Dự báo giá cổ phiếu Nebius: Báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 sắp tới liệu có thúc đẩy cổ phiếu NBIS tăng giá?

Về mặt kỳ vọng của thị trường, điểm sáng then chốt trong kết quả kinh doanh quý 2 của Nebius vẫn là sự tăng trưởng doanh thu. Phố Wall dự báo doanh thu quý 2 của công ty sẽ đạt khoảng 570 triệu đến 580 triệu USD, so với mức chỉ khoảng 105 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái, tương đương mức tăng hơn 4 lần so với cùng kỳ năm trước. Một số ước tính đồng thuận của thị trường thậm chí lên tới 581 triệu USD, tương ứng với mức tăng trưởng khoảng 474% so với cùng kỳ.

Tốc độ tăng trưởng nhanh chóng này chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu hạ tầng AI liên tục mở rộng. Khi việc huấn luyện mô hình lớn, suy luận và các ứng dụng đại lý AI tiêu thụ ngày càng nhiều năng lực tính toán GPU, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây mới nổi tập trung vào hạ tầng AI như Nebius đang giành được nhiều đơn hàng hơn.

Tuy nhiên, tăng trưởng doanh thu nhanh chóng vẫn chưa đồng thời chuyển hóa thành khả năng sinh lời. Thị trường dự báo mức lỗ điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu quý 2 của Nebius sẽ vào khoảng 0,69 USD đến 0,72 USD, cao hơn đáng kể so với mức lỗ khoảng 0,33 USD đến 0,38 USD mỗi cổ phiếu trong cùng kỳ năm ngoái; lỗ EBIT dự kiến vào khoảng 314 triệu USD.

Điều này cho thấy Nebius vẫn đang ở giai đoạn chấp nhận đầu tư lớn để đổi lấy tăng trưởng doanh thu. Đối với báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới, mặc dù việc doanh thu có vượt 580 triệu USD hay không chắc chắn là điều quan trọng, nhưng các nhà đầu tư mong muốn thấy sự cải thiện hơn ở biên lợi nhuận, dòng tiền và hiệu quả đầu tư vốn.

Trong quá khứ, Nebius đã vượt kỳ vọng của các nhà phân tích về lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu trong nhiều quý liên tiếp, dù các trường hợp doanh thu vượt dự báo vẫn còn tương đối hạn chế.

Lợi thế lớn nhất của Nebius ở thời điểm hiện tại vẫn là nhu cầu mạnh mẽ đối với hạ tầng AI.

CoreWeave gần đây đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 vượt xa kỳ vọng của thị trường, với doanh thu tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái, giá trị đơn hàng chờ thực hiện đạt khoảng 104 tỷ USD và có thêm hơn 25 tỷ USD cam kết mới từ khách hàng vào đầu quý 3. Báo cáo kết quả kinh doanh này càng củng cố thêm đồng thuận của thị trường rằng nhu cầu đối với năng lực tính toán AI vẫn rất mạnh mẽ. Dữ liệu đơn hàng tích cực đã thúc đẩy thị trường đánh giá lại tiềm năng phát triển của ngành hạ tầng AI, trực tiếp đẩy tăng giá cổ phiếu của các công ty neocloud như Nebius.

Do đó, các nhà đầu tư nhiều khả năng sẽ tìm kiếm những tín hiệu tương tự trong báo cáo kết quả kinh doanh của Nebius, bao gồm đơn hàng của khách hàng, tỷ lệ sử dụng năng lực tính toán, tiến độ xây dựng trung tâm dữ liệu và công suất trong tương lai.

Tuy nhiên, vấn đề là nhu cầu AI bùng nổ không đồng nghĩa với việc Nebius có thể lập tức chuyển đổi các đơn hàng thành doanh thu. Tốc độ mở rộng của công ty vẫn bị hạn chế bởi tiến độ xây dựng trung tâm dữ liệu, nguồn cung cấp điện và khả năng triển khai GPU.

Đây cũng là mâu thuẫn cốt lõi mà Nebius đang phải đối mặt: nhu cầu của khách hàng đã đủ mạnh, nhưng liệu hạ tầng của công ty có thể đáp ứng kịp thời hay không?

Nếu báo cáo kết quả kinh doanh cho thấy quá trình mở rộng công suất diễn ra suôn sẻ và công ty có thể tiếp tục gia tăng nguồn cung cũng như tỷ lệ sử dụng năng lực tính toán, nhu cầu mạnh mẽ dự kiến sẽ tiếp tục chuyển hóa thành tăng trưởng doanh thu; ngược lại, nếu tiến độ xây dựng trung tâm dữ liệu thấp hơn kỳ vọng, tốc độ ghi nhận doanh thu có thể bị ảnh hưởng ngay cả khi lượng đơn hàng vẫn dồi dào.

Bất chấp những áp lực về công suất và khả năng sinh lời, Phố Wall nhìn chung vẫn đánh giá tương đối tích cực về Nebius.

Nguồn: TipRanks

Dựa trên dự báo từ 11 nhà phân tích Phố Wall trong 3 tháng qua, giá mục tiêu trung bình trong 12 tháng của Nebius là 241 USD, tương ứng với tiềm năng tăng giá khoảng 24,72% so với mức giá cổ phiếu hiện tại, với giá mục tiêu cao nhất là 286 USD và thấp nhất là 144 USD. Về mức xếp hạng, 7 trong số 11 nhà phân tích đưa ra khuyến nghị "Mua", 4 nhà phân tích khuyến nghị "Nắm giữ" và không có ai khuyến nghị "Bán".

Trong số đó, nhà phân tích Alexander Duval của Goldman Sachs duy trì xếp hạng "Mua" đối với Nebius với giá mục tiêu là 286 USD. Ông cho rằng điều các nhà đầu tư cần tập trung tiếp theo không chỉ là tăng trưởng doanh thu, mà là liệu nhu cầu mạnh mẽ đối với năng lực tính toán AI và sức mạnh định giá duy trì liên tục có thể thúc đẩy Nebius nâng thêm dự báo cả năm hay không.

Ông Duval lưu ý rằng Nebius trước đó đã cho biết công suất hiện tại của họ vẫn gần như được bán hết ngay cả sau khi tăng giá năng lực tính toán. Điều này ngụ ý rằng thị trường hạ tầng AI vẫn ở trong tình trạng cầu vượt cung. Nếu xu hướng này tiếp tục, Nebius không chỉ có thể nâng cao tỷ lệ sử dụng các tài nguyên tính toán hiện có mà còn dự kiến sẽ có sức mạnh định giá mạnh mẽ hơn, từ đó cải thiện hơn nữa khả năng sinh lời.

Nguồn: TradingView

Trên biểu đồ ngày, NBIS đã bước vào một đợt điều chỉnh trung hạn sau khi đạt mức đỉnh 300 USD vào tháng 6 và vẫn chưa hoàn toàn bứt phá khỏi cấu trúc xu hướng giảm. Mức giá đóng cửa 193,23 USD nằm thấp hơn một chút so với đường trung bình động 20 ngày ở mức 193,63 USD và thấp hơn đáng kể so với đường trung bình động 60 ngày ở mức 220,24 USD, cho thấy cổ phiếu đang ổn định trong ngắn hạn, nhưng sự đảo chiều xu hướng vẫn cần thêm sự xác nhận.

Ngưỡng kháng cự quan trọng nhất sau khi công bố kết quả kinh doanh nằm ở mức 220–223 USD. Vùng này trùng với cả đường trung bình động 60 ngày và mức thoái lùi Fibonacci 50% tại 222,74 USD. Nếu cổ phiếu bứt phá với khối lượng giao dịch lớn và giữ vững trên vùng này, các mục tiêu tiếp theo lần lượt sẽ là 241 USD và 267 USD; nếu tâm lý thị trường tiếp tục nóng lên, không thể loại trừ khả năng giá sẽ kiểm tra lại mức đỉnh cũ 300 USD.

Ngược lại, nếu đà tăng suy yếu và cổ phiếu lại rơi xuống dưới 193 USD, giá có thể kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ tại 181,95 USD; nếu mốc 181 USD không giữ được, rủi ro giảm giá sẽ mở rộng sang vùng 165–170 USD và trong kịch bản cực đoan, cổ phiếu có thể kiểm tra lại vùng gần 145 USD.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.