Apyx Medical quý 2 tài chính 2026: Doanh thu tăng 22,1%

Apyx Medical (NASDAQ: APYX) ghi nhận doanh thu quý 2 năm tài chính 2026 đạt 13,9 triệu USD, tăng 22,1% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lỗ trên mỗi cổ phiếu pha loãng theo GAAP cải thiện còn 0,07 USD, từ 0,09 USD. Mảng Surgical Aesthetics thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và hỗ trợ biên lợi nhuận gộp cao hơn, nhưng lượng tiền mặt sử dụng cho hoạt động kinh doanh tăng do thay đổi vốn lưu động.

Kết quả tài chính cốt lõi

Trong quý kết thúc ngày 30 tháng 6, lợi nhuận gộp tăng nhanh hơn doanh thu khi Surgical Aesthetics chiếm tỷ trọng lớn hơn trong doanh số. Cơ cấu doanh thu được cải thiện đã giúp biên lợi nhuận gộp mở rộng lên 63,9%, bất chấp tác động bù trừ một phần từ thuế quan bắt đầu ảnh hưởng đến Apyx trong nửa cuối năm 2025.

Chi phí hoạt động cao hơn đã hấp thụ một phần lợi nhuận gộp tăng thêm, nhưng lỗ hoạt động, lỗ ròng thuộc về cổ đông và lỗ EBITDA điều chỉnh đều thu hẹp so với cùng kỳ năm trước.

EBITDA điều chỉnh là chỉ tiêu non-GAAP, không bao gồm các khoản như lãi vay, thuế, khấu hao, chi phí bồi hoàn bằng cổ phiếu và một số khoản không thường xuyên.

Hiệu quả kinh doanh và các phân khúc

Surgical Aesthetics đóng góp gần như toàn bộ tăng trưởng theo quý của công ty. Doanh thu mảng này tăng 2,7 triệu USD, nhờ doanh số AYON, doanh số máy phát điện tại thị trường quốc tế cao hơn và khối lượng tiêu thụ trong nước tăng đối với tay cầm sử dụng một lần. Doanh số máy phát điện độc lập tại thị trường trong nước giảm đã bù trừ một phần.

Doanh thu OEM giảm do sản lượng bán cho các khách hàng hiện hữu thấp hơn. Ban lãnh đạo dự kiến doanh thu OEM sẽ giảm trong cả năm và cho biết mức giảm này có khả năng tiếp diễn khi Apyx tập trung mạnh hơn vào Surgical Aesthetics.

AYON vẫn giữ vai trò trung tâm trong chiến lược mở rộng của công ty. Trong quý, Apyx nhận được chấp thuận FDA 510(k) mở rộng, bao gồm hút mỡ bằng điện; bắt đầu triển khai giới hạn tay cầm hút mỡ bằng điện tái sử dụng với một số bác sĩ phẫu thuật được lựa chọn; và thực hiện các lô hàng thương mại đầu tiên vào tháng 6 năm 2026.

Biên lợi nhuận tốt hơn giúp thu hẹp khoản lỗ, nhưng vốn lưu động làm tăng lượng tiền mặt sử dụng

Lợi nhuận gộp tăng khoảng 1,8 triệu USD, cao hơn mức tăng khoảng 1,0 triệu USD của chi phí hoạt động. Mối tương quan này giải thích vì sao lỗ hoạt động thu hẹp dù tổng chi phí hoạt động tăng lên 10,7 triệu USD từ 9,7 triệu USD.

Mức tăng chi phí bao gồm thêm 1,0 triệu USD chi phí bán hàng, quản lý và hành chính, cùng 0,3 triệu USD chi phí liên quan đến lương; được bù trừ một phần bởi mức giảm 0,3 triệu USD chi phí dịch vụ chuyên môn. Chi phí khác duy trì ở mức khoảng 1,1 triệu USD, trong đó bao gồm 1,4 triệu USD chi phí lãi vay.

Việc cải thiện các khoản lỗ được báo cáo không chuyển thành dòng tiền từ hoạt động kinh doanh mạnh hơn. Tiền mặt sử dụng cho hoạt động kinh doanh tăng lên 3,5 triệu USD từ 1,2 triệu USD; ban lãnh đạo cho rằng nguyên nhân chủ yếu là các thay đổi về vốn lưu động, được bù trừ một phần bởi khoản lỗ hoạt động nhỏ hơn. Hàng tồn kho tăng lên 10,7 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 6, từ 8,6 triệu USD vào cuối năm 2025, trong khi các khoản phải thu giảm còn 13,6 triệu USD từ 16,8 triệu USD.

Apyx kết thúc quý với 27,6 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền, giảm từ 31,7 triệu USD vào ngày 31 tháng 12 năm 2025. Nợ dài hạn ròng là 35,3 triệu USD, so với 34,8 triệu USD vào cuối năm.

Triển vọng năm tài chính 2026

Apyx tái khẳng định triển vọng cả năm thay vì thay đổi các mục tiêu. Triển vọng này giả định Surgical Aesthetics tiếp tục tăng trưởng, được hỗ trợ bởi AYON, đồng thời doanh thu OEM giảm đáng kể.

Với doanh thu nửa đầu năm đạt 26,4 triệu USD, Apyx cần đạt khoảng 32,6–33,6 triệu USD doanh thu trong nửa cuối năm để hoàn thành mục tiêu cả năm. Điều này khiến việc chấp nhận AYON cùng tăng trưởng liên tục của vật tư tiêu hao và doanh số máy phát điện quốc tế trong phần còn lại của năm 2026 trở nên rất quan trọng.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Dữ liệu giao dịch nội bộ được cung cấp cho thấy không có giao dịch mua hoặc bán nào trong giai đoạn sáu tháng gần nhất, trong khi ghi nhận một số giao dịch thực hiện quyền đối với chứng khoán phái sinh và một khoản thưởng cổ phiếu. Các giao dịch mua trên thị trường mở duy nhất được báo cáo trong dữ liệu hai năm là hai giao dịch của CFO hoàn tất vào tháng 8 năm 2024.

Các dữ liệu này mô tả các giao dịch nhưng tự chúng không xác lập quan điểm của người nội bộ về hiệu quả hoạt động trong tương lai của Apyx.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Triển khai trong nửa cuối năm: Việc đạt khoảng doanh thu cả năm đã tái khẳng định đòi hỏi doanh thu khoảng 32,6–33,6 triệu USD trong nửa cuối năm, khiến việc chấp nhận AYON trở thành yếu tố quan trọng đối với triển vọng.
• Tiêu thụ tiền mặt và nợ: Lượng tiền mặt sử dụng cho hoạt động kinh doanh tăng dù các khoản lỗ thu hẹp. Apyx nắm giữ 27,6 triệu USD tiền mặt so với 35,3 triệu USD nợ dài hạn ròng vào cuối quý.
• Áp lực thuế quan: Cơ cấu doanh số cải thiện đã nâng biên lợi nhuận gộp, nhưng thuế quan vẫn là yếu tố bù trừ một phần và có thể hạn chế việc mở rộng biên lợi nhuận thêm nữa.
• Sự thu hẹp của OEM: Doanh thu OEM giảm 12,0% trong quý, và ban lãnh đạo dự kiến doanh thu này giảm trong cả năm cũng như tiếp tục yếu theo thời gian.

Tóm tắt

Kết quả quý 2 của Apyx Medical phản ánh tăng trưởng của Surgical Aesthetics, đặc biệt từ AYON, cùng biên lợi nhuận gộp tốt hơn và các khoản lỗ hoạt động, lỗ EBITDA điều chỉnh thu hẹp. Yếu tố đối trọng chính là lượng tiền mặt sử dụng cho hoạt động kinh doanh cao hơn do vốn lưu động. Giai đoạn tiếp theo của triển vọng năm 2026 phụ thuộc vào việc liệu AYON và các sản phẩm Surgical Aesthetics liên quan có thể tạo ra mức doanh thu nửa cuối năm cao hơn, như hàm ý từ triển vọng cả năm được tái khẳng định, trong khi công ty kiểm soát chi phí và mức tiêu thụ tiền mặt hay không.