triển. Họ cũng xác định lạm phát, sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô và những diễn biến về chính sách thương mại là các yếu tố đã được đưa vào triển vọng hàng năm.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Bản tóm tắt giao dịch nội bộ 6 tháng được cung cấp cho thấy 11 cổ phiếu được mua trong 2 giao dịch và 16.845 cổ phiếu được bán trong 3 giao dịch, dẫn đến số lượng bán ròng là 16.834 cổ phiếu. Ba giao dịch bán được báo cáo được liệt kê dưới đây mà không đưa ra kết luận về động cơ của người nội bộ.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Lạm phát và chi phí kế toán hàng tồn kho: Chi phí LIFO hàng quý tăng lên 6,4 triệu USD từ 2,9 triệu USD, tạo ra gánh nặng lớn hơn đối với lợi nhuận và góp phần gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp.
• Sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô và chính sách thương mại: Triển vọng năm tài chính 2027 ghi nhận rõ ràng các rủi ro liên quan đến các sự kiện địa chính trị, chính sách thương mại và nền kinh tế nói chung, những yếu tố có thể ảnh hưởng đến nhu cầu công nghiệp và chi phí.
• Mức so sánh khó khăn hơn: Ban lãnh đạo dự kiến các mức so sánh cùng kỳ năm ngoái sẽ trở nên khó khăn hơn trong năm tài chính 2027, trong khi dự báo tăng trưởng doanh số hàng năm thấp hơn mức tăng trưởng báo cáo 10,4% của quý 4.
• Thực hiện các mục tiêu trung hạn: Các mục tiêu doanh số 7 tỷ USD và biên EBITDA 14% phụ thuộc một phần vào các thương vụ thâu tóm, các sáng kiến nội bộ và các điều kiện kinh tế vĩ mô trong 5 năm tới.

Tóm tắt

Applied đã kết thúc năm tài chính 2026 với sự tăng trưởng hữu cơ diện rộng ở cả hai bộ phận, mức tăng lợi nhuận hoạt động và EBITDA nhanh hơn doanh số, cùng với dòng tiền tự do hàng quý được cải thiện. Engineered Solutions dẫn đầu về tăng trưởng doanh thu, trong khi Service Center mang lại mức tăng biên lợi nhuận lớn hơn. Các điểm tiếp theo cần theo dõi là độ bền của nhu cầu, lạm phát và áp lực LIFO, kết quả thực hiện so với dự báo năm tài chính 2027, và tiến độ hướng tới các mục tiêu doanh số và biên lợi nhuận trung hạn cao hơn của công ty.