Vì sao cổ phiếu SanDisk tăng mạnh 6%? Rosenblatt khởi đầu theo dõi với khuyến nghị Mua khi nhu cầu lưu trữ AI tiếp tục tăng nhiệt

TradingKey - Rosenblatt Securities đã bắt đầu phân tích SanDisk (SNDK) với khuyến nghị "Mua" và đặt giá mục tiêu là 2.400 USD. Nhờ đó, SanDisk đã đóng cửa tăng khoảng 6,8% vào thứ Ba ở mức 1.887,04 USD.

Cassidy tin rằng sự phát triển của trí tuệ nhân tạo đang làm thay đổi cấu trúc cầu đối với bộ nhớ flash NAND truyền thống. Trước đây, NAND chủ yếu phục vụ PC, điện thoại thông minh và thiết bị điện tử tiêu dùng, với sự cạnh tranh trong ngành tập trung nhiều hơn vào việc tăng mật độ lưu trữ và giảm chi phí trên mỗi đơn vị. Tuy nhiên, khi các mô hình AI mở rộng quy mô và lượng dữ liệu được tạo ra từ các tác vụ suy luận tăng lên liên tục, yêu cầu của các trung tâm dữ liệu đối với sản phẩm lưu trữ đang thay đổi, trong đó tầm quan trọng của hiệu suất, dung lượng, độ bền và sự ổn định nguồn cung gia tăng đáng kể.

Theo xu hướng này, NAND được dự báo sẽ tích hợp sâu hơn từ các linh kiện lưu trữ truyền thống vào cơ sở hạ tầng AI. So với lưu trữ cấp tiêu dùng tiêu chuẩn, các hệ thống AI quy mô lớn cần xử lý lượng dữ liệu lớn hơn nhiều và thực hiện huấn luyện cũng như suy luận mô hình liên tục, từ đó đẩy tăng nhu cầu về bộ nhớ dung lượng cao, hiệu suất cao. Cassidy lưu ý rằng sự chuyển dịch này có thể nâng cao giá trị của NAND trong hệ sinh thái AI rộng lớn hơn, biến nó từ một hàng hóa thông thường chỉ tập trung vào chi phí thấp nhất.

SanDisk hiện đang thúc đẩy các công nghệ NAND thế hệ tiếp theo, bao gồm kiến trúc BiCS8 và BiCS10 hợp tác phát triển với Kioxia của Nhật Bản. Bằng cách tăng số lượng lớp ô lưu trữ xếp chồng theo chiều dọc, các công nghệ này có thể cung cấp dung lượng cao hơn trong một diện tích hạn chế. Cassidy kỳ vọng rằng với mật độ lưu trữ cao hơn và lợi thế về chi phí, SanDisk có vị thế thuận lợi để duy trì khả năng cạnh tranh trên thị trường lưu trữ trung tâm dữ liệu AI.

Về kỳ vọng kinh doanh, Rosenblatt dự báo doanh thu mảng trung tâm dữ liệu của SanDisk trong năm tài chính 2027, bắt đầu vào cuối tháng 6 năm 2026, sẽ đạt 21,7 tỷ USD và tăng tiếp lên 28,6 tỷ USD trong năm tài chính 2028. Dựa trên mức giá mục tiêu 2.400 USD của Cassidy, dư địa tăng giá vẫn còn khoảng 30% so với giá cổ phiếu tại thời điểm báo cáo được công bố.

Bên cạnh nhu cầu AI ngày càng tăng, mô hình hợp tác nguồn cung mới của SanDisk với khách hàng là một lý do khác khiến các nhà phân tích lạc quan. Có thông tin cho biết công ty đã ký kết các thỏa thuận nhiều năm với 8 khách hàng NAND lớn, cho phép họ chốt trước một lượng nguồn cung sản phẩm và mức giá nhất định. Khi AI thúc đẩy nhu cầu NAND tăng nhanh, các thỏa thuận như vậy giúp nâng cao tầm nhìn của công ty về các đơn đặt hàng trong tương lai.

Cassidy tin rằng các thỏa thuận dài hạn quy mô lớn có thể bao phủ một phần đáng kể công suất sản xuất NAND của SanDisk, từ đó giảm thiểu sự biến động cung cầu vốn thường xuyên gây khó khăn cho ngành bộ nhớ trong quá khứ. Đối với thị trường vốn, nếu nhu cầu AI tiếp tục tăng và các hợp đồng dài hạn củng cố thêm sự ổn định của đơn hàng, chu kỳ kinh doanh của SanDisk có thể trở nên mượt mà hơn.

Nguồn: TradingView

Xét từ góc độ kỹ thuật, giá cổ phiếu đã vượt qua đường trung bình động 20 ngày ở mức 1.619,64 USD và đường trung bình động 60 ngày ở mức 1.565,21 USD một cách dễ dàng, duy trì xu hướng tăng trong ngắn và trung hạn. Mức 1.810 USD đã chuyển từ kháng cự trước đó thành mức hỗ trợ chính, với mức hỗ trợ tiếp theo nằm trong khoảng 1.616–1.620 USD; nếu giảm sâu hơn nữa sẽ hướng sự chú ý về khoảng 1.565 USD.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự gần nhất nằm quanh 1.900 USD, với 2.000 USD đóng vai trò là rào cản tâm lý quan trọng. Nếu cổ phiếu bứt phá lên trên 2.000 USD với khối lượng lớn khi đóng cửa, giá có thể tiếp tục tiến về vùng 2.100–2.200 USD; tuy nhiên, nếu không giữ được trên mức 1.810 USD, nhà đầu tư nên thận trọng với kịch bản bứt phá thất bại.

RSI đã tăng lên 64,69, nằm trên đường tín hiệu 55,92, cho thấy động lực tăng giá đang mạnh lên, mặc dù vẫn chưa đi vào vùng quá mua một cách rõ rệt.