Revvity quý 2 năm tài chính 2026: Biên hoạt động điều chỉnh đạt 28,9%

Revvity (NYSE: RVTY) báo cáo doanh thu quý 2 năm tài chính 2026 đạt 730 triệu USD, tăng khoảng 1% so với 720 triệu USD cùng kỳ năm trước, trong khi EPS pha loãng GAAP từ hoạt động kinh doanh liên tục đạt 0,48 USD, so với 0,47 USD. Trong quý kết thúc ngày 5 tháng 7, tăng trưởng của mảng Diagnostics và 16 triệu USD khoản hoàn thuế quan đã hỗ trợ EPS điều chỉnh đạt 1,41 USD cùng biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh 28,9%, dù biên lợi nhuận hoạt động GAAP giảm xuống 12,2%.

Dữ liệu lợi nhuận cốt lõi

Tăng trưởng doanh thu theo báo cáo ở mức khiêm tốn, nhưng kết quả pro forma — không bao gồm mảng chẩn đoán miễn dịch tại Trung Quốc — cho thấy doanh thu tăng 4% và tăng trưởng hữu cơ đạt 3%. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh liên tục giảm, dù số lượng cổ phiếu pha loãng thấp hơn đã giúp EPS GAAP tăng nhẹ.

Thu nhập hoạt động điều chỉnh tăng 10%, trong khi dòng tiền hoạt động theo quý tăng khoảng 43%. Các khoản hoàn thuế quan đóng góp vào cả thu nhập hoạt động điều chỉnh và EPS điều chỉnh.

Các số liệu pro forma không bao gồm China IDX, trong khi các số liệu điều chỉnh là thước đo non-GAAP. Số cổ phiếu pha loãng bình quân giảm xuống 111,6 triệu từ 117,5 triệu.

Diagnostics bù đắp kết quả yếu hơn của Life Sciences

Diagnostics đóng góp toàn bộ vào mức tăng doanh thu chung trong quý và hơn cả bù đắp mức giảm của Life Sciences. Sự khác biệt này rõ nét hơn trên cơ sở hữu cơ pro forma, khi Diagnostics tăng 11% còn Life Sciences giảm 3%.

Thu nhập hoạt động điều chỉnh của Diagnostics tăng khoảng 26% lên 112,9 triệu USD và biên lợi nhuận của mảng này mở rộng 520 điểm cơ bản. Thu nhập hoạt động điều chỉnh của Life Sciences giảm xuống 111,5 triệu USD từ 115,5 triệu USD, với biên lợi nhuận giảm 50 điểm cơ bản.

Khoản hoàn thuế quan nâng lợi nhuận điều chỉnh trong khi biên GAAP thu hẹp

Revvity nhận được 16 triệu USD khoản hoàn thuế quan trong quý. Các khoản hoàn này được ghi nhận trong thu nhập hoạt động GAAP và thu nhập hoạt động điều chỉnh pro forma, trong khi EPS điều chỉnh pro forma bao gồm khoảng 0,11 USD từ các khoản hoàn này.

Bất chấp lợi ích đó, biên lợi nhuận hoạt động GAAP giảm xuống 12,2%. Chi phí bán hàng, quản lý và hành chính tăng lên 278,6 triệu USD từ 248,5 triệu USD, trong khi chi phí tái cơ cấu và các điều chỉnh khác tăng lên 35,5 triệu USD từ 11,2 triệu USD. Những chi phí này góp phần tạo nên sự đối lập giữa thu nhập hoạt động GAAP thấp hơn và thu nhập hoạt động điều chỉnh cao hơn.

Ban lãnh đạo có kế hoạch sử dụng một phần khoản hoàn để tăng đầu tư trên toàn doanh nghiệp. Do đó, nhà đầu tư cần tách biệt phần đóng góp từ khoản hoàn và kế hoạch chi tiêu liên quan với xu hướng biên lợi nhuận cơ bản của công ty.

Thoái vốn China IDX làm thay đổi cơ sở báo cáo

Revvity đã ký thỏa thuận chính thức để thoái vốn mảng chẩn đoán miễn dịch tại Trung Quốc, vốn chiếm khoảng 6% doanh thu năm tài chính 2025. Giao dịch dự kiến hoàn tất vào cuối năm 2027, tùy thuộc vào phê duyệt của cơ quan quản lý và các điều kiện hoàn tất thông thường.

Công ty trình bày kết quả quý 2 trên cả cơ sở theo báo cáo và pro forma, trong đó số liệu pro forma không bao gồm China IDX. Chênh lệch giữa doanh thu quý 2 theo báo cáo và pro forma là khoảng 18,6 triệu USD. Tất cả dự báo hướng tới tương lai hiện sử dụng cơ sở pro forma, khiến cơ sở này phù hợp hơn để đánh giá danh mục hoạt động kinh doanh còn lại.

Dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Dòng tiền hoạt động từ hoạt động kinh doanh liên tục tăng lên 191,9 triệu USD từ 134,3 triệu USD. Sau 11,1 triệu USD chi tiêu vốn, dòng tiền hoạt động trừ chi tiêu vốn đạt khoảng 180,9 triệu USD, so với khoảng 115,5 triệu USD một năm trước.

Tiền mặt và các khoản tương đương tiền tăng lên 1,02 tỷ USD tại ngày 5 tháng 7, từ 919,9 triệu USD vào cuối năm tài chính 2025. Tổng nợ ngắn hạn và dài hạn ở mức khoảng 3,21 tỷ USD, ít thay đổi so với 3,22 tỷ USD. Hoạt động mua lại cổ phiếu trong quý giảm xuống 16,0 triệu USD từ 293,9 triệu USD, góp phần làm dòng tiền ra từ hoạt động tài chính giảm đáng kể.

Triển vọng cả năm tài chính 2026

Revvity nâng triển vọng cả năm trên cơ sở pro forma, không bao gồm China IDX. Bản công bố được cung cấp không nêu các khoảng dự báo trước đó, do đó không thể định lượng mức tăng.

Triển vọng này hàm ý động lực nhu cầu tiếp diễn sẽ quan trọng trong nửa cuối năm, đặc biệt vì tổng tăng trưởng hữu cơ pro forma chỉ đạt 3% trong quý 2 và xu hướng giữa các phân khúc vẫn không đồng đều.

Các giao dịch nội bộ gần đây

Dữ liệu giao dịch nội bộ được cung cấp cho thấy 114.683 cổ phiếu được mua trong 19 giao dịch và 41.369 cổ phiếu được bán trong bảy giao dịch trong sáu tháng qua, dẫn đến lượng mua ròng 73.314 cổ phiếu. Giao dịch mới nhất được xác định riêng lẻ là giao dịch bán trực tiếp của lãnh đạo Anita Gonzales; chín bản ghi được liệt kê tiếp theo là các khoản thưởng cổ phiếu cho thành viên hội đồng quản trị với giá bằng 0, thay vì các giao dịch mua trên thị trường mở.

Các công bố này mô tả các giao dịch nhưng không xác lập quan điểm của người nội bộ về triển vọng hoặc định giá của Revvity.

Rủi ro nhà đầu tư cần theo dõi

• Sự yếu kém của Life Sciences: Doanh thu hữu cơ pro forma giảm 3%, trong khi biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh thu hẹp. Sự yếu kém kéo dài có thể bù trừ tăng trưởng của Diagnostics.
• Phụ thuộc vào động lực của Diagnostics: Diagnostics thúc đẩy tăng trưởng và mở rộng biên lợi nhuận trong quý, làm tăng tầm quan trọng của việc duy trì nhu cầu tại phân khúc này.
• Tính so sánh của khoản hoàn thuế quan: Khoản hoàn 16 triệu USD đã đóng góp khoảng 0,11 USD vào EPS điều chỉnh pro forma. Các kỳ tới có thể không có lợi ích tương đương, trong khi ban lãnh đạo dự kiến tái đầu tư một phần khoản thu này.
• Việc thực hiện thoái vốn China IDX: Thương vụ thoái vốn cần được cơ quan quản lý phê duyệt và dự kiến không hoàn tất cho đến cuối năm 2027. Cho đến thời điểm đó, nhà đầu tư phải phân biệt giữa kết quả theo báo cáo và pro forma.
• Áp lực chi phí GAAP: Chi phí SG&A và chi phí liên quan đến tái cơ cấu cao hơn đã góp phần khiến biên lợi nhuận hoạt động GAAP thấp hơn, bất chấp lợi ích từ khoản hoàn.

Tóm tắt

Kết quả quý 2 năm tài chính 2026 của Revvity cho thấy tăng trưởng doanh thu theo báo cáo khiêm tốn nhưng lợi nhuận điều chỉnh và khả năng tạo tiền mặt mạnh hơn. Diagnostics là động lực hoạt động chính, bù đắp cho kết quả yếu hơn của Life Sciences, trong khi các khoản hoàn thuế quan mang lại lợi ích đáng kể cho lợi nhuận. Các vấn đề trọng tâm trong những quý tới là liệu động lực của Diagnostics có thể hỗ trợ triển vọng pro forma đã được nâng lên hay không, diễn biến của Life Sciences và hiệu quả của biên lợi nhuận cơ bản khi công ty tái đầu tư một phần khoản hoàn và chuẩn bị thoái vốn China IDX.