Lifetime Brands quý 2 năm 2026: Doanh thu tăng 7,4%, EPS đạt 0,87 USD

Lifetime Brands (NASDAQ: LCUT) báo cáo doanh thu quý 2 năm 2026 đạt 141,6 triệu USD, tăng 7,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng cải thiện lên 0,87 USD từ mức lỗ 1,83 USD. Khoản hoàn thuế quan 40,1 triệu USD đóng góp phần lớn vào mức cải thiện của lợi nhuận gộp và lợi nhuận hoạt động, trong khi quý cùng kỳ năm trước bao gồm khoản suy giảm giá trị lợi thế thương mại 33,2 triệu USD. Tăng trưởng doanh số được dẫn dắt bởi các chương trình tại kênh warehouse club và thương mại điện tử, bất chấp các thị trường đầu cuối suy yếu.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Doanh thu tăng 7,2% theo tỷ giá hối đoái không đổi, gần với mức tăng 7,4% theo báo cáo, cho thấy tỷ giá hối đoái ít ảnh hưởng đến kết quả hợp nhất. Việc so sánh lợi nhuận kém trực diện hơn do quý hiện tại bao gồm khoản hoàn thuế quan, còn kỳ cùng kỳ năm trước bao gồm khoản suy giảm giá trị lợi thế thương mại.

Chi phí bán hàng, quản lý và hành chính (SG&A) tăng 5,3% lên 39,5 triệu USD. Chi phí phân phối tăng từ 17,3 triệu USD lên 20,1 triệu USD, trong khi quý này cũng bao gồm 2,0 triệu USD chi phí tái cơ cấu và 2,2 triệu USD chi phí di dời तथा thiết kế lại kho hàng.

Diễn biến hoạt động kinh doanh và các mảng

Doanh số mảng Mỹ tăng 7,4% lên 128,2 triệu USD. Doanh số quốc tế tăng 6,8% theo báo cáo lên 13,4 triệu USD và tăng 5,3% theo tỷ giá hối đoái không đổi. Ban lãnh đạo cho biết các chương trình tại kênh warehouse club và thương mại điện tử dẫn dắt tăng trưởng, trong khi các thị trường đầu cuối nói chung vẫn yếu.

Dòng sản phẩm Farberware được thiết kế lại có khởi đầu mà ban lãnh đạo mô tả là đáng khích lệ, và Lifetime đã gia hạn giấy phép Dolly Parton thêm ba năm. Mảng Quốc tế vẫn thua lỗ nhưng đã thu hẹp mức lỗ, đồng thời vẫn đặt mục tiêu hòa vốn trong năm 2026; công ty không cung cấp số liệu lỗ theo mảng cho riêng quý.

Cơ sở mới tại Hagerstown đã đi vào hoạt động nhưng đang đối mặt với các thách thức trong giai đoạn khởi động. Lifetime tiếp tục đặt mục tiêu vận hành toàn diện vào quý 4 năm 2026, khiến tốc độ nâng công suất của cơ sở này trở thành yếu tố quan trọng đối với chi phí phân phối và khả năng thực thi.

Khoản hoàn thuế quan thúc đẩy chuyển biến lợi nhuận nhiều hơn hoạt động nền tảng

Khoản hoàn thuế quan 40,1 triệu USD được ghi nhận vào lợi nhuận gộp và lợi nhuận hoạt động, đồng thời không bị loại trừ khỏi lợi nhuận hoạt động điều chỉnh. Nếu loại trừ khoản hoàn này theo cách tính cơ học, lợi nhuận gộp quý 2 sẽ vào khoảng 53,1 triệu USD và biên lợi nhuận gộp vào khoảng 37,5%, so với 38,6% một năm trước. Đây không phải là chỉ tiêu non-GAAP do công ty công bố, nhưng giúp tách riêng tác động của khoản hoàn.

Trên cùng cơ sở tính toán cơ học, lợi nhuận hoạt động điều chỉnh nếu loại trừ khoản hoàn sẽ vào khoảng 1,0 triệu USD, gần với mức 0,9 triệu USD trong quý 2 năm 2025. Doanh thu vì vậy đã tăng, nhưng chi phí phân phối và SG&A cao hơn đã hấp thụ phần lớn mức tăng lợi nhuận gộp nền tảng. Do đó, nhà đầu tư cần phân biệt sự phục hồi lợi nhuận theo báo cáo với hiệu quả hoạt động trước khoản hoàn.

Dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Trong sáu tháng đầu năm 2026, thay vì chỉ riêng quý 2, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng từ 26,1 triệu USD lên 46,0 triệu USD. Chi tiêu vốn là 5,2 triệu USD, tăng từ 2,7 triệu USD. Ban lãnh đạo cho biết việc tạo tiền mặt từ hoạt động kinh doanh và các khoản thu hoàn thuế quan đã cho phép công ty hoàn trả 40 triệu USD nợ có kỳ hạn trong khoảng thời gian từ cuối quý 1 đến khi công bố kết quả kinh doanh.

Tại ngày 30 tháng 6, Lifetime nắm giữ 5,5 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền. Nợ có kỳ hạn là 110,3 triệu USD và các khoản vay tín dụng quay vòng là 37,9 triệu USD. Tổng thanh khoản là 150,6 triệu USD, nhưng phần lớn số tiền này gồm 128,3 triệu USD còn khả dụng theo thỏa thuận cho vay dựa trên tài sản và 16,8 triệu USD theo thỏa thuận mua các khoản phải thu, thay vì tiền mặt sẵn có.

Hàng tồn kho là 197,1 triệu USD, so với 194,0 triệu USD vào cuối năm 2025. Mức tăng tương đối khiêm tốn này tương phản với việc công ty giảm nợ và dòng tiền hoạt động sáu tháng mạnh hơn.

Triển vọng cả năm 2026

Lifetime giữ nguyên phạm vi doanh số cả năm nhưng nâng triển vọng lợi nhuận để phản ánh việc ghi nhận các khoản hoàn thuế quan. Do các chỉ tiêu điều chỉnh của công ty không loại trừ khoản hoàn, các khoảng lợi nhuận điều chỉnh cập nhật cũng bao gồm lợi ích này thay vì cho thấy triển vọng doanh thu cao hơn.

Việc giữ nguyên phạm vi doanh số giúp tách biệt triển vọng hoạt động với mức tăng lợi nhuận kỳ vọng do khoản hoàn thúc đẩy. Các quý tới sẽ cho thấy rõ hơn liệu warehouse club, thương mại điện tử, các đợt ra mắt sản phẩm và sự cải thiện của mảng Quốc tế có thể tạo ra khả năng sinh lời bền vững mà không có lợi ích tương đương hay không.

Rủi ro nhà đầu tư nên theo dõi

• Bình thường hóa lợi nhuận: Khoản hoàn 40,1 triệu USD chiếm phần lớn mức cải thiện của lợi nhuận hoạt động theo báo cáo và điều chỉnh, làm hạn chế giá trị tham khảo của các số liệu lợi nhuận nổi bật trong việc đo lường khả năng sinh lời lặp lại.
• Các thị trường đầu cuối yếu: Ban lãnh đạo báo cáo tăng trưởng bất chấp điều kiện thị trường đầu cuối suy yếu. Tình trạng yếu kéo dài có thể hạn chế nhu cầu bên ngoài các kênh warehouse club và thương mại điện tử vốn dẫn dắt tăng trưởng trong quý 2.
• Khả năng thực thi tại Hagerstown: Cơ sở mới đang gặp các thách thức khởi động, trong khi mục tiêu vận hành toàn diện vẫn là quý 4. Các trì hoãn hoặc chi phí bổ sung có thể gây áp lực lên chi phí phân phối và biên lợi nhuận.
• Mục tiêu hòa vốn của mảng Quốc tế: Doanh số quốc tế tăng và mức lỗ thu hẹp, nhưng mảng này vẫn chưa đạt khả năng sinh lời. Việc đạt mục tiêu hòa vốn năm 2026 vẫn phụ thuộc vào sự cải thiện hoạt động hơn nữa.
• Biến động thuế quan và chính sách thương mại: Thuế quan ảnh hưởng đáng kể đến cả số liệu so sánh năm 2025 lẫn khoản hoàn năm 2026. Những thay đổi chính sách tiếp theo có thể làm thay đổi chi phí sản phẩm, vốn lưu động và lợi nhuận theo báo cáo.

Tóm tắt

Lifetime Brands đạt tăng trưởng doanh thu 7,4% trong quý 2 năm 2026, với doanh số tại cả thị trường Mỹ và Quốc tế cùng tăng. Tuy nhiên, khoản hoàn thuế quan 40,1 triệu USD là động lực chính cho sự phục hồi mạnh về lợi nhuận và biên lợi nhuận, trong khi lợi nhuận hoạt động điều chỉnh nền tảng gần như đi ngang sau khi loại trừ lợi ích này theo cách tính cơ học. Các thử nghiệm hoạt động tiếp theo là tiến độ nâng công suất tại Hagerstown, tiến triển hướng đến hòa vốn của mảng Quốc tế và liệu tăng trưởng theo kênh cùng sản phẩm có thể hỗ trợ biên lợi nhuận lặp lại cao hơn hay không.