Certara quý 2/2026: Doanh thu tăng 1%, EPS GAAP chuyển sang lỗ

Certara (Nasdaq: CERT) báo cáo doanh thu từ hoạt động kinh doanh liên tục trong quý 2 năm 2026 đạt 93,3 triệu USD, tăng 1% so với 92,4 triệu USD, trong khi EPS pha loãng chuyển sang lỗ 0,04 USD, so với mức lãi 0,01 USD một năm trước. Tăng trưởng mảng phần mềm giúp tổng doanh thu duy trì đà tăng, nhưng dịch vụ suy yếu, chi phí hoạt động cao hơn và biến động tiền tệ bất lợi đã gây sức ép lên lợi nhuận theo GAAP; EPS điều chỉnh không đổi ở mức 0,08 USD.

Kết quả tài chính cốt lõi

Các số liệu theo quý dưới đây không bao gồm mảng Regulatory and Medical Writing, được phân loại là hoạt động đã chấm dứt. Lợi nhuận gộp gần như không thay đổi, nhưng biên lợi nhuận gộp thu hẹp do chi phí doanh thu tăng nhanh hơn doanh số, trong khi chi phí hoạt động tăng 7,9 triệu USD.

Lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 12,5 triệu USD, so với 12,7 triệu USD một năm trước. Mức giảm nhỏ hơn của các kết quả điều chỉnh phản ánh việc loại trừ các khoản mục gồm phân bổ, thù lao bằng cổ phiếu, lỗ do tiền tệ, chi phí tái tổ chức và các khoản khác.

Tăng trưởng phần mềm bù đắp cho dịch vụ suy yếu

Phần mềm là nguồn tăng trưởng doanh thu của Certara, trong khi dịch vụ tiếp tục là lực cản. Sự phân hóa tương tự cũng xuất hiện ở giá trị hợp đồng ký kết, khi giá trị hợp đồng phần mềm tăng nhanh hơn doanh thu phần mềm và giá trị hợp đồng dịch vụ giảm mạnh hơn doanh thu dịch vụ.

Ban lãnh đạo kỳ vọng sức mạnh của mảng phần mềm sẽ tiếp tục hỗ trợ hoạt động kinh doanh và cho biết hiệu quả của mảng dịch vụ dự kiến cải thiện trong nửa cuối năm. Sự phục hồi này quan trọng vì dịch vụ chiếm gần một nửa doanh thu quý, nhưng suy giảm ở cả doanh thu lẫn giá trị hợp đồng ký kết.

Tăng trưởng doanh thu khiêm tốn không bù được sức ép từ chi phí và tiền tệ

Chi phí doanh thu tăng 0,8 triệu USD lên 35,1 triệu USD, chủ yếu do chi phí liên quan đến nhân viên tăng 1,0 triệu USD và chi phí chuyên môn, tư vấn tăng thêm 0,9 triệu USD. Các mức tăng này được bù đắp một phần bởi chi phí thù lao bằng cổ phiếu và các chi phí khác giảm.

Chi phí hoạt động tăng lên 58,3 triệu USD từ 50,4 triệu USD. Yếu tố so sánh lớn nhất là khoản tăng 5,7 triệu USD so với cùng kỳ liên quan đến đối giá phụ thuộc, chủ yếu do quý cùng kỳ năm trước bao gồm một điều chỉnh thuận lợi làm giảm chi phí. Chi phí chuyên môn và tư vấn, chi phí nhân viên, khấu hao và chi phí tuyển dụng lãnh đạo cũng tăng.

Việc chuyển từ lợi nhuận 1,5 triệu USD từ hoạt động kinh doanh liên tục sang khoản lỗ 6,1 triệu USD cũng phản ánh biến động bất lợi 2,9 triệu USD của chi phí do tiền tệ và chi phí tái tổ chức tăng 2,2 triệu USD. Chi phí thuế thu nhập thấp hơn và tăng trưởng doanh thu khiêm tốn chỉ bù đắp được một phần.

Biên EBITDA điều chỉnh của Certara đạt khoảng 28,1%, giảm từ khoảng 29,2%. Chênh lệch giữa kết quả GAAP và kết quả điều chỉnh vẫn đáng kể: phần đối chiếu EBITDA điều chỉnh bao gồm 16,3 triệu USD chi phí khấu hao và phân bổ, 6,1 triệu USD thù lao bằng cổ phiếu, 3,2 triệu USD chi phí tái tổ chức và 2,4 triệu USD lỗ do tiền tệ.

Chi phí tái tổ chức xuất hiện trước các khoản tiết giảm mục tiêu

Certara đã hoàn tất việc thoái vốn mảng Regulatory and Medical Writing vào tháng 5 và tái tổ chức xoay quanh hai đơn vị kinh doanh: Model Informed Discovery and Drug Development và Accelerated Clinical Evidence. Công ty cũng cắt giảm khoảng 5% lực lượng lao động toàn cầu, chủ yếu ở các vị trí chi phí gián tiếp.

Công ty kỳ vọng việc cắt giảm nhân sự và các biện pháp vận hành khác sẽ tạo ra khoảng 13 triệu USD tiết giảm chi phí thường niên, bao gồm loại bỏ các chi phí còn tồn đọng liên quan đến việc thoái vốn. Tuy nhiên, chi phí tái tổ chức trong quý 2 tăng lên 3,2 triệu USD từ 0,9 triệu USD, đồng nghĩa quá trình chuyển đổi làm phát sinh chi phí trong ngắn hạn trước khi các khoản tiết giảm mục tiêu được phản ánh đầy đủ vào kết quả. Certara không định lượng khoản tiết kiệm đã thực hiện trong quý.

Bao gồm cả hoạt động đã chấm dứt, khoản lỗ ròng thuộc về cổ đông phổ thông là 55,3 triệu USD, phần lớn phản ánh khoản lỗ 49,2 triệu USD từ hoạt động đã chấm dứt. Tính đến thời điểm hoàn tất giao dịch ngày 8 tháng 5, doanh thu từ đầu năm của mảng kinh doanh đã chấm dứt là 19,2 triệu USD.

Dòng tiền, bảng cân đối kế toán và phân bổ vốn

Certara báo cáo tiền và các khoản tương đương tiền đạt 184,1 triệu USD vào ngày 30 tháng 6, giảm từ 189,4 triệu USD vào cuối năm 2025. Tổng nợ ngắn hạn và dài hạn đạt khoảng 291,8 triệu USD.

Thông tin dòng tiền được cung cấp cho sáu tháng đầu năm thay vì riêng quý. Hoạt động kinh doanh liên tục tạo ra 15,6 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, giảm từ 23,3 triệu USD trong nửa đầu năm 2025. Bao gồm hoạt động đã chấm dứt, tổng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là 21,7 triệu USD.

Certara đã chi 57,4 triệu USD cho mua lại cổ phiếu trong nửa đầu năm, bao gồm 17,4 triệu USD trong quý 2. Khoản này đã hoàn tất chương trình 100 triệu USD được phê duyệt trước đó, sau đó hội đồng quản trị cho phép bổ sung 50 triệu USD. Ủy quyền mới không có ngày hết hạn được nêu rõ và không yêu cầu công ty phải mua lại một lượng cổ phiếu cụ thể.

Triển vọng năm 2026

Certara tái khẳng định triển vọng doanh thu từ hoạt động kinh doanh liên tục trên cơ sở có thể so sánh và cập nhật các dự báo khác để phản ánh việc thoái vốn cũng như báo cáo hoạt động đã chấm dứt. Thông cáo không bao gồm các khoảng số liệu trước đây cho các chỉ tiêu phi doanh thu đã cập nhật, do đó không thể xác định quy mô của những thay đổi này từ thông cáo.

Ban lãnh đạo cho biết triển vọng doanh thu phụ thuộc vào việc mảng phần mềm tiếp tục duy trì sức mạnh và hiệu quả dịch vụ được cải thiện trong nửa cuối năm. Công ty không đối chiếu dự báo biên EBITDA điều chỉnh hoặc EPS điều chỉnh mang tính dự báo với các chỉ tiêu GAAP do sự không chắc chắn liên quan đến các điều chỉnh có thể phát sinh.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Phục hồi mảng dịch vụ: Doanh thu dịch vụ giảm 3% và giá trị hợp đồng ký kết giảm 6%. Việc không cải thiện mảng này trong nửa cuối năm sẽ khiến mục tiêu đạt được khoảng doanh thu đã tái khẳng định trở nên khó khăn hơn.
• Thực hiện các khoản tiết giảm từ tái cấu trúc: Certara đặt mục tiêu tiết giảm chi phí thường niên 13 triệu USD, nhưng chi phí tái tổ chức đã tăng trong quý. Thời điểm và giá trị khoản tiết kiệm đã thực hiện chưa được công bố.
• Sức ép tiếp diễn lên lợi nhuận GAAP: Lỗ do tiền tệ, chi phí tái cấu trúc và việc không còn điều chỉnh thuận lợi về đối giá phụ thuộc của năm trước đã góp phần tạo ra khoản lỗ trong quý. Một số điều chỉnh cũng tạo ra chênh lệch đáng kể giữa kết quả GAAP và non-GAAP.
• Khả năng tạo dòng tiền hoạt động thấp hơn: Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong nửa đầu năm của hoạt động kinh doanh liên tục giảm so với năm trước, trong khi công ty tiếp tục phân bổ tiền mặt cho mua lại cổ phiếu và các khoản thanh toán đối giá phụ thuộc liên quan đến mua lại.

Tóm tắt

Kết quả quý 2 của Certara cho thấy hồ sơ lợi nhuận điều chỉnh ổn định nhưng lợi nhuận theo GAAP suy yếu. Tăng trưởng phần mềm bù đắp cho doanh thu dịch vụ giảm, trong khi chi phí cao hơn, sức ép từ tiền tệ và chi phí tái cấu trúc tạo ra khoản lỗ từ hoạt động kinh doanh liên tục. Các vấn đề chính trong nửa cuối năm là liệu hiệu quả dịch vụ có cải thiện hay không, liệu quá trình tái tổ chức có bắt đầu mang lại các khoản tiết giảm mục tiêu hay không, và liệu Certara có thể đạt được khoảng doanh thu đã tái khẳng định trong khi đưa biên EBITDA điều chỉnh tiến gần mục tiêu cả năm hay không.