Arteris quý 2 năm 2026: Doanh thu kỷ lục, lỗ GAAP tăng

Arteris (Nasdaq: AIP) báo cáo doanh thu quý 2 năm 2026 đạt 24,1 triệu USD, tăng 46% so với 16,5 triệu USD cùng kỳ năm trước, trong khi lỗ ròng GAAP trên mỗi cổ phiếu tăng lên 0,30 USD từ 0,22 USD. Hoạt động hợp đồng vẫn ở mức cao, với ACV cộng tiền bản quyền đạt 99,5 triệu USD và RPO đạt 135 triệu USD, nhưng chi phí hoạt động tăng nhanh hơn lợi nhuận gộp. Dòng tiền tự do trong quý chuyển sang dương, đạt 8,6 triệu USD.

Kết quả tài chính cốt lõi

Tăng trưởng doanh thu đến từ cả ba nhóm doanh thu được báo cáo. Doanh thu từ cấp phép, hỗ trợ và bảo trì vẫn là nguồn đóng góp lớn nhất, trong khi tiền bản quyền biến đổi và dịch vụ chuyên môn cũng tăng. Tuy nhiên, chi phí doanh thu và chi phí hoạt động cao hơn đã khiến khoản lỗ hoạt động theo GAAP và non-GAAP nới rộng.

Các số liệu dưới đây áp dụng cho ba tháng kết thúc ngày 30 tháng 6 năm 2026, trừ khi có ghi chú khác.

Lỗ ròng non-GAAP tính theo giá trị đô la tăng nhẹ lên 4,7 triệu USD từ 4,4 triệu USD, dù khoản lỗ trên mỗi cổ phiếu được cải thiện. Chênh lệch này một phần phản ánh số lượng cổ phiếu bình quân gia quyền cao hơn, ở mức 47,3 triệu cổ phiếu so với 41,8 triệu cổ phiếu cùng kỳ năm trước.

Các nguồn doanh thu và hoạt động kinh doanh

Doanh thu từ cấp phép, hỗ trợ và bảo trì tăng 38% lên 20,8 triệu USD, chiếm khoảng 86% doanh thu quý. Tiền bản quyền biến đổi tăng 50% lên 2,1 triệu USD, trong khi doanh thu từ dịch vụ chuyên môn và các nguồn khác tăng lên 1,2 triệu USD từ chỉ 12.000 USD trong quý cùng kỳ năm trước.

Một số chỉ số hoạt động hướng tới tương lai cũng tăng:

• Tiền bản quyền biến đổi trong 12 tháng gần nhất tăng 65% lên 8,6 triệu USD.
• ACV cộng tiền bản quyền tăng 44% lên mức kỷ lục 99,5 triệu USD.
• Nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO) tăng 36% lên mức kỷ lục 135 triệu USD.
• Số dự án thiết kế được xác nhận khởi động trong 12 tháng gần nhất tăng 21% so với giai đoạn 12 tháng liền trước.

Ban lãnh đạo xác định chip trung tâm dữ liệu và phát triển chiplet là động lực tăng trưởng quan trọng. Điện toán doanh nghiệp chiếm trung bình 29% ACV cộng tiền bản quyền trong bốn quý gần nhất, và các thỏa thuận về hạ tầng AI nằm trong số các hợp đồng lớn nhất của công ty trong quý 2. Arteris cũng báo cáo hoạt động khách hàng trong các thị trường ô tô, hàng không vũ trụ và quốc phòng, truyền thông, điện tử tiêu dùng và công nghiệp.

Các diễn biến khách hàng được báo cáo gồm việc công nghệ của Arteris được sử dụng trong bộ xử lý phân tích Callisto của Speedata và các chip lái xe tự hành do Li Auto tự thiết kế. SiEngine đã chọn công nghệ của công ty cho các ứng dụng buồng lái ô tô và hỗ trợ người lái, trong khi Arm mở rộng quan hệ với Arteris để bao gồm công nghệ bảo đảm an ninh phần cứng.

Tăng trưởng doanh thu bị bù trừ bởi chi phí hoạt động tăng nhanh hơn

Lợi nhuận gộp tăng khoảng 5,8 triệu USD, nhưng tổng chi phí hoạt động tăng 11,4 triệu USD, tương đương khoảng 50%, lên 34,4 triệu USD. Sự mất cân đối này khiến lỗ hoạt động GAAP nới rộng lên 13,9 triệu USD.

Chi phí nghiên cứu và phát triển tăng 38% lên 16,8 triệu USD, chi phí bán hàng và tiếp thị tăng 48% lên 9,4 triệu USD, còn chi phí quản lý và hành chính tăng 35% lên 6,1 triệu USD. Arteris cũng ghi nhận 2,2 triệu USD chi phí liên quan đến thương vụ mua lại, so với không có khoản chi nào trong quý 2 năm 2025.

Khoảng cách giữa kết quả hoạt động GAAP và non-GAAP là đáng kể. Arteris đã loại trừ 6,3 triệu USD chi phí trả bằng cổ phiếu, 777.000 USD khấu hao tài sản vô hình mua lại và 2,2 triệu USD chi phí liên quan đến mua lại khỏi khoản lỗ hoạt động non-GAAP. Ngay cả sau các điều chỉnh này, lỗ hoạt động non-GAAP vẫn nới rộng lên 4,6 triệu USD, cho thấy mức tăng không chỉ xuất phát từ kế toán mua lại và chi phí trả bằng cổ phiếu.

Biên lợi nhuận gộp cũng giảm 4 điểm phần trăm xuống 85% khi chi phí doanh thu tăng hơn gấp đôi lên 3,6 triệu USD. Công ty không đưa ra giải thích cụ thể phân bổ mức giảm này giữa cơ cấu doanh thu, hoạt động mua lại hoặc các yếu tố khác.

Dòng tiền chuyển sang dương, trong khi phát hành cổ phiếu thúc đẩy tăng tiền mặt

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý cải thiện lên 9,2 triệu USD, từ mức dòng tiền ra 2,5 triệu USD. Sau 595.000 USD chi tiêu vốn, dòng tiền tự do đạt 8,6 triệu USD, so với âm 2,8 triệu USD một năm trước.

Tuy nhiên, trong sáu tháng đầu năm 2026, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chỉ ở mức 2,1 triệu USD và dòng tiền tự do là 1,3 triệu USD. Do đó, mức tăng tiền mặt trên bảng cân đối kế toán chủ yếu đến từ hoạt động tài trợ thay vì lợi nhuận hoạt động. Arteris đã huy động 72,5 triệu USD thông qua chào bán cổ phiếu phổ thông theo chương trình at-the-market trong nửa đầu năm.

Tại ngày 30 tháng 6, công ty nắm giữ 93,3 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền, cùng khoảng 30,0 triệu USD các khoản đầu tư ngắn hạn và dài hạn. Con số này so với 33,9 triệu USD tiền mặt và 25,6 triệu USD đầu tư vào cuối năm 2025. Số cổ phiếu phổ thông đang lưu hành tăng lên 49,1 triệu từ 44,3 triệu trong cùng kỳ.

Doanh thu hoãn lại đạt tổng cộng 108,9 triệu USD, tăng từ 95,3 triệu USD vào cuối năm. Cùng với số dư RPO cao hơn, điều này tạo ra khả năng nhìn nhận về doanh thu tương lai đã ký kết, dù thời điểm và giá trị cuối cùng được ghi nhận vẫn chưa chắc chắn.

Triển vọng

Arteris đưa ra các ước tính cho quý 3 và cập nhật triển vọng cả năm 2026. Khoảng doanh thu quý 3 hàm ý kết quả từ xấp xỉ đi ngang đến cao hơn 4% so với quý 2, trong khi lỗ hoạt động non-GAAP dự kiến sẽ thu hẹp theo quý so với mức 4,6 triệu USD của quý 2. Thông cáo không nêu các khoảng dự báo cả năm trước đó, do đó không thể xác định quy mô cập nhật từ thông tin được cung cấp.

Arteris cho biết sẽ không còn cung cấp dự báo dòng tiền tự do theo quý. Công ty không cung cấp đối chiếu dự báo non-GAAP với kết quả GAAP trong tương lai vì các khoản mục điều chỉnh trong tương lai không thể được ước tính mà không cần nỗ lực không hợp lý.

Góc nhìn của ban lãnh đạo

CEO K. Charles Janac cho biết hầu hết các thiết kế mới của khách hàng hiện đều tích hợp một số dạng điện toán AI. Ban lãnh đạo xem việc phát triển trung tâm dữ liệu, thiết bị biên và AI vật lý là những nguồn nhu cầu quan trọng trong tương lai, với số dự án thiết kế khách hàng khởi động đóng vai trò chỉ báo về hoạt động tiền bản quyền tiềm năng trong tương lai.

Arteris cũng công bố Saurabh Sinha sẽ trở thành giám đốc tài chính vào ngày 8 tháng 9 năm 2026. Ông sẽ kế nhiệm Nick Hawkins, người được xác định là CFO trong thông tin liên hệ nhà đầu tư của thông cáo kết quả kinh doanh.

Giao dịch nội bộ gần đây

Dữ liệu giao dịch nội bộ được cung cấp cho thấy 734.733 cổ phiếu được mua trong 24 giao dịch và 3.065.887 cổ phiếu được bán trong 53 giao dịch trong sáu tháng gần nhất. Điều này dẫn đến doanh số bán ròng 2.331.154 cổ phiếu, tương đương 18,8% trong số 10,08 triệu cổ phiếu nội bộ được báo cáo là đang nắm giữ.

Các giao dịch được báo cáo gần nhất bao gồm bán trên thị trường mở, thực hiện quyền đối với chứng khoán phái sinh và trao thưởng cổ phiếu có giá trị bằng 0. Các giao dịch gián tiếp gắn với cùng một quyền sở hữu hưởng lợi có thể xuất hiện dưới tên nhiều hơn một người báo cáo, do đó không nên cộng các giá trị được báo cáo mà không xem xét các hồ sơ cơ sở.

Các giao dịch này xác lập rằng hoạt động nội bộ được báo cáo là bán ròng trong giai đoạn sáu tháng, nhưng thông tin được cung cấp không tiết lộ mục đích của từng giao dịch và do đó không hỗ trợ các kết luận về quan điểm của người nội bộ đối với triển vọng công ty.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Khoản lỗ tiếp tục nới rộng: Doanh thu tăng 46%, nhưng chi phí hoạt động tăng khoảng 50%, dẫn đến lỗ hoạt động GAAP và non-GAAP lớn hơn.
• Biên lợi nhuận gộp giảm: Biên lợi nhuận gộp giảm từ 89% xuống 85%. Đà tăng liên tục của chi phí doanh thu có thể hạn chế lợi ích từ doanh số cao hơn.
• Các chỉ số hoạt động có thể không chuyển hóa ngay thành doanh thu: ACV cộng tiền bản quyền, RPO và số dự án thiết kế được xác nhận khởi động đều tăng, nhưng không tương đương với doanh thu được ghi nhận. Việc ghi nhận phụ thuộc vào thời điểm hợp đồng, hoạt động khách hàng và mức độ chấp nhận sản phẩm.
• Tăng trưởng thanh khoản đi kèm pha loãng: Dòng tiền quý được cải thiện, nhưng số dư tiền mặt tăng chủ yếu nhờ phát hành cổ phiếu theo chương trình at-the-market trị giá 72,5 triệu USD. Số cổ phiếu đang lưu hành tăng khoảng 4,8 triệu so với cuối năm.
• Tăng trưởng tiền bản quyền phụ thuộc vào sản phẩm của khách hàng: Tiền bản quyền trong tương lai đòi hỏi khách hàng thương mại hóa các chip sử dụng công nghệ Arteris và đạt mức độ chấp nhận thị trường đủ lớn trong các thị trường cuối, gồm điện toán doanh nghiệp, ô tô và điện tử tiêu dùng.

Tóm tắt

Arteris đạt doanh thu quý 2 kỷ lục và tăng trưởng đáng kể về ACV cộng tiền bản quyền, RPO và số dự án thiết kế khách hàng khởi động, trong đó hoạt động điện toán doanh nghiệp liên quan đến AI hỗ trợ nhu cầu. Vấn đề trọng tâm vẫn là khoảng cách giữa tăng trưởng doanh thu và khả năng sinh lời: chi phí hoạt động tăng nhanh hơn lợi nhuận gộp, khiến cả lỗ hoạt động GAAP và non-GAAP nới rộng. Dòng tiền tự do dương trong quý và thanh khoản mạnh hơn tạo lực hỗ trợ, nhưng nhà đầu tư nên theo dõi xu hướng biên lợi nhuận, quy mô chi phí, việc chuyển hóa hoạt động đã ký kết thành doanh thu được ghi nhận và sự pha loãng gắn với tài trợ vốn cổ phần.