Kết quả kinh doanh Q2 2026 của Ceva: Doanh thu bản quyền đạt mức cao nhất trong ba năm

Ceva (NASDAQ: CEVA) đã báo cáo doanh thu quý 2/2026 đạt 29,0 triệu USD, tăng 13% từ mức 25,7 triệu USD của cùng kỳ năm trước, trong khi lỗ pha loãng trên mỗi cổ phiếu theo GAAP thu hẹp xuống còn 0,10 USD so với mức 0,15 USD. Doanh thu từ cấp phép và các hoạt động liên quan đạt mức cao nhất trong ba năm, thúc đẩy phần lớn đà tăng trưởng doanh thu và giúp biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP tăng lên 11% từ mức 3%, mặc dù công ty vẫn chưa có lãi theo tiêu chuẩn GAAP.

Dữ liệu kết quả kinh doanh cốt lõi

Trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 6 năm 2026, doanh thu từ cấp phép và các hoạt động liên quan tăng 3,2 triệu USD, chiếm khoảng 95% tổng mức tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận gộp tăng trưởng nhanh hơn chi phí hoạt động, tạo ra đòn bẩy hoạt động và thu hẹp khoản lỗ hoạt động theo GAAP.

Sự cải thiện này ít rõ rệt hơn ở lợi nhuận ròng do thu nhập tài chính thuần giảm từ 2,1 triệu USD xuống còn 1,0 triệu USD và chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp tăng từ 1,1 triệu USD lên 1,8 triệu USD.

Các chỉ tiêu đo lường non-GAAP loại trừ các khoản bao gồm chi phí thù lao bằng cổ phiếu, chi phí khấu hao và chi phí liên quan đến thâu tóm, và việc đánh giá lại chứng khoán vốn dễ thanh khoản.

Kết quả hoạt động kinh doanh và doanh thu

Doanh thu từ cấp phép và các hoạt động liên quan tăng 21% lên 18,2 triệu USD, đạt mức cao nhất trong ba năm. Ceva đã ký kết 10 thỏa thuận cấp phép trong quý, bao gồm hai thỏa thuận với các khách hàng lần đầu và hai thỏa thuận trực tiếp với các nhà sản xuất thiết bị gốc.

Nhu cầu về AI là một phần quan trọng của động lực đó. Một công ty nền tảng điện toán và AI toàn cầu đã lựa chọn tài sản trí tuệ NPU NeuPro-M của Ceva cho chip AI tùy chỉnh thế hệ tiếp theo, mở rộng hoạt động cấp phép AI của Ceva sang một khách hàng nền tảng kiểm soát cả phần cứng và môi trường hệ điều hành của họ. Ban lãnh đạo cho biết việc kết hợp tài sản trí tuệ phần cứng, phần mềm và chuyên môn ở cấp độ hệ thống có thể tăng cơ hội tích hợp nội dung của Ceva và hỗ trợ các mối quan hệ khách hàng rộng mở hơn, dài hạn hơn.

Mảng kết nối cũng đóng góp vào hoạt động cấp phép. Một công ty bán dẫn của Mỹ có sản lượng lớn đã bổ sung một chip của bên thứ ba sử dụng tài sản trí tuệ Wi-Fi 6 và Bluetooth Low Energy của Ceva, trong khi một khách hàng khác tại Mỹ đã mở rộng từ việc cấp phép cho một thành phần băng thông cơ sở riêng lẻ sang một phân hệ xử lý băng thông cơ sở hoàn chỉnh.

Doanh thu tiền bản quyền đạt 10,8 triệu USD, chỉ tăng 1% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng tăng 17% so với quý trước. Ceva lý giải cho sự cải thiện so với quý trước là nhờ vào các lô hàng kết nối không dây, việc tiếp tục đẩy mạnh các chương trình AI cho ô tô và tiền bản quyền điện thoại thông minh được cải thiện.

Tăng trưởng cấp phép mở rộng đòn bẩy hoạt động, nhưng các khoản lỗ theo GAAP vẫn tiếp diễn

Lợi nhuận gộp theo GAAP tăng khoảng 15%, trong khi chi phí hoạt động tăng khoảng 3% lên 27,5 triệu USD. Sự chênh lệch đó đã giúp thu hẹp khoản lỗ hoạt động theo GAAP và nâng biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP lên 11% từ 3%, chứng minh cho đòn bẩy hoạt động có được khi doanh thu cấp phép tăng trưởng nhanh hơn nền tảng chi phí.

Tuy nhiên, khoảng cách giữa khả năng sinh lời theo GAAP và non-GAAP vẫn còn rất lớn. Khoảng 5,2 triệu USD điều chỉnh hoạt động chủ yếu liên quan đến chi phí thù lao bằng cổ phiếu, dịch chuyển kết quả báo cáo từ khoản lỗ hoạt động theo GAAP trị giá 2,1 triệu USD thành 3,1 triệu USD thu nhập hoạt động non-GAAP. Do đó, các nhà đầu tư cần phân biệt rõ sự cải thiện trong hoạt động kinh doanh đã điều chỉnh với khoản lỗ theo GAAP tiếp diễn của công ty.

Bảng cân đối kế toán và tính thanh khoản

Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, Ceva nắm giữ 44,3 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền cùng 176,4 triệu USD chứng khoán dễ thanh khoản và tiền gửi ngân hàng ngắn hạn. Tổng cộng 220,7 triệu USD này thấp hơn một chút so với mức khoảng 222,0 triệu USD vào cuối năm 2025, trong khi tài sản ngắn hạn 283,2 triệu USD vẫn cao hơn nhiều so với nợ ngắn hạn 28,0 triệu USD.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Dữ liệu giao dịch được cung cấp bao gồm hai hoạt động thực hiện chứng khoán phái sinh vào tháng 6 năm 2026 và hai giao dịch mua vào tháng 2. Các loại giao dịch này không thể so sánh trực tiếp với nhau, và riêng hoạt động được báo cáo không thể hiện rõ quan điểm của người nội bộ về triển vọng của Ceva.

Các rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Phụ thuộc vào thời điểm cấp phép: Hoạt động cấp phép đóng góp hầu hết mức tăng doanh thu hàng quý. Do chu kỳ bán hàng sở hữu trí tuệ (IP) có thể kéo dài, thời điểm và quy mô của các thỏa thuận có thể khiến kết quả kinh doanh theo quý không đồng đều.
• Tăng trưởng doanh thu bản quyền so với cùng kỳ năm ngoái còn hạn chế: Doanh thu bản quyền đã cải thiện so với quý trước nhưng chỉ tăng 1% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tiến triển trong tương lai phụ thuộc vào lượng hàng xuất xưởng của khách hàng, tiền bản quyền điện thoại thông minh và việc tiếp tục triển khai các chương trình AI trong ngành ô tô.
• Các khoản lỗ GAAP vẫn tiếp diễn: Ceva báo cáo khả năng sinh lời điều chỉnh tốt hơn nhưng vẫn ghi nhận lỗ hoạt động và lỗ ròng theo GAAP. Chi phí thanh toán dựa trên cổ phiếu vẫn là nguyên nhân chính dẫn đến sự chênh lệch giữa hai thước đo báo cáo này.
• Áp lực dưới mức lợi nhuận hoạt động: Doanh thu tài chính thấp hơn và chi phí thuế thu nhập cao hơn đã hạn chế mức cải thiện của lỗ ròng GAAP, bất chấp hiệu quả hoạt động kinh doanh mạnh mẽ hơn.
• Mức độ tiếp nhận sản phẩm của khách hàng: Việc giành được các hợp đồng cấp phép không tự động chuyển thành doanh thu bản quyền ngay lập tức. Hiệu quả thương mại và sự chấp nhận của thị trường đối với các sản phẩm của khách hàng sử dụng IP của Ceva vẫn là yếu tố quan trọng đối với lợi nhuận dài hạn từ các thỏa thuận này.

Tóm tắt

Kết quả hoạt động quý 2 năm 2026 của Ceva được dẫn dắt bởi doanh thu cấp phép đạt mức cao nhất trong ba năm, nhờ sự hỗ trợ từ các thỏa thuận về AI và kết nối. Tăng trưởng lợi nhuận gộp nhanh hơn và tăng trưởng chi phí hoạt động được kiểm soát đã cải thiện đáng kể khả năng sinh lời hoạt động phi GAAP và thu hẹp khoản lỗ hoạt động GAAP. Các vấn đề chính cần theo dõi là liệu các hợp đồng cấp phép mới giành được có chuyển hóa thành tăng trưởng doanh thu bản quyền bền vững hay không, và liệu Ceva có thể tiếp tục thu hẹp khoảng cách giữa khả năng sinh lời điều chỉnh và kết quả GAAP hay không.