Dự báo giá cổ phiếu Netflix: Bị Wells Fargo hạ khuyến nghị xuống "Bán", mở cửa giảm mạnh có phải là cơ hội mua vào?

TradingKey - Vào ngày 18 tháng 9 theo giờ Miền Đông, Netflix (NFLX) đã giảm hơn 6% trong đầu phiên giao dịch trước khi thu hẹp mức giảm xuống còn khoảng 4% tính đến thời điểm đưa tin. Cổ phiếu này từng chạm mức thấp nhất là 70,11 USD, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 7.

Theo báo cáo, Wells Fargo đã hạ xếp hạng của Netflix từ "Nắm giữ" (Hold) xuống "Tỷ trọng thấp" (Underweight) và cắt giảm mạnh giá mục tiêu từ 80 USD xuống 57 USD, tương đương mức giảm 28%, với lý do xu hướng tương tác của người dùng suy yếu và những thách thức trong chiến lược nội dung.

Đáng chú ý, quan điểm của Wells Fargo khác biệt đáng kể so với sự đồng thuận hiện tại của Wall Street. Đây hiện là xếp hạng tiêu cực (bearish) duy nhất trong số các tổ chức theo dõi Netflix. Theo dữ liệu từ TipRanks, trong số khoảng 32 tổ chức theo dõi cổ phiếu này, có 25 tổ chức đưa ra xếp hạng Mua (Buy) hoặc Mua mạnh (Strong Buy), và 6 tổ chức đưa ra xếp hạng Nắm giữ (Hold); giá mục tiêu trung bình của các tổ chức là khoảng 95 USD, hàm ý mức tăng khoảng 25% so với mức hiện tại. Đầu tuần này, Evercore ISI cũng đã nâng giá mục tiêu lên 110 USD dựa trên tỷ lệ thâm nhập hộ gia đình tại Mỹ và Nhật Bản đạt mức cao nhất trong nhiều năm.

Nguồn: TipRanks

Công ty này cho biết lượng người xem của Netflix trong nửa đầu năm 2026 đã giảm 8% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi số giờ xem của 100 bộ phim truyền hình gốc hàng đầu giảm 3%. Trong kịch bản cơ sở, ngân hàng này dự kiến số giờ xem của 100 bộ phim truyền hình gốc hàng đầu sẽ giảm hơn 20% so với cùng kỳ năm ngoái trong nửa cuối năm nay. Báo cáo cũng lưu ý rằng khoảng 20% số giờ xem đến từ 100 tựa nội dung hàng đầu, vốn là động lực cốt lõi tạo ra sự chú ý và giá trị cho thuê bao.

Về chiến lược nội dung, Wells Fargo tin rằng Netflix đang mở rộng phân phối nội dung sang YouTube đồng thời tăng cường đầu tư vào trò chơi điện tử, phim tài liệu và thể thao trực tiếp. Ngân hàng lưu ý rằng mặc dù điều này giúp mở rộng phạm vi tiếp cận người dùng, nhưng nó cũng thể hiện sự dịch chuyển trong cơ cấu nội dung, đối mặt với rủi ro 'bỏ lỡ các tác phẩm gốc lan truyền mạnh mẽ từng tạo ra thảo luận trên toàn quốc'.

Về biên lợi nhuận, Wells Fargo dự kiến lịch phát hành nội dung của Netflix trong nửa cuối năm 2026 sẽ gây áp lực lên biên lợi nhuận, từ đó hạ dự báo biên lợi nhuận hoạt động cho năm 2027 và 2028 xuống lần lượt là 32,6% và 34,2%, thấp hơn kỳ vọng trước đó. Ngân hàng này cũng lưu ý rằng Netflix đối mặt với những quyết định khó khăn hơn về chi tiêu nội dung trong tương lai, bao gồm việc liệu có cần 'tái thiết lập chi tiêu nội dung' hay không. Khi khả năng dự đoán về câu chuyện của công ty suy giảm, các dự báo lợi nhuận của ngân hàng này vẫn thấp hơn một chút so với sự đồng thuận của Wall Street.

Tính đến ngày 18 tháng 9, cổ phiếu của Netflix đã giảm khoảng 23% từ đầu năm đến nay, giảm trong nhiều phiên giao dịch liên tiếp và phá vỡ xuống dưới đường trung bình động 60 ngày, với Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày đang tiến gần đến vùng quá bán. Doanh thu quý 2 của công ty đạt 12,56 tỷ USD, tăng 13,4% so với cùng kỳ năm ngoái, với biên lợi nhuận hoạt động đạt 33,4%, cho thấy kết quả tài chính thực tế không có dấu hiệu suy giảm rõ rệt.

Biểu đồ cổ phiếu Netflix, Nguồn: TradingView

Các đường trung bình động của Netflix hiện đã chuyển sang trạng thái sắp xếp giảm giá hoàn toàn: MA 5 ngày < MA 10 ngày < MA 20 ngày < MA 80 ngày < MA 160 ngày, tất cả đều nằm trên mức giá hiện tại. Đường trung bình động 5 ngày (74,50 USD) nằm bên trong khoảng trống giá (gap), và đường trung bình động 10 ngày (75,59 USD) nằm gần biên trên của khoảng trống giá, nghĩa là ngay cả khi xảy ra nhịp phục hồi kỹ thuật, mức kháng cự chính sẽ là lấp khoảng trống giá thay vì quay trở lại kênh tăng giá.

Hiện tại, mức hỗ trợ chính là mức thoái lùi Fibonacci 0,618 (72,15 USD). Nếu giá cổ phiếu ổn định trên mức này trong thời gian tới, khoảng trống giá giảm (gap down) hôm nay sẽ nghiêng nhiều hơn về sự giải tỏa tâm lý hoảng loạn, với mức thấp nhất trong ngày là 70,12 USD ở bên dưới đóng vai trò là điểm tham chiếu cho việc kiểm tra lại (retest).

Nếu mức thoái lùi Fibonacci 0,618 (72,15 USD) được xác nhận bị phá vỡ và không thể khôi phục lại, các mục tiêu giảm giá sẽ nhanh chóng hướng tới mức thoái lùi Fibonacci 0,786 (69,04 USD), và trong kịch bản tồi tệ hơn là mức thấp tạm thời (65,08 USD). Khoảng từ đường trung bình động 5 ngày (74,50 USD) đến đường trung bình động 10 ngày (75,59 USD) sẽ biến các nhịp phục hồi nhẹ thành vùng áp lực bán mới.

Để đảo ngược tâm lý tiêu cực sang xu hướng tăng, cổ phiếu tối thiểu phải lấy lại đường trung bình động 5 ngày (74,50 USD) trước tiên; để thực sự lấy lại đà tăng mạnh mẽ, nó cần vượt trở lại lên trên vùng giao thoa của mức thoái lùi Fibonacci 0,382 (76,52 USD) và đường trung bình động 20 ngày (76,57 USD), đồng thời lấy lại đường trung bình động 80 ngày (77,52 USD) và đường trung bình động 160 ngày (77,96 USD). Cho đến lúc đó, mọi nhịp phục hồi nên được coi là bài kiểm tra kỹ thuật đối với ngưỡng kháng cự.