Kết quả kinh doanh Quý 2 năm 2026 của Interface: Biên lợi nhuận gộp đạt 45% nhờ sự thúc đẩy từ hoàn thuế quan

Interface (NASDAQ: TILE) đã báo cáo doanh thu thuần quý 2 năm tài chính 2026 đạt 395,7 triệu USD, tăng 5,4% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi EPS GAAP pha loãng tăng lên 0,88 USD từ mức 0,55 USD. Trong quý kết thúc vào ngày 5 tháng 7, lợi nhuận tăng trưởng nhanh hơn doanh thu nhờ giá bán và cơ cấu sản phẩm thuận lợi, sản lượng cao hơn, hiệu quả sản xuất và khoản hoàn thuế thuế quan IEEPA trị giá 15,6 triệu USD giúp cải thiện biên lợi nhuận; các đơn đặt hàng không bị ảnh hưởng bởi biến động tỷ giá tăng 5,4%.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Tăng trưởng doanh thu được báo cáo bao gồm tác động tỷ giá thuận lợi, với doanh thu thuần loại trừ tác động tỷ giá tăng 3,8% lên 389,9 triệu USD. Khả năng sinh lời tăng nhanh hơn nhiều so với doanh thu: thu nhập hoạt động GAAP tăng 43,9% và EBITDA điều chỉnh tăng 35,2%.

Chi chi bán hàng, hành chính và quản lý (SG&A) điều chỉnh tăng 10,4% lên 103,1 triệu USD, phản ánh hoa hồng bán hàng cao hơn, các khoản thù lao biến đổi gắn liền với doanh số và lợi nhuận tăng, cùng với chênh lệch tỷ giá hối đoái. Sự cải thiện biên lợi nhuận gộp đủ lớn để bù đắp nhiều hơn mức tăng chi phí đó.

Kết quả hoạt động của doanh nghiệp và bộ phận

Cả hai bộ phận đều tăng doanh số và thu nhập hoạt động điều chỉnh. Bộ phận EAAA ghi nhận tốc độ tăng trưởng doanh số báo cáo nhanh hơn và gần như gấp đôi thu nhập hoạt động điều chỉnh, mặc dù biến động tỷ giá đóng góp một phần vào mức tăng doanh thu của bộ phận này.

Lượng đơn đặt hàng không tính biến động tỷ giá (currency-neutral) tăng 4,8% ở khu vực AMS và 6,4% ở khu vực EAAA. Xét theo thị trường cuối cùng, doanh số thanh toán (billings) mảng Y tế toàn cầu dẫn đầu với mức tăng trưởng 19%, trong khi doanh số thanh toán mảng Giáo dục và Văn phòng Doanh nghiệp đều tăng 5%. Ban lãnh đạo đánh giá mức tăng trưởng này diễn ra trên diện rộng ở tất cả các khu vực và danh mục sản phẩm.

Khả năng sinh lời, Dòng tiền và Bảng cân đối kế toán

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh hàng quý đã tăng lên 38,4 triệu USD mặc dù phải sử dụng 47,0 triệu USD vốn lưu động cho các khoản phải thu. Các khoản phải trả và chi phí dồn tích cao hơn đã bù đắp phần nào áp lực đó. Chi phí vốn (CapEx) tăng lên 12,2 triệu USD từ mức 7,4 triệu USD, mang lại dòng tiền tự do khoảng 26,2 triệu USD, so với khoảng 22,8 triệu USD của cùng kỳ năm trước.

Lượng tiền mặt đạt 81,5 triệu USD vào ngày 5 tháng 7, tăng từ mức 71,3 triệu USD vào cuối năm tài chính 2025. Tuy nhiên, tổng nợ cũng tăng lên 204,4 triệu USD từ mức 181,6 triệu USD, và nợ ròng tăng lên 122,8 triệu USD từ mức 110,3 triệu USD. Đòn bẩy ròng vẫn ở mức 0,5 lần EBITDA điều chỉnh của 12 tháng gần nhất. Trong quý 2, Interface cũng đã chi 8,8 triệu USD để mua lại cổ phiếu và trả 3,5 triệu USD cổ tức.

Khoản hoàn thuế quan đóng góp khoảng ba phần tư mức mở rộng biên lợi nhuận điều chỉnh

Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh tăng 524 điểm cơ bản lên 45,0%. Interface lý giải 393 điểm cơ bản trong mức cải thiện đó là nhờ khoản hoàn thuế quan IEEPA trị giá 15,6 triệu USD, tương đương khoảng ba phần tư tổng mức tăng. 131 điểm cơ bản còn lại thể hiện sự cải thiện trong hoạt động vận hành liên quan đến giá cả và cơ cấu sản phẩm, sản lượng bán hàng cao hơn, chi phí sản xuất thấp hơn và các sáng kiến nâng cao hiệu quả.

Sự khác biệt này rất quan trọng khi đánh giá tính bền vững của khả năng sinh lời trong quý 2. Dự báo biên lợi nhuận cả năm được cập nhật đã bao gồm khoản hoàn thuế này, trong khi triển vọng biên lợi nhuận gộp điều chỉnh quý 3 ở mức 40,8% thấp hơn mức 45,0% của quý 2, cho thấy biên lợi nhuận của quý 2 không nên được coi là tỷ suất hoạt động định kỳ (run rate) trong ngắn hạn theo dự báo.

Dự báo kết quả kinh doanh

Interface đã nâng phạm vi doanh thu cả năm thêm 5 triệu USD ở cả hai đầu và tăng đáng kể triển vọng biên lợi nhuận gộp điều chỉnh. Ban lãnh đạo dẫn chứng kết quả kinh doanh nửa đầu năm và lượng đơn hàng tồn đọng dồi dào, đồng thời ghi nhận môi trường vĩ mô toàn cầu đầy biến động và bất định.

Đối với quý tài chính 3 năm 2026, công ty đã đưa ra các mục tiêu xấp xỉ sau đây.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Báo cáo tóm tắt 6 tháng qua cho thấy có 370.680 cổ phiếu được mua vào thông qua 14 giao dịch và 134.393 cổ phiếu được bán ra thông qua 5 giao dịch, dẫn đến lượng mua ròng đạt 236.287 cổ phiếu. Tổng số cổ phiếu do người nội bộ nắm giữ được ghi nhận là 1,43 triệu cổ phiếu.

Trong số 10 bản ghi cá nhân gần đây nhất, có hai giao dịch bán trực tiếp và tám giao dịch cấp cổ phiếu trực tiếp cho thành viên hội đồng quản trị. Nguồn dữ liệu cung cấp giá trị giao dịch được báo cáo thay vì số lượng cổ phiếu riêng lẻ.

Những rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Khả năng so sánh biên lợi nhuận:Hoàn thuế quan theo IEEPA đã đóng góp 393 điểm cơ bản vào sự mở rộng biên lợi nhuận gộp điều chỉnh, giúp biên lợi nhuận 45.0% của quý 2 cao hơn mức kế hoạch 40.8% được đưa ra cho quý 3.
• Tăng trưởng chi phí:Chi phí SG&A điều chỉnh tăng 10.4%, nhanh hơn mức tăng doanh thu báo cáo là 5.4%. Việc tiếp tục tăng chi phí hoa hồng, thù lao biến đổi hoặc chi phí liên quan đến tiền tệ có thể làm giảm đòn bẩy hoạt động.
• Sự bất ổn kinh tế vĩ mô:Triển vọng nâng cao một phần dựa vào lượng đơn đặt hàng tồn đọng dồi dào, nhưng ban lãnh đạo cũng nhấn mạnh môi trường vĩ mô toàn cầu không chắc chắn có thể ảnh hưởng đến nhu cầu và tỷ lệ chuyển đổi đơn hàng.
• Rủi ro tiền tệ:Doanh thu khu vực EAAA tăng trưởng 8.8% theo báo cáo nhưng tăng 4.5% trên cơ sở tỷ giá trung lập, cho thấy tỷ giá hối đoái có ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng báo cáo.
• Nợ ròng cao hơn:Tiền mặt tăng, nhưng tổng nợ và nợ ròng cũng tăng so với cuối năm tài chính. Chi phí đầu tư vốn vẫn dự kiến đạt tổng cộng khoảng 60 triệu USD trong năm tài chính 2026.

Tóm tắt

Quý 2 năm tài chính 2026 của Interface ghi nhận sự kết hợp giữa tăng trưởng doanh thu ở mức một con số trung bình với tăng trưởng lợi nhuận nhanh hơn đáng kể, được hỗ trợ bởi mức tăng trưởng ở nhiều phân khúc, cải thiện hoạt động và lợi ích đáng kể từ việc hoàn thuế quan. Triển vọng cả năm cao hơn và tăng trưởng đơn hàng cho thấy đà phát triển tiếp tục, nhưng các nhà đầu tư nên tách biệt mức cải thiện biên lợi nhuận hoạt động cốt lõi 131 điểm cơ bản khỏi đóng góp lớn hơn từ việc hoàn thuế và theo dõi biên lợi nhuận quý 3, tăng trưởng chi phí SG&A, chuyển đổi đơn hàng tồn đọng và nợ ròng.