Dự báo giá cổ phiếu CoreWeave: Lao dốc hơn 15% xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 7 khi DA Davidson cảnh báo chi phí tài chính cao có thể khiến cổ đông mất trắng

TradingKey - Vào ngày 14/10 theo giờ miền Đông Mỹ, CoreWeave (CRWV) chứng kiến giá cổ phiếu lao dốc hơn 15%, chạm mức thấp mới kể từ cuối tháng 7.

Chuyên gia phân tích Gil Luria của D.A. Davidson cho biết trên podcast Prof G Markets rằng một khi đợt bùng nổ đầu tư vào AI hạ nhiệt, chi phí vay cao có thể khiến nhà cung cấp dịch vụ đám mây AI này không thể đáp ứng các nghĩa vụ nợ, qua đó có khả năng khiến các cổ đông chịu tổn thất toàn bộ.

Luria vẫn lạc quan về nhu cầu AI, nhưng hoài nghi về tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư của CoreWeave. Ông cho biết chi phí vay của công ty là khoảng 9%, trong khi tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư ước tính chỉ đạt khoảng 1%; ngay cả khi đạt mục tiêu từ 4% đến 5% của công ty như ông lưu ý, con số này vẫn thấp hơn chi phí huy động vốn. Ông so sánh việc này với việc vay tiền với lãi suất 9% để mua Trái phiếu Kho bạc Mỹ có lợi suất 5%.

CoreWeave hiện đang tìm cách thu hút vốn từ các công ty bảo hiểm nhằm giảm chi phí huy động vốn. Theo một cuộc phỏng vấn với Financial Times, nhà đồng sáng lập Brannin McBee hy vọng sẽ giành được xếp hạng mức đầu tư cho thêm nhiều khoản nợ thế chấp bằng chip để thu hút dòng vốn bảo hiểm và giảm chi phí tài trợ. Khoản vay trị giá 8,5 tỷ USD được công ty hoàn tất vào đầu năm nay, được bảo đảm bằng các hợp đồng mua năng lực tính toán dài hạn với Meta, là khoản vay thế chấp bằng chip đầu tiên của hãng nhận được xếp hạng mức đầu tư toàn phần. Tuy nhiên, McBee thừa nhận rằng các khoản vay được hỗ trợ bởi hợp đồng khách hàng từ những phòng thí nghiệm AI không đạt mức đầu tư vẫn chưa đáp ứng tiêu chuẩn tham gia của dòng vốn bảo hiểm.

Ngoài ra, tính đến cuối tháng 6, các nghĩa vụ nợ và thuê tài sản của CoreWeave đạt khoảng 52 tỷ USD, trong khi chi phí lãi vay quý 2 tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái lên 640 triệu USD, đưa mức nợ lên khoảng 5,8 lần EBITDA quy năm. S&P đánh giá rủi ro tài chính của công ty ở mức "mạo hiểm".

Jordan Chalfin, chuyên gia phân tích tại CreditSights, chỉ ra rằng lợi suất trái phiếu không có tài sản đảm bảo của CoreWeave đã tăng lên tới gần 15%, do các nhà đầu tư lo ngại về sự lệch pha kỳ hạn giữa các hợp đồng thuê trung tâm dữ liệu dài hạn và các hợp đồng khách hàng ngắn hạn hơn.

Biểu đồ ngày của CoreWeave, Nguồn: TradingView

Nhìn vào biểu đồ cổ phiếu của CoreWeave, giá hiện đang tiến gần đến mức thấp cũ 60,55 USD từ cuối tháng 7. Cổ phiếu hiện nằm trong đà giảm tốc xuất hiện khoảng trống giá xuống trong một xu hướng giảm, thử thách quanh vùng đáy cũ. Giá vẫn nằm gần các mức thấp trong ngày và chưa có dấu hiệu phục hồi rõ ràng sau đà sụt giảm.

Xét từ góc độ Fibonacci, sau khi để mất mốc thoái lui Fibonacci 0,236 (78,82 USD), giá cổ phiếu đã đi vào vùng đáy của toàn bộ khoảng đo lường, xóa bỏ phần lớn đà tăng trước đó. Yếu tố then chốt ở đây không phải là mức giảm đã đủ lớn hay chưa, mà là liệu mức thấp cũ có thể tạo ra lực hỗ trợ hiệu quả hay không.

Về các đường trung bình động, đường MA 5 ngày, 10 ngày, 20 ngày, 80 ngày và 160 ngày lần lượt ở mức 76,39 USD, 80,50 USD, 83,35 USD, 85,42 USD và 88,15 USD. Các đường trung bình động ngắn hạn lần lượt nằm dưới các đường dài hạn, tạo thành mô hình sắp xếp giảm giá hoàn chỉnh; giá cũng nằm dưới tất cả các đường trung bình động, cho thấy xu hướng và vị thế yếu.

Nhìn về triển vọng giá cổ phiếu, đợt phục hồi ngắn hạn sẽ chỉ có cơ sở nếu cổ phiếu giữ vững trên mức thấp cũ và lấy lại mức cao trong ngày sau khoảng trống giá để tạo thành mô hình hai đáy. Nếu giá cổ phiếu phá vỡ thuyết phục xuống dưới mức thấp cũ, điều đó sẽ báo hiệu cấu trúc giảm giá tiếp tục kéo dài.