Meta lên kế hoạch huy động 35 tỷ USD vốn cổ phần với sự quan tâm từ Nvidia và AMD; cổ phiếu tăng hơn 2% trước giờ giao dịch

TradingKey - Meta Platforms (META) đã tăng hơn 2% trong phiên giao dịch tiền thị trường tại Mỹ sau khi giảm hơn 4% trước đó, khi thị trường hấp thụ kế hoạch huy động vốn quy mô lớn mới được công ty công bố.

Nguồn: TradingView

Meta dự kiến huy động khoảng 35 tỷ USD thông qua đợt chào bán ra công chúng cổ phiếu phổ thông hạng A và cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi bắt buộc, đồng thời lên kế hoạch cho chương trình chào bán cổ phiếu theo giá thị trường tiếp theo với quy mô lên tới 60 tỷ USD, nâng tổng số vốn huy động tiềm năng lên 95 tỷ USD. Nvidia (NVDA), AMD (AMD) và Broadcom (AVGO) cũng bày tỏ sự quan tâm đến việc đăng ký mua cổ phiếu phổ thông hạng A của Meta, với tổng số tiền đăng ký mua lên tới 5 tỷ USD.

Thỏa thuận huy động vốn này phản ánh sự chuẩn bị nguồn vốn chủ động của Meta để mở rộng mảng kinh doanh AI. Khi quá trình xây dựng hạ tầng AI tiến triển, các khoản đầu tư vào trung tâm dữ liệu, thiết bị tính toán và các công nghệ liên quan tiếp tục tăng lên. Bên cạnh việc tập trung vào tiềm năng tăng trưởng của các hoạt động AI thuộc Meta, thị trường cũng bắt đầu đánh giá tác động của chi phí vốn khổng lồ đối với dòng tiền và vốn chủ sở hữu của cổ đông công ty.

Theo thông báo của công ty, đợt chào bán ra công chúng trị giá khoảng 35 tỷ USD bao gồm khoảng 22,5 tỷ USD cổ phiếu phổ thông hạng A và khoảng 12,5 tỷ USD cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi bắt buộc Seri A. Ngoài ra, Meta có kế hoạch triển khai chương trình chào bán theo giá thị trường với quy mô lên tới khoảng 60 tỷ USD sau khi cổ phiếu phổ thông hạng C không có quyền biểu quyết bắt đầu giao dịch, dự kiến sớm nhất là vào quý 1 năm 2027.

Tuy nhiên, chương trình tiếp theo này vẫn phụ thuộc vào các thỏa thuận chính thức cuối cùng, đồng thời số tiền huy động thực tế và thời điểm phát hành có thể được điều chỉnh dựa trên điều kiện thị trường; do đó, 95 tỷ USD đại diện cho số vốn huy động tiềm năng chứ không phải khoản tiền đã chắc chắn huy động được.

Đáng chú ý, Nvidia, AMD và Broadcom có ý định đăng ký mua tổng cộng lên tới 5 tỷ USD cổ phiếu phổ thông hạng A của Meta với cùng mức giá và điều khoản như các nhà đầu tư khác. Tuy nhiên, những ý định đăng ký này hiện không cấu thành cam kết mua có tính ràng buộc, và chi tiết đăng ký mua cuối cùng vẫn cần được xác nhận.

Bối cảnh chính cho đợt huy động vốn của Meta là các khoản đầu tư AI ngày càng mở rộng. Công ty dự kiến chi phí vốn trong năm 2026 sẽ đạt từ 135 tỷ USD đến 145 tỷ USD, số tiền này sẽ được sử dụng để xây dựng hạ tầng và mở rộng công suất tính toán nhằm hỗ trợ các ứng dụng AI trong mảng kinh doanh quảng cáo, cũng như thúc đẩy sự phát triển của các đại lý AI cá nhân, dịch vụ doanh nghiệp và kính AI. Trong khi đó, doanh thu quý 3 của Meta đạt 64,6 tỷ USD, tăng 26% so với cùng kỳ năm trước; vào cuối quý, công ty sở hữu khoảng 82 tỷ USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và chứng khoán có giá thanh khoản cao, trong đó mảng kinh doanh quảng cáo cốt lõi tiếp tục cung cấp nguồn dòng tiền quan trọng.

Tuy nhiên, ngay cả khi hiệu quả hoạt động kinh doanh mạnh mẽ, số vốn cần thiết cho việc xây dựng hạ tầng AI vẫn rất lớn. Các nhà đầu tư lo ngại rằng chi phí vốn liên tục tăng có thể làm tăng sự phụ thuộc của Meta vào nguồn vốn huy động bên ngoài và có khả năng thắt chặt dòng tiền tự do trong ngắn hạn. Bằng cách lựa chọn kết hợp cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi và đợt chào bán theo giá thị trường tiềm năng trong tương lai, công ty cân bằng các kênh huy động vốn và giảm bớt sự phụ thuộc vào bất kỳ phương thức tài trợ vốn đơn lẻ nào.

Đối với các cổ đông hiện hữu, việc huy động vốn cổ phần đặt ra những yếu tố mới cần xem xét. Việc phát hành cổ phiếu phổ thông có thể làm pha loãng lợi ích kinh tế trên mỗi cổ phiếu, trong khi cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi bắt buộc cũng sẽ được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông trong tương lai theo các điều khoản liên quan. Việc đề xuất phát hành cổ phiếu hạng C không có quyền biểu quyết có thể giảm thiểu tác động của cổ phiếu mới đối với cơ cấu quyền kiểm soát biểu quyết, nhưng không loại bỏ khả năng pha loãng lợi ích kinh tế.