Dự báo giá cổ phiếu Marvell Technology: Morgan Stanley cho rằng đợt bán tháo đã quá đà, cổ phiếu sẵn sàng bật tăng lên 163 USD

TradingKey - Sau khi Marvell Technology (MRVL) thông báo thâu tóm Lumentum (LITE), cổ phiếu này đã trải qua đợt sụt giảm tích lũy hơn 30%, chốt phiên ở mức 171,41 USD vào ngày 2/11. Chi phí thâu tóm cao, sự pha loãng cổ phần và thời gian hoàn tất thương vụ kéo dài đã khiến các nhà đầu tư lo ngại, nhưng Morgan Stanley tin rằng đợt bán tháo trên thị trường có thể đã diễn ra quá mức.

Morgan Stanley lưu ý rằng điểm mạnh của Marvell tập trung ở các bộ xử lý tín hiệu số, chip chuyển mạch và chip tùy chỉnh, trong khi Lumentum sở hữu năng lực sản xuất laser hiếm có. Sau sáp nhập, hai công ty có thể cùng nhau thiết kế nguồn sáng và chip, rút ngắn chu kỳ xác minh của khách hàng và gia tăng giá trị sản phẩm độc quyền trên mỗi kết nối quang. Thương vụ thâu tóm này cũng giúp đảm bảo nguồn cung laser quan trọng. Khi các khách hàng trung tâm dữ liệu AI chuyển hướng sang các giải pháp truyền thông quang tích hợp hơn, Marvell sẽ có cơ hội giành được các đơn hàng nhờ danh mục sản phẩm toàn diện hơn.

Công ty chứng khoán này cũng chỉ ra rằng nguồn cung laser thắt chặt đã đẩy khả năng sinh lời của công ty lên trên các mục tiêu dài hạn trước đó. Nếu công suất mới khiến giá giảm, lợi nhuận có thể thấp hơn kỳ vọng được phản ánh trong mức giá của thương vụ, ngay cả khi doanh thu tăng trưởng. Ngoài ra, một số khách hàng DSP hiện tại của Marvell là đối thủ cạnh tranh của Lumentum, và rủi ro mất khách hàng sau sáp nhập có thể làm triệt tiêu các lợi ích từ hiệu ứng cộng hưởng.

Nhìn chung, Morgan Stanley cho rằng đợt bán tháo trên thị trường đã diễn ra quá mức, đồng thời duy trì xếp hạng "Tỷ trọng ngang bằng" và mức giá mục tiêu 300 USD.

Xét từ góc độ kỹ thuật, Marvell hiện đang trong đà dò đáy sau các phiên phá vỡ mức hỗ trợ liên tiếp. Cổ phiếu này đã đâm thủng mức thoái lùi Fibonacci 0,786 (quanh mức 192,5 USD) và đang tiến gần đến mức thấp nhất trước đó vào cuối tháng 7 (162,90 USD). Trọng tâm hiện tại là liệu mức thấp lịch sử này có thể tạo ra lực hỗ trợ hay không.

Mặc dù cổ phiếu đã phục hồi nhẹ từ các mức thấp trong phiên, một cấu trúc tạo đáy rõ ràng vẫn chưa hình thành. Đợt giảm gần đây đã phá vỡ vùng tích lũy trước đó, và việc thu hẹp đà giảm trong một cây nến đơn lẻ là chưa đủ để báo hiệu sự kết thúc của đợt điều chỉnh.

Biểu đồ giá cổ phiếu hàng ngày của Marvell, Nguồn: TradingView

Mặc dù các đường trung bình động ngắn hạn đang phân kỳ đi xuống và xu hướng ngắn hạn vẫn yếu, đường trung bình động hàm mũ 80 ngày vẫn nằm phía trên một chút so với đường trung bình động hàm mũ 160 ngày, đường trung bình động hàm mũ 160 ngày.

Mức hỗ trợ chính bên dưới nằm ở mức thấp nhất cuối tháng 7 (162,90 USD). Nếu cổ phiếu giữ được trên mức này, nó có thể kích hoạt một đợt phục hồi kỹ thuật, với các mức giá mục tiêu nằm trong vùng kháng cự 192,5–193,46 USD được tạo bởi mức thoái lùi Fibonacci 0,786 và đường trung bình động hàm mũ 5 ngày. Nếu cổ phiếu giảm xuống dưới 162,90 USD và không thể khôi phục lại mức này trong nhịp hồi phục, cấu trúc giảm giá sẽ càng được củng cố.