Arteris quý 2 năm 2026: Doanh thu tăng 46%, lỗ nới rộng

Arteris (Nasdaq: AIP) công bố doanh thu quý 2 năm 2026 đạt 24,1 triệu USD, tăng 46% từ 16,5 triệu USD một năm trước, trong khi khoản lỗ ròng GAAP trên mỗi cổ phiếu nới rộng lên 0,30 USD từ 0,22 USD. ACV cộng tiền bản quyền và nghĩa vụ thực hiện còn lại đạt mức kỷ lục, nhưng biên lợi nhuận thấp hơn cùng chi phí hoạt động cao hơn đã khiến lỗ hoạt động tăng. Dòng tiền tự do trong quý chuyển sang dương, đạt 8,6 triệu USD.

Dữ liệu hiệu quả kinh doanh cốt lõi

Doanh thu tăng ở cả ba nhóm được báo cáo, dẫn đầu bởi mảng cấp phép, hỗ trợ và bảo trì. Tuy nhiên, lợi nhuận gộp tăng chậm hơn doanh thu, trong khi chi phí hoạt động tăng khoảng 50%, khiến việc mở rộng doanh thu không chuyển hóa thành mức lỗ thu hẹp hơn.

Các số liệu dưới đây áp dụng cho ba tháng kết thúc ngày 30 tháng 6 năm 2026. Các khoản tiền được tính bằng triệu USD, trừ dữ liệu trên mỗi cổ phiếu.

Cơ cấu doanh thu và hoạt động kinh doanh

Doanh thu từ cấp phép, hỗ trợ và bảo trì tăng khoảng 38%, lên 20,8 triệu USD từ 15,1 triệu USD. Tiền bản quyền biến đổi theo quý tăng khoảng 50%, lên 2,1 triệu USD, trong khi doanh thu từ dịch vụ chuyên môn và các nguồn khác tăng lên 1,2 triệu USD từ 12.000 USD, đóng góp thêm 1,2 triệu USD vào mức tăng doanh thu chung.

Các chỉ số kinh doanh hướng tới tương lai của công ty cũng tăng. ACV cộng tiền bản quyền đạt 99,5 triệu USD, tăng 44%, trong khi tiền bản quyền biến đổi của 12 tháng gần nhất tăng 65%, lên 8,6 triệu USD. Nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO) tăng 36%, lên 135 triệu USD. ACV cộng tiền bản quyền kết hợp phí hợp đồng cố định đã quy đổi theo năm với tiền bản quyền biến đổi, doanh thu khác của 12 tháng gần nhất, trong khi RPO là doanh thu theo hợp đồng chưa được ghi nhận.

Số lượt khởi động thiết kế được khách hàng xác nhận tăng 21% trong 12 tháng gần nhất so với giai đoạn 12 tháng liền trước. Ban lãnh đạo cho biết phần lớn thiết kế mới hiện tích hợp một dạng điện toán AI, trong đó chip trung tâm dữ liệu và chiplet vẫn là nguồn hoạt động quan trọng. Điện toán doanh nghiệp trung bình chiếm 29% ACV cộng tiền bản quyền trong bốn quý gần đây, và các thỏa thuận hạ tầng AI nằm trong số những giao dịch lớn nhất của công ty trong quý 2.

Arteris cũng công bố hoạt động khách hàng liên quan đến bộ xử lý phân tích của Speedata, chip lái xe tự động của Li Auto, các sản phẩm ô tô của SiEngine và việc mở rộng quan hệ đối tác bảo mật phần cứng với Arm.

Tăng trưởng doanh thu bị bù trừ bởi biên lợi nhuận thấp hơn và chi phí tăng nhanh hơn

Biên lợi nhuận gộp GAAP giảm xuống 85% từ 89%, trong khi biên lợi nhuận gộp non-GAAP giảm xuống 87% từ 91%. Chi phí doanh thu tăng hơn gấp đôi, lên 3,6 triệu USD, vượt mức tăng 46% của doanh thu. Công ty không đưa ra giải thích cụ thể cho sự suy giảm biên lợi nhuận.

Chi phí hoạt động tăng lên 34,4 triệu USD từ 23,0 triệu USD. Chi phí nghiên cứu và phát triển tăng lên 16,8 triệu USD, chi phí bán hàng và tiếp thị tăng lên 9,4 triệu USD, còn chi phí quản lý và hành chính đạt 6,1 triệu USD. Arteris cũng ghi nhận 2,2 triệu USD chi phí liên quan đến mua lại, so với không có khoản nào một năm trước.

Khoản lỗ GAAP nới rộng bị ảnh hưởng một phần bởi thù lao dựa trên cổ phiếu, khấu hao tài sản vô hình mua lại và chi phí mua lại. Các khoản điều chỉnh này tổng cộng khoảng 9,3 triệu USD trong quý 2 năm 2026, so với 4,7 triệu USD một năm trước. Tuy vậy, lỗ hoạt động non-GAAP cũng nới rộng lên 4,6 triệu USD, cho thấy thay đổi này không chỉ do kế toán mua lại và các chi phí bị loại trừ khác.

Dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Kết quả dòng tiền tốt hơn đáng kể so với khoản lỗ trên báo cáo kết quả kinh doanh. Hoạt động kinh doanh tạo ra 9,2 triệu USD trong quý 2, so với dòng tiền ra 2,5 triệu USD một năm trước. Sau 595.000 USD chi tiêu vốn, dòng tiền tự do đạt 8,6 triệu USD.

Trong sáu tháng đầu năm 2026, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 2,1 triệu USD và dòng tiền tự do đạt 1,3 triệu USD. Các số liệu lũy kế từ đầu năm này không nên bị nhầm lẫn với kết quả quý 2 độc lập mạnh hơn.

Arteris kết thúc tháng 6 với 93,3 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền cùng 28,8 triệu USD đầu tư ngắn hạn, tổng cộng 122,1 triệu USD. Con số này so với 54,6 triệu USD vào cuối năm 2025. Mức tăng chủ yếu đến từ huy động vốn: Arteris đã huy động 72,5 triệu USD thông qua chương trình chào bán cổ phiếu at-the-market trong nửa đầu năm, trong khi tổng dòng tiền vào từ tài trợ là 73,6 triệu USD. Số cổ phiếu phổ thông đang lưu hành tăng lên 49,1 triệu từ 44,3 triệu vào cuối năm.

Doanh thu hoãn lại tăng lên 108,9 triệu USD, bao gồm số dư ngắn hạn và dài hạn, từ 95,3 triệu USD vào cuối năm 2025. Vốn chủ sở hữu của cổ đông cải thiện lên 67,7 triệu USD từ mức thâm hụt 14,6 triệu USD, phản ánh đợt huy động vốn và các thay đổi khác trong kỳ.

Triển vọng lợi nhuận

Arteris đưa ra ước tính cho quý 3 và cập nhật dự báo cả năm tài chính 2026. Thông cáo không bao gồm các khoảng dự báo cả năm trước đó, nên không thể định lượng quy mô hoặc chiều hướng của các điều chỉnh. Ở trung điểm, khoảng doanh thu quý 3 gần với doanh thu quý 2, trong khi lỗ hoạt động non-GAAP dự kiến sẽ thấp hơn kết quả quý 2.

Arteris đã ngừng đưa ra dự báo dòng tiền tự do theo quý. Công ty không cung cấp đối chiếu hướng tới tương lai giữa dự báo lỗ hoạt động non-GAAP và kết quả GAAP, vì các chi phí bị loại trừ trong tương lai không thể được ước tính nếu không phải nỗ lực phi lý.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Trong giai đoạn sáu tháng được báo cáo, người nội bộ đã mua 730.733 cổ phiếu qua 23 giao dịch và bán 2.791.887 cổ phiếu qua 49 giao dịch, dẫn đến lượng bán ròng 2.061.154 cổ phiếu. Tổng lượng cổ phiếu do người nội bộ nắm giữ được báo cáo là 10,08 triệu cổ phiếu, với tỷ lệ giao dịch ròng âm 17,00%.

10 mục được báo cáo gần nhất bao gồm giao dịch bán, thực hiện quyền đối với chứng khoán phái sinh và cấp thưởng cổ phiếu. Cột giá trị dưới đây thể hiện giá trị giao dịch được báo cáo thay vì số lượng cổ phiếu.

Các hồ sơ này mô tả những giao dịch đã được báo cáo, nhưng không xác lập quan điểm của người nội bộ về triển vọng công ty. Một số mục liên quan đến sở hữu gián tiếp và không nên được cộng gộp một cách máy móc thành khối lượng cổ phiếu riêng biệt.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Lỗ vẫn tiếp diễn dù doanh thu tăng nhanh. Cả lỗ hoạt động GAAP và non-GAAP đều nới rộng khi chi phí tăng, khiến kiểm soát chi phí và đòn bẩy hoạt động trở thành các chỉ số quan trọng trong những quý tới.
• Biên lợi nhuận gộp giảm. Biên lợi nhuận gộp GAAP và non-GAAP đều giảm bốn điểm phần trăm. Áp lực tiếp diễn có thể hạn chế lợi ích từ tăng trưởng doanh thu trong tương lai.
• Hoạt động thiết kế có thể cần thời gian để tạo ra tiền bản quyền. Các lượt khởi động thiết kế được xác nhận là chỉ báo về hoạt động tiền bản quyền tiềm năng trong tương lai, nhưng doanh thu tiền bản quyền phụ thuộc vào việc khách hàng đưa sản phẩm ra thị trường và đạt được mức chấp nhận thương mại. RPO cũng bao gồm cả các khoản theo hợp đồng có thể hủy và không thể hủy, và thời điểm ghi nhận vẫn chưa chắc chắn.
• Vị thế tiền mặt mạnh hơn chủ yếu đến từ phát hành cổ phiếu. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dương trong nửa đầu năm, nhưng đợt chào bán at-the-market trị giá 72,5 triệu USD là nguồn chính của mức tăng trên bảng cân đối kế toán và đã làm tăng số cổ phiếu đang lưu hành.

Tóm tắt

Arteris đạt tăng trưởng doanh thu 46% và mức tăng đáng kể về ACV cộng tiền bản quyền, RPO và hoạt động thiết kế của khách hàng trong quý 2 năm 2026. Động lực nhu cầu này đi kèm biên lợi nhuận gộp thấp hơn và chi phí hoạt động tăng nhanh hơn một chút so với doanh thu, dẫn đến lỗ hoạt động GAAP và non-GAAP nới rộng. Dòng tiền tự do dương trong quý và vị thế thanh khoản lớn hơn hỗ trợ về tài chính, nhưng nhà đầu tư cần theo dõi liệu hoạt động thiết kế có chuyển thành tiền bản quyền, biên lợi nhuận có ổn định và công ty có đạt mức lỗ non-GAAP thu hẹp hơn được phản ánh trong dự báo quý 3 hay không.