ASML lao dốc hơn 8% khi Trung Quốc bắt đầu sản xuất hàng loạt máy quang khắc DUV nhúng; Lợi thế cạnh tranh có thể đối mặt với thách thức?

TradingKey - ASML ( ASML) đã giảm hơn 8%, có lúc chạm mức thấp nhất kể từ đầu tháng 6. Tính đến thời điểm đưa tin, cổ phiếu này vẫn giảm 5,56% xuống còn 1.659,32 USD.

Biểu đồ giá cổ phiếu ASML, Nguồn: TradingView

Theo một báo cáo từ The Information, các doanh nghiệp nhà nước tại Thượng Hải, Trung Quốc đã bắt đầu sản xuất quy mô lớn máy quang khắc DUV ngâm (immersion DUV), với kế hoạch sản xuất 5 máy trong năm nay và mở rộng quy mô lên 20 máy vào năm tới. Mặc dù quá trình sản xuất quy mô lớn vẫn đang ở giai đoạn đầu, nhưng điều này vẫn làm dấy lên những lo ngại của thị trường về vị thế độc quyền của ASML.

Được biết, DUV là thiết bị chủ lực cốt lõi để sản xuất chip trên các tiến trình trưởng thành (mature-node) và cũng là nền tảng cho hoạt động kinh doanh của ASML.

Dưới cơ chế kiểm soát xuất khẩu do Mỹ dẫn đầu, ASML đã bị cấm xuất khẩu các máy quang khắc EUV tiên tiến nhất sang Trung Quốc, đồng thời việc bán các dòng máy DUV tiên tiến nhất cho nước này cũng bị hạn chế. Trong quý 2 năm nay, thị trường Trung Quốc vẫn là nguồn doanh thu lớn thứ ba của ASML, nhưng các thiết bị mà công ty giao sang Trung Quốc đi sau các dòng máy cao cấp nhất tới 8 thế hệ công nghệ.

Nếu Trung Quốc sản xuất quy mô lớn thành công máy quang khắc DUV, điều đó có nghĩa là nhu cầu dài hạn ở phân khúc thị trường hiện tại này sẽ bị phân tán, và hào nước kinh tế của ASML đang bị thu hẹp dần ở vùng biên.

Quan trọng hơn, các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Mỹ không thể ngăn chặn sự bắt kịp công nghệ của ngành bán dẫn Trung Quốc, mà ngược lại còn đẩy nhanh việc hình thành một chuỗi cung ứng độc lập. Nhìn từ mô hình liên kết các đội ngũ R&D giữa các doanh nghiệp, ngành công nghiệp quang khắc của Trung Quốc đang tập trung nguồn lực để giải quyết các thiết bị cốt lõi. Mặc dù công suất hiện tại còn hạn chế và khoảng cách công nghệ là thực tế khách quan, nhưng bước đột phá trong sản xuất quy mô lớn cho thấy sự tự chủ đã vượt qua ngưỡng quan trọng nhất. Tốc độ tăng công suất và cải tiến kỹ thuật sau đó sẽ trở thành biến số cốt lõi định hình cục diện của ngành thiết bị quang khắc toàn cầu.