Apyx Medical quý 2 tài chính 2026: Doanh thu tăng 22,1%

Apyx Medical (NASDAQ: APYX) báo cáo doanh thu quý 2 năm tài chính 2026 đạt 13,9 triệu USD, tăng 22,1% so với 11,4 triệu USD cùng kỳ năm trước, trong khi lỗ GAAP pha loãng trên mỗi cổ phiếu thu hẹp còn 0,07 USD từ 0,09 USD. Doanh thu mảng Surgical Aesthetics tăng 28,1% nhờ doanh số AYON, doanh số máy phát tại thị trường quốc tế và sản lượng tay cầm dùng một lần tại thị trường nội địa cao hơn, qua đó bù đắp vượt mức cho doanh số OEM suy yếu và doanh số máy phát độc lập tại thị trường nội địa thấp hơn. Khoản lỗ EBITDA điều chỉnh theo non-GAAP thu hẹp còn 0,7 triệu USD, dù tiền mặt sử dụng cho hoạt động tăng lên 3,5 triệu USD do thay đổi vốn lưu động.

Kết quả tài chính cốt lõi

Doanh thu cao hơn và cơ cấu doanh số thuận lợi hơn đã nâng lợi nhuận gộp 25,2%, nhanh hơn đôi chút so với đà tăng doanh thu. Chi phí hoạt động tăng 1,0 triệu USD, nhưng mức tăng lợi nhuận gộp đủ để thu hẹp lỗ hoạt động theo GAAP.

Apyx vẫn chưa có lãi trong quý. Tuy nhiên, cả lỗ ròng theo GAAP thuộc về cổ đông và lỗ EBITDA điều chỉnh theo non-GAAP đều cải thiện so với cùng kỳ năm trước.

EBITDA điều chỉnh là chỉ tiêu non-GAAP, không bao gồm các khoản như lãi vay, thuế, khấu hao và phân bổ, cũng như thù lao bằng cổ phiếu.

Hiệu quả kinh doanh và các phân khúc

Surgical Aesthetics đóng góp phần lớn mức tăng trưởng trong quý. Phân khúc này hưởng lợi từ AYON, được ra mắt thương mại trong quý 3 năm tài chính 2025, cùng doanh số máy phát quốc tế cao hơn và sản lượng tay cầm dùng một lần tại thị trường nội địa tăng. Doanh số máy phát độc lập tại thị trường nội địa thấp hơn đã bù trừ một phần các mức tăng này.

Doanh thu OEM giảm do sản lượng bán cho khách hàng hiện hữu thấp hơn. Ban lãnh đạo dự kiến doanh thu OEM sẽ giảm trong năm tài chính 2026 và cho biết xu hướng giảm sẽ tiếp diễn khi công ty tập trung thêm nguồn lực vào Surgical Aesthetics.

Apyx cũng nhận được phê duyệt FDA 510(k) mở rộng cho AYON, bao gồm hút mỡ công suất. Công ty đã bắt đầu triển khai thương mại hạn chế tay cầm hút mỡ công suất có thể tái sử dụng với một số bác sĩ phẫu thuật được lựa chọn, với các chuyến hàng đầu tiên trong tháng 6 năm 2026. Công ty không định lượng đóng góp doanh thu của tay cầm này trong quý.

Cơ cấu doanh số tốt hơn thu hẹp khoản lỗ, nhưng vốn lưu động làm tăng mức sử dụng tiền mặt

Biên lợi nhuận gộp tăng lên 63,9% chủ yếu do Surgical Aesthetics chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tổng doanh thu và do cơ cấu sản phẩm trong OEM. Thuế quan, bắt đầu ảnh hưởng đến Apyx trong nửa cuối năm 2025, đã bù trừ một phần cho cải thiện này.

Lợi nhuận gộp tăng 1,787 triệu USD, vượt mức tăng 1,019 triệu USD của chi phí hoạt động và giúp lỗ hoạt động thu hẹp 0,768 triệu USD. Mức tăng chi phí bao gồm thêm 1,0 triệu USD chi phí bán hàng, quản lý và hành chính, cùng 0,3 triệu USD chi phí liên quan đến lương cao hơn, được bù trừ một phần bởi mức giảm 0,3 triệu USD chi phí dịch vụ chuyên môn.

Dòng tiền diễn biến trái chiều với khả năng sinh lời từ hoạt động. Tiền mặt sử dụng cho hoạt động tăng lên 3,5 triệu USD do thay đổi vốn lưu động, bất chấp lỗ hoạt động thấp hơn. Từ ngày 31 tháng 12 năm 2025 đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, hàng tồn kho tăng từ 8,6 triệu USD lên 10,7 triệu USD, trong khi các khoản phải trả và nợ phải trả trích trước giảm.

Apyx kết thúc quý với 27,6 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền, giảm từ 31,7 triệu USD vào cuối năm 2025. Nợ dài hạn là 35,3 triệu USD. Ban lãnh đạo cho rằng các dự phóng của công ty, bao gồm việc chấp nhận AYON, quản lý vốn lưu động và kiểm soát chi phí, sẽ cung cấp đủ tiền mặt đến năm 2027.

Dự báo năm tài chính 2026

Apyx tái khẳng định, thay vì nâng, dự báo cho năm kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2026. Triển vọng tiếp tục giả định tăng trưởng của Surgical Aesthetics sẽ bù đắp vượt mức cho mức giảm đáng kể của doanh thu OEM.

Doanh thu nửa đầu năm đạt tổng cộng 26,374 triệu USD, do đó mục tiêu cả năm hàm ý doanh thu khoảng 32,6–33,6 triệu USD trong nửa cuối năm 2026.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Dữ liệu giao dịch nội bộ hiện có không cho thấy giao dịch mua hoặc bán nội bộ nào được báo cáo trong giai đoạn tóm tắt sáu tháng gần nhất. Các giao dịch được báo cáo trong hai năm qua chủ yếu là thực hiện chứng khoán phái sinh và thưởng cổ phiếu; các giao dịch này khác với mua hoặc bán trực tiếp.

Dữ liệu này không đủ cơ sở để đưa ra kết luận về triển vọng của ban lãnh đạo chỉ dựa trên các giao dịch trên.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Phụ thuộc vào Surgical Aesthetics: Dự báo năm tài chính 2026 phụ thuộc vào tăng trưởng liên tục liên quan đến AYON và Renuvion trong bối cảnh doanh thu OEM suy giảm.
• Mức tiêu thụ tiền mặt cao: Tiền mặt sử dụng cho hoạt động tăng dù lỗ hoạt động và lỗ EBITDA điều chỉnh thu hẹp. Nhu cầu vốn lưu động tiếp diễn có thể gây áp lực lên số dư tiền mặt 27,6 triệu USD.
• Áp lực thuế quan: Thuế quan đã bù trừ một phần lợi ích từ cơ cấu doanh số thuận lợi hơn và có thể tiếp tục ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp.
• Gánh nặng chi phí và lãi vay: Chi phí hoạt động tăng trong quý, trong khi chi phí lãi vay vẫn ở khoảng 1,4 triệu USD, hạn chế mức cải thiện của kết quả cuối cùng.
• Suy giảm OEM mang tính cơ cấu: Ban lãnh đạo dự kiến doanh thu OEM giảm trong năm 2026 và tiếp tục giảm theo thời gian, làm tăng mức độ tập trung của công ty vào Surgical Aesthetics.

Tóm tắt

Tăng trưởng quý 2 năm tài chính 2026 của Apyx Medical được dẫn dắt bởi Surgical Aesthetics và nền tảng AYON đang mở rộng, tạo ra biên lợi nhuận gộp cao hơn cùng khoản lỗ GAAP và EBITDA điều chỉnh thu hẹp. Điểm đối trọng chính là tiền mặt sử dụng cho hoạt động tăng do thay đổi vốn lưu động. Việc thực thi trong nửa cuối năm sẽ tập trung vào mức độ chấp nhận AYON, chuyển phê duyệt mở rộng cho hút mỡ công suất thành doanh số, kiểm soát chi phí và đạt được tăng trưởng Surgical Aesthetics được đưa vào dự báo năm tài chính 2026 đã tái khẳng định.