Dự báo giá cổ phiếu ASML: Lợi nhuận Q2 vượt kỳ vọng cùng việc nâng dự báo kinh doanh, giá cổ phiếu được kỳ vọng vượt mức 2.000 USD

Theo báo cáo tài chính mới nhất của ASML, doanh thu quý hai của công ty đạt 9,33 tỷ euro, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích là 8,8 tỷ euro; lợi nhuận ròng đạt 2,92 tỷ euro, cũng cao hơn mức kỳ vọng của thị trường là 2,62 tỷ euro; tổng doanh số bán hàng ròng trong quý hai đạt khoảng 9,3 tỷ euro, với biên lợi nhuận gộp là 54,0% và thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu đạt 7,59 euro. Dù xét về doanh thu, lợi nhuận hay biên lợi nhuận gộp, kết quả này đều cho thấy công ty vẫn duy trì được năng lực định giá và khả năng giao hàng mạnh mẽ trong chu kỳ đầu tư chip AI.

Quan trọng hơn, công ty đã nâng dự báo doanh số bán hàng ròng cả năm 2026 lên khoảng từ 43 tỷ đến 45 tỷ euro, tăng so với phạm vi dự báo trước đó là 36 tỷ đến 40 tỷ euro. Sự điều chỉnh này cho thấy ban lãnh đạo có niềm tin lớn hơn đáng kể vào tiến độ đơn hàng trong nửa cuối năm, việc mở rộng công suất của khách hàng và hoạt động giao thiết bị.

Từ góc độ thị trường, nguyên nhân cốt lõi giúp ASML đạt kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng vẫn là nhu cầu mở rộng công suất chip AI. Khi Nvidia ( NVDA ), AMD, Broadcom ( AVGO) và các công ty chip AI khác tiếp tục được hưởng lợi từ việc xây dựng trung tâm dữ liệu, TSMC ( TSM ), Samsung, Intel ( INTC ), SK Hynix, và Micron ( MU) và các nhà sản xuất chế tạo tấm bán dẫn và bộ nhớ khác cũng cần tiếp tục mở rộng công suất nút tiến trình tiên tiến và bộ nhớ cao cấp. Chip AI của Nvidia, các nút tiến trình tiên tiến của TSMC, việc mở rộng HBM của Samsung và SK Hynix, cùng các nâng cấp DRAM cao cấp của Micron đều phụ thuộc gián tiếp vào năng lực cung ứng thiết bị quang khắc EUV. Là nhà cung cấp máy quang khắc EUV duy nhất trên thế giới, ASML sẽ chứng kiến giá cổ phiếu tiếp tục nhận được lực đỡ để duy trì đà tăng.

Trong báo cáo kết quả kinh doanh mới nhất của ASML, trọng tâm chính của thị trường là công suất sản xuất. ASML cho biết họ có kế hoạch tăng công suất lần lượt khoảng 30% vào năm 2027 và 2028 nhằm đáp ứng nhu cầu mạnh mẽ của khách hàng đối với thiết bị EUV và DUV. Do thị trường trước đây từng lo ngại các hạn chế về công suất của ASML có thể trở thành nút thắt cổ chai cho việc mở rộng sản xuất chip AI, kế hoạch mở rộng công suất này giúp giảm bớt mối lo ngại nói trên.

Trong một phân tích, Jefferies lưu ý rằng kế hoạch công suất mới nhất của công ty có thể vẫn còn thận trọng, nghĩa là nếu nhu cầu của khách hàng tiếp tục vượt kỳ vọng, ASML có thể tăng thêm các giả định về công suất và doanh thu trong tương lai. Citigroup và Cantor Fitzgerald cũng chia sẻ quan điểm tích cực, khi cho rằng dự báo hiện tại của ASML giống một kịch bản cơ sở hơn là kịch bản lạc quan nhất, tạo dư địa cho các đợt điều chỉnh tăng sau đó.

Về cơ cấu khách hàng, nhu cầu đối với thiết bị của ASML không chỉ đến từ mảng chip logic mà còn từ mảng bộ nhớ và các tiến trình trưởng thành. Các khách hàng như TSMC, Samsung, SK Hynix và Micron Technology đều đang đẩy mạnh việc mở rộng công suất liên quan đến AI. Đặc biệt, trong bối cảnh nhu cầu về HBM, DRAM tiên tiến, bộ tăng tốc AI và chip tùy chỉnh tăng nhanh, nhu cầu của các nhà máy sản xuất chip đối với EUV, DUV cũng như các thiết bị đo lường và kiểm tra liên quan đang ngày càng tăng.

Đồng thời, công nghệ High-NA EUV của ASML cũng trở thành một biến số quan trọng đối với định giá của hãng trong tương lai. Intel sẽ sử dụng các công cụ High-NA thế hệ mới của ASML để sản xuất một số chip tiên tiến, cho thấy công nghệ quang khắc thế hệ tiếp theo đang bước vào giai đoạn ứng dụng thực tế. Thiết bị High-NA EUV đi kèm với mức giá cao hơn và rào cản công nghệ lớn hơn; nếu được nhiều khách hàng sử dụng tiến trình tiên tiến áp dụng hơn trong tương lai, công nghệ này sẽ củng cố thêm hào nước kinh tế dài hạn của ASML và hỗ trợ bền vững cho sự tăng trưởng giá cổ phiếu của hãng.

Biểu đồ giá cổ phiếu hàng ngày của ASML, Nguồn: TradingView

Từ biểu đồ ngày của giá cổ phiếu ASML, xu hướng đang cho thấy một mô hình tăng giá rõ ràng khi các mức đỉnh và đáy của các cây nến tiếp tục dịch chuyển đi lên. Trong khi đó, việc nhiều đường trung bình động duy trì sự sắp xếp tăng giá càng củng cố thêm tính bền vững của xu hướng tăng này.

Hiện tại, cổ phiếu đã hồi phục sau một nhịp điều chỉnh ngắn về gần mức thoái lui Fibonacci 0,5 tại 1.725 USD, cho thấy lực hỗ trợ mạnh tại ngưỡng này và mở ra khả năng giá cổ phiếu sẽ tiếp tục xu hướng tăng chủ đạo.

Ở chiều tăng giá, ngưỡng kháng cự chính cần theo dõi là quanh vùng 1.840 USD. Nếu cổ phiếu có thể bứt phá và duy trì trên mức này, đà tăng sẽ được mở rộng hướng tới mức đỉnh lịch sử trước đó là 2.000 USD. Nếu tiếp tục tăng để thiết lập các mức đỉnh mới, cổ phiếu sẽ hướng tới thử thách mức mở rộng Fibonacci 1,0 tại 2.200 USD.

Ở chiều giảm giá, ngưỡng hỗ trợ gần nhất cần theo dõi là quanh mức 1.725 USD. Nếu ngưỡng này bị phá vỡ, cổ phiếu nhiều khả năng sẽ quay lại kiểm thử đường trung bình động 60 ngày gần vùng 1.660 USD. Một nhịp điều chỉnh sâu hơn có thể kéo giá cổ phiếu giảm về phía 1.600 USD.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.