Kết quả kinh doanh quý 2/2026 của Spire: Doanh thu cốt lõi tăng nhưng biên lợi nhuận gộp giảm

Spire Global (NYSE: SPIR) đã báo cáo doanh thu quý 2 năm tài chính 2026 đạt 18,0 triệu USD, giảm 6% so với mức 19,2 triệu USD của cùng kỳ năm trước, và lỗ pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 0,52 USD, so với lãi pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 3,72 USD của cùng kỳ. Kết quả của năm trước bao gồm khoản lãi 154,3 triệu USD từ việc bán mảng kinh doanh hàng hải, trong khi lỗ EBITDA điều chỉnh của quý này đã thu hẹp 16% dù biên lợi nhuận gộp giảm mạnh. Mức sử dụng dòng tiền hoạt động cũng cải thiện nhưng vẫn ở mức đáng kể là 23,4 triệu USD.

Dữ liệu kết quả kinh doanh cốt lõi

Mức sụt giảm doanh thu tổng thể chủ yếu phản ánh việc thoái vốn khỏi phần lớn mảng kinh doanh hàng hải của Spire vào tháng 4 năm 2025. Nếu không tính doanh thu hàng hải, công ty cho biết doanh thu đã tăng 16% so với cùng kỳ năm trước và tăng 19% so với quý trước, được hỗ trợ bởi việc cung cấp thêm dữ liệu Dịch vụ Vũ trụ và khối lượng mua dữ liệu định vị địa lý tần số vô tuyến (RFGL) tăng cao hơn.

Bức tranh khả năng sinh lời cho thấy sự đan xem trái chiều. Việc hủy hợp đồng WildFireSat đã làm giảm biên lợi nhuận gộp, trong khi chi phí hoạt động thấp hơn đã giúp thu hẹp khoản lỗ hoạt động và lỗ EBITDA điều chỉnh.

Nếu điều chỉnh lợi nhuận ròng cùng kỳ năm trước cho khoản lãi bán mảng hàng hải và khoản lỗ 12,0 triệu USD do tất toán nợ trước hạn, Spire cho biết lỗ ròng quý 2 của công ty đã cải thiện 12% so với cùng kỳ năm ngoái.

Các phát triển về hoạt động và kinh doanh

Spire đã có thêm bốn khách hàng RFGL quốc tế trong quý. Mức mua dữ liệu RFGL tăng lên là một trong những yếu tố thúc đẩy đà tăng trưởng của công ty không tính doanh thu hàng hải, mặc dù công ty không tiết lộ doanh thu từ RFGL hay các mảng kinh doanh riêng lẻ khác.

Công ty cũng thông báo mối quan hệ hợp tác với Schaeffler và Diehl Defence nhằm mở rộng vị thế trong các chương trình vũ trụ và quốc phòng Châu Âu. Giá trị hợp đồng cũng như đóng góp doanh thu trong ngắn hạn đều không được tiết lộ.

Sau khi kết thúc quý, Spire đã phóng 10 vệ tinh trong tháng 7, nâng tổng số vệ tinh trong năm 2026 lên 29. Công ty cũng đã thiết lập kết nối laser liên mặt phẳng đầu tiên giữa hai vệ tinh được trang bị liên kết quang học liên vệ tinh. Kết nối duy trì ổn định trong hơn năm phút trên khoảng cách khoảng 5.000 km, chứng minh công nghệ được thiết kế để cho phép truyền dữ liệu quỹ đạo nhanh hơn và an toàn hơn.

Khả năng sinh lời, dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Tổng chi phí hoạt động GAAP đã giảm khoảng 21% xuống 26,1 triệu USD từ 32,9 triệu USD. Chi phí nghiên cứu và phát triển, bán hàng và tiếp thị, cũng như chi phí quản lý doanh nghiệp đều giảm, giúp lỗ hoạt động và lỗ EBITDA điều chỉnh cải thiện ngay cả khi lợi nhuận gộp sụt giảm.

Mức sử dụng tiền mặt cho hoạt động trong quý 2 là 23,4 triệu USD, cải thiện 32% so với cùng kỳ năm trước và 11% so với quý trước. Tuy nhiên, mức sử dụng tiền mặt cho hoạt động trong sáu tháng đầu năm đã tăng lên 49,6 triệu USD từ mức 43,5 triệu USD, cho thấy xu hướng tích cực hơn trong quý 2 vẫn chưa tạo ra sự cải thiện tính từ đầu năm đến nay. Ban lãnh đạo dự kiến mức sử dụng tiền mặt cho hoạt động sẽ tiếp tục cải thiện qua từng quý trong quý 3 và quý 4.

Spire kết thúc tháng 6 với 91,7 triệu USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và chứng khoán kinh doanh, đồng thời không có nợ. Thanh khoản nửa đầu năm được hỗ trợ bởi 65,4 triệu USD tiền thu được từ các thỏa thuận mua chứng khoán. Cổ phiếu bình quân lưu hành cơ bản đã tăng lên 38,3 triệu trong quý 2 từ mức 31,4 triệu cổ phiếu của cùng kỳ năm trước.

Tăng trưởng doanh thu cốt lõi không ngăn được đà sụt giảm của biên lợi nhuận gộp

Mức giảm 6% doanh thu theo báo cáo của Spire đã che lấp đà tăng trưởng ở các mảng kinh doanh mà công ty giữ lại sau khi bán phần lớn mảng hàng hải. Doanh thu không bao gồm hàng hải tăng 16% so với cùng kỳ năm trước, trong khi tổng doanh thu tăng 14% so với quý trước và doanh thu không bao gồm hàng hải tăng 19% so với quý trước.

Đà tăng trưởng đó đã không chuyển hóa thành khả năng sinh lời gộp mạnh mẽ hơn. Spire giải thích mức giảm 16 điểm phần trăm trong biên lợi nhuận gộp GAAP là do hợp đồng WildFireSat bị hủy vì lý do thuận tiện trong quý. Biên lợi nhuận gộp ngoài GAAP cũng giảm 14 điểm phần trăm xuống còn 38%.

Chi phí hoạt động thấp hơn đã bù đắp một phần, giúp cả lỗ hoạt động GAAP và lỗ EBITDA điều chỉnh đều thu hẹp. Thử thách then chốt tiếp theo là liệu tăng trưởng doanh thu và duy trì kiểm soát chi phí có thể cải thiện các khoản lỗ sau tác động của WildFireSat đồng thời giảm mức tiêu thụ tiền mặt hay không.

Dự báo kết quả kinh doanh

Spire đã xác nhận lại phạm vi doanh thu cả năm 2026 từ 75 triệu USD đến 85 triệu USD. Công ty dự kiến doanh thu không bao gồm hàng hải sẽ tăng 42% đến 61%, với mức tăng trưởng vượt 50% ở điểm giữa của phạm vi dự báo.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Dữ liệu giao dịch nội bộ được cung cấp ghi nhận 13 lượt mua với tổng cộng 1.130.794 cổ phiếu và 15 lượt bán với tổng cộng 520.444 cổ phiếu trong hai năm qua, tạo ra mức mua ròng 610.350 cổ phiếu. Các giao dịch mới nhất chủ yếu bao gồm thưởng cổ phiếu, thực hiện chứng khoán phái sinh và ba lượt bán; các khoản thưởng cổ phiếu không nên được coi là giao dịch mua trên thị trường mở.

Nguồn tin không chỉ định đơn vị tiền tệ cho mức giá và giá trị giao dịch được báo cáo, do đó các con số dưới đây được trích xuất lại mà không có ký hiệu tiền tệ.

Bản thân các giao dịch này không phản ánh rõ quan điểm của người nội bộ về triển vọng của Spire.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Áp lực biên lợi nhuận liên quan đến hợp đồng: Việc hủy hợp đồng WildFireSat đã làm giảm biên lợi nhuận gộp theo cả GAAP và ngoài GAAP, cho thấy sự thay đổi hợp đồng có thể ảnh hưởng đến khả năng sinh lời như thế nào ngay cả khi các mảng kinh doanh còn lại đang tăng trưởng.
• Yêu cầu khả năng thực thi để đạt dự báo: Doanh thu nửa đầu năm đạt 33,9 triệu USD, có nghĩa là Spire cần khoảng 41,1 triệu USD đến 51,1 triệu USD doanh thu trong nửa cuối năm để đạt được phạm vi dự báo cả năm.
• Tiêu thụ tiền mặt tiếp diễn: Mức sử dụng tiền mặt trong quý 2 đã cải thiện, nhưng dòng tiền ra từ hoạt động kinh doanh nửa đầu năm là 49,6 triệu USD. Việc cải thiện bền vững trong nửa cuối năm là điều quan trọng để duy trì thanh khoản.
• Huy động vốn cổ phần và sự pha loãng: Nguồn tiền mặt nửa đầu năm hưởng lợi từ việc phát hành chứng khoán, trong khi số lượng cổ phiếu bình quân lưu hành cơ bản trong quý 2 đã tăng đáng kể so với cùng kỳ năm trước.

Tóm tắt

Kết quả quý 2 năm tài chính 2026 của Spire cho thấy đà tăng trưởng doanh thu cốt lõi sau khi điều chỉnh cho khoản thoái vốn mảng hàng hải, nhưng việc hủy hợp đồng WildFireSat đã làm sụt giảm mạnh biên lợi nhuận gộp. Việc giảm chi phí đã thu hẹp lỗ hoạt động và lỗ EBITDA điều chỉnh, đồng thời mức sử dụng tiền mặt hàng quý đi đúng hướng, mặc dù mức tiêu thụ tiền mặt nửa đầu năm vẫn ở mức cao. Các vấn đề chính trong các quý tới là khả năng thực thi để đạt khoảng doanh thu đã tái khẳng định, sự phục hồi khả năng sinh lời gộp và sự cải thiện dòng tiền hoạt động theo từng quý như kỳ vọng của ban lãnh đạo.