Dự báo giá cổ phiếu Nvidia: Liệu cổ phiếu có tăng sau đợt sụt giảm 5% sau thỏa thuận 500 tỷ USD với SK Group?

TradingKey - Vào ngày 27/7 (giờ miền Đông nước Mỹ), Nvidia ( NVDA) đã giảm hơn 5%, đánh dấu mức sụt giảm lớn nhất kể từ tháng 2/2026. Giá cổ phiếu đã bị ảnh hưởng nặng nề khi phá vỡ xuống dưới nhiều đường trung bình động từ 5 ngày đến 120 ngày, chạm mức thấp nhất là 195,44 USD.

Theo báo cáo, Nvidia và SK Group của Hàn Quốc đã công bố thỏa thuận hợp tác AI trị giá hơn 500 tỷ USD vào tối thứ Sáu tuần trước. Trong khi đó, công ty cũng đang đàm phán với OpenAI về một thỏa thuận bảo lãnh trị giá lên tới 250 tỷ USD nhằm hỗ trợ OpenAI thuê một dự án trung tâm dữ liệu do một công ty con của SoftBank phát triển tại bang Ohio.

Thị trường lo ngại rằng mô hình kinh doanh này có thể làm sai lệch các quyết định hoạt động của Nvidia và tạo ra các động cơ bất lợi. Một khi nhu cầu trong ngành AI không đạt kỳ vọng, rủi ro thua lỗ dọc theo chuỗi ngành sẽ càng bị phóng đại. Theo báo cáo, hầu hết các công ty mà Nvidia đầu tư hoặc nắm giữ cổ phần đều là những khách hàng mua chip cốt lõi của chính họ.

Gary Tan, giám đốc quản lý danh mục đầu tư tại Allspring Global Investments, cho biết: "Mặc dù các khoản đầu tư và quan hệ đối tác của Nvidia củng cố niềm tin của thị trường vào việc xây dựng AI trong dài hạn, nhưng lo ngại của nhà đầu tư về hoạt động tài trợ vòng vo (round-tripping finance) vẫn hiện hữu. Vốn đang ngày càng được sử dụng nhiều để hỗ trợ các khách hàng AI tương lai và triển khai cơ sở hạ tầng."

Trong khi đó, mối lo ngại của các nhà đầu tư về các cam kết tài chính tiềm năng của Nvidia ngày càng gia tăng, khiến giá hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) của công ty ghi nhận mức tăng trong ngày lớn nhất lịch sử vào thứ Hai.

Theo ICE Data Services, giá hợp đồng hoán đổi rủi ro tín dụng kỳ hạn 5 năm của Nvidia đã tăng khoảng 0,14 điểm phần trăm vào thứ Hai lên xấp xỉ 0,82%, đánh dấu mức tăng trong ngày lớn nhất kể từ khi hợp đồng này bắt đầu được giao dịch tích cực vào tháng 11 năm ngoái. Điều này đồng nghĩa với việc chi phí để các nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro vỡ nợ của Nvidia đã tăng lên đáng kể.

Phân tích thị trường cho thấy khi hoạt động đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI tiếp tục mở rộng, thị trường bắt đầu tập trung vào việc Nvidia có khả năng phải gánh vác thêm nhiều nghĩa vụ tài trợ và bảo lãnh tài chính, đây cũng là động lực chính đằng sau sự gia tăng mạnh mẽ của giá CDS của công ty. Mặc dù giá CDS tăng không có nghĩa là thị trường dự kiến công ty sẽ vỡ nợ, nhưng nó phản ánh việc các nhà đầu tư đang yêu cầu mức bù đắp rủi ro cao hơn cho các rủi ro tài chính tiềm ẩn của doanh nghiệp.

Biểu đồ cổ phiếu 2 giờ của Nvidia, Nguồn: TradingView

Nhìn vào biểu đồ cổ phiếu của Nvidia, sau khi đạt mức cao kỷ lục mọi thời đại vào giữa tháng 5 (236 USD), cổ phiếu này đã bước vào một đợt điều chỉnh trung hạn. Đà giảm tốc đã tăng nhanh trong tháng 6 và chạm mức thấp cục bộ là 189,80 USD vào đầu tháng 7, với mức sụt giảm lũy kế khoảng 13,5%. Sau đó, cổ phiếu này đã bắt đầu một nhịp hồi phục, chạm mức cao cục bộ gần 214 USD vào ngày 22/7, tương đương mức hồi phục khoảng 10%.

Nhìn chung, Nvidia hiện vẫn ở trong trạng thái 'xác nhận điều chỉnh giảm sau nhịp hồi phục'. Mức giá hiện tại nằm trong một vùng tập trung dày đặc các ngưỡng kỹ thuật quan trọng, phá vỡ xuống dưới mức Fibonacci 0,618 (198,96 USD) trong phiên, nhưng vẫn duy trì trên mức Fibonacci 0,786 (194,93 USD), cho thấy sự phân hóa cực kỳ lớn giữa phe mua và phe bán.

Tuy nhiên, tất cả các đường trung bình động hiện tại đều đang nằm phía trên giá cổ phiếu, thể hiện một sự sắp xếp giảm giá kinh điển, với cấu trúc trung bình động tổng thể cho thấy một mô hình suy yếu với 'áp lực kháng cự đè nặng dày đặc'.

Nếu không thể giữ vững các mức hỗ trợ hội tụ quanh vùng 194 USD, dư địa giảm giá sẽ mở rộng về phía mức thấp cục bộ (189,80 USD), vốn chỉ cách mức giá hiện tại 3%. Một khi bị phá vỡ, điều đó có nghĩa là nhịp hồi phục bắt đầu từ cuối tháng 6 đã hoàn toàn thất bại và mức mở rộng Fibonacci 1,272 (183,11 USD) sẽ trở thành mục tiêu tiếp theo.

Ở chiều ngược lại, nếu giá cổ phiếu giữ vững trên mức Fibonacci 0,786 (194,93 USD), dự kiến nó sẽ tiếp tục thử thách vùng quan trọng 200 - 205 USD (mức Fibonacci 0,5 + vùng trung bình động dày đặc). Tuy nhiên trước đó, phe mua và phe bán sẽ có một cuộc chiến gay gắt quanh mốc số tròn 200 USD.