Liệu điện năng dành cho AI đã đi đến hồi kết? 'Kỷ nguyên Hydro' 2026 đến: Cẩm nang về các cổ phiếu khái niệm hydro của Mỹ và Đài Loan

Các cổ phiếu nhóm ngành hydro niêm yết tại Mỹ chủ yếu bao gồm các lĩnh vực sản xuất hydro xanh/hydro lam, tế bào nhiên liệu (FCEL), cũng như cơ sở hạ tầng và chuỗi cung ứng hydro. Các công ty dẫn đầu tiêu biểu bao gồm:

Plug Power ( PLUG ): Doanh nghiệp tiên phong trong chuỗi giá trị hydro, chuyên tâm xây dựng một hệ sinh thái hydro xanh toàn diện bao gồm sản xuất máy điện phân, hóa lỏng, lưu trữ và vận chuyển, cũng như các hệ thống tế bào nhiên liệu cho thiết bị xếp dỡ vật liệu và xe tải hạng nặng.

Trong quý 1 năm 2026, doanh thu của công ty tăng 22% so với cùng kỳ năm trước lên 163,5 triệu USD; nhà máy sản xuất hydro tại Louisiana đã hoàn thành, giúp đẩy nhanh tiến độ triển khai chuỗi cung ứng toàn diện của mình.

Bloom Energy ( BE ): Là doanh nghiệp dẫn đầu về tế bào nhiên liệu oxit rắn (SOFC), nền tảng phát điện phân tán của công ty được sử dụng rộng rãi trong các trung tâm dữ liệu và lưới điện siêu nhỏ (microgrid) thương mại, thu hút sự chú ý lớn gần đây nhờ nhu cầu điện năng tăng vọt từ AI.

Doanh thu quý 1 năm 2026 đạt 751 triệu USD, tăng 130% so với cùng kỳ năm trước, ghi nhận lợi nhuận ròng GAAP đạt 70,65 triệu USD. Dự báo doanh thu cả năm được nâng lên mức 3,4 tỷ USD - 3,8 tỷ USD, định vị công ty là nhà cung cấp cốt lõi các giải pháp nguồn điện tại chỗ cho các trung tâm dữ liệu AI.

Air Products ( APD ): Là một trong những nhà cung cấp hydro công nghiệp lớn nhất thế giới, dẫn đầu nhiều siêu dự án cơ sở hạ tầng hydro lam và hydro xanh trị giá hàng tỷ USD trên toàn cầu. Công ty hiện vận hành hơn 100 nhà máy sản xuất hydro trên toàn thế giới với công suất hàng ngày đạt 7 triệu kg. Dự án hydro xanh NEOM tại Ả Rập Xê Út đã hoàn thành 80% và dự kiến đi vào hoạt động năm 2027, giúp cổ phiếu này trở thành danh mục nắm giữ cốt lõi của các tổ chức đầu tư phân bổ vào lĩnh vực hydro.

Ballard Power Systems ( BLDP ): Doanh nghiệp đi đầu trong công nghệ tế bào nhiên liệu màng trao đổi proton (PEM), tập trung vào điện khí hóa phương tiện giao thông không phát thải (như xe tải, xe buýt và tàu biển).

Vào ngày 16 tháng 6 năm 2026, công ty đã công bố đơn đặt hàng hệ thống tế bào nhiên liệu công suất 15 megawatt (MW), sau một thỏa thuận lớn cung cấp 1.000 động cơ tế bào nhiên liệu hydro tại châu Âu, qua đó củng cố vị thế ngách quan trọng trong phân khúc tế bào nhiên liệu cho xe thương mại.

Linde ( LIN ): Tập đoàn khí công nghiệp khổng lồ toàn cầu, đang theo đuổi chiến lược song hành cả hydro lam và hydro xanh. Dự án hydro lam trị giá 1,8 tỷ USD của hãng tại bang Texas, Mỹ, sở hữu tỷ lệ thu giữ carbon trên 90%, với chi phí sản xuất hydro dự kiến giảm xuống dưới 1,5 USD/kg. Công ty đã cam kết tăng 300% công suất hydro sạch vào năm 2026, sở hữu hơn 12.000 bằng sáng chế liên quan đến hydro, và mô hình thuê bao dịch vụ "Hydrogen-as-a-Service" của hãng là mô hình tiên phong mở ra một chuẩn mực mới cho quá trình thương mại hóa hydro.

FuelCell Energy ( FCEL ): Cung cấp các nhà máy điện tế bào nhiên liệu cố định năng lượng sạch và thiết bị sản xuất hydro, chuyên phục vụ mục tiêu giảm thiểu carbon trong sản xuất điện. Các công nghệ tế bào nhiên liệu cacbonat và máy điện phân oxit rắn độc quyền của công ty rất được đánh giá cao; hiện công ty đang phát triển các hệ thống sản xuất hydro quy mô lớn dựa trên máy điện phân oxit rắn, hướng tới nhóm khách hàng bao gồm các cơ sở sản xuất lớn và các trung tâm dữ liệu.

Tận dụng lợi thế sản xuất trong nước, ngành năng lượng hydro của Đài Loan xoay quanh ba trụ cột cốt lõi: chuyển đổi ngành công nghiệp truyền thống, tận dụng hydro phụ phẩm và mở rộng điện xanh. Điều này đã dẫn đến sự xuất hiện của các doanh nghiệp mang tính biểu tượng, sở hữu cả thế mạnh kỹ thuật lẫn tiềm năng tăng trưởng:

Chung-Hsin Electric (1513): Là gã khổng lồ thiết bị điện hạng nặng có lộ trình phát triển năng lượng hydro toàn diện nhất trong nhóm cổ phiếu Đài Loan, công nghệ SOFC của doanh nghiệp này đã đạt đến giai đoạn sản xuất hàng loạt và thương mại hóa, với 8 trong số 10 nhà mạng viễn thông hàng đầu thế giới là khách hàng. Công ty đồng thời đang lên kế hoạch xây dựng các nhà máy điện đồng đốt khí và hydro nhằm nắm bắt cơ hội sớm trong thị trường phi carbon hóa ngành phát điện.

Công nghệ SOFC của doanh nghiệp đã bước vào giai đoạn sản xuất hàng loạt và thương mại hóa, với 8 trong số 10 nhà mạng viễn thông hàng đầu thế giới trở thành khách hàng sử dụng pin nhiên liệu của hãng. Chính phủ Nam Phi thậm chí đã đưa ra các khoản trợ cấp để mời gọi doanh nghiệp này đầu tư.

Tính đến tháng 4 năm 2026, lượng đơn đặt hàng tồn đọng của Chung-Hsin Electric đạt 43,1 tỷ NTD, với triển vọng rõ ràng kéo dài đến năm 2028. Công ty đặt mục tiêu mảng kinh doanh năng lượng hydro sẽ hòa vốn và bắt đầu có lãi vào cuối năm 2026.

China Steel (2002): Tận dụng nguồn tài nguyên hydro phụ phẩm khổng lồ từ quá trình luyện thép, công ty đang tiến hành nghiên cứu và phát triển chuyên sâu công nghệ "luyện thép bằng hydro", trở thành cổ phiếu cốt lõi có năng lực sản xuất hydro thực tế trên thị trường chứng khoán Đài Loan nhằm giúp ngành thép đạt mức phát thải ròng bằng không. Công nghệ "luyện thép bằng hydro" đang được tích cực phát triển này được xem là lộ trình then chốt để ngành thép đạt mục tiêu phát thải ròng bằng không.

Delta Electronics (2308): Là công ty dẫn đầu toàn cầu về bộ nguồn điện, doanh nghiệp này đang tích cực tiến vào lĩnh vực pin nhiên liệu oxit rắn (SOFC), dự kiến sẽ sản xuất quy mô nhỏ vào cuối năm 2026 và mở rộng quy mô lớn vào năm 2027. Đồng thời, công ty cũng đang phát triển mảng kinh doanh nguồn điện AI để đáp ứng sự tăng trưởng trong nhu cầu năng lực tính toán.

Về nguồn điện AI, tỷ trọng doanh thu từ nguồn điện AI của Delta Electronics đã tăng nhanh chóng từ 2-3% năm 2023 lên 20-30% năm 2025, và dự kiến sẽ tăng thêm hơn 19% vào năm 2026. Hiện tại, giá mục tiêu mới nhất của thị trường đã được điều chỉnh tăng lên 2.440 NTD, với EPS năm 2026 dự kiến đạt 35,07 NTD (tăng 55,5% so với cùng kỳ năm trước).

Kaori (8996): Là nhà cung cấp cốt lõi các linh kiện tản nhiệt và làm mát bằng chất lỏng quan trọng cho SOFC, công ty liên kết chặt chẽ với Bloom Energy, nhà dẫn đầu về hydro của Mỹ. Doanh nghiệp đã đầu tư 4,2 tỷ NTD để mở rộng công suất nhằm đáp ứng nhu cầu kép về làm mát bằng chất lỏng cho AI và pin nhiên liệu, hưởng lợi từ xu hướng "tự cấp nguồn điện" (BYOP) của các trung tâm dữ liệu toàn cầu.

Trong quý 1 năm 2026, doanh thu đạt mức cao kỷ lục, với các sản phẩm tản nhiệt tăng 306% so với cùng kỳ năm trước và triển vọng đơn hàng kéo dài đến năm 2028. Công ty cũng đã rót 4,2 tỷ NTD vào việc mở rộng nhà máy để đáp ứng nhu cầu kép về làm mát bằng chất lỏng cho AI và pin nhiên liệu. Là cổ phiếu thuần chuỗi cung ứng SOFC nhất trong nhóm cổ phiếu Đài Loan, Kaori trực tiếp hưởng lợi từ làn sóng "tự cấp nguồn điện" của các trung tâm dữ liệu toàn cầu.

Unimicron (3037): Nhà dẫn đầu về đế bán dẫn IC đang lấn sân sang lĩnh vực năng lượng hydro. Thông qua dự án mua sắm pin nhiên liệu hydro (kỳ hạn 3 năm) trị giá hơn 4 tỷ NTD, doanh nghiệp đã đạt được bước mở rộng chiến lược từ các đế PCB truyền thống sang lĩnh vực năng lượng mới. Công ty đã công bố sự chấp thuận của hội đồng quản trị đối với dự án mua sắm pin nhiên liệu hydro, dự kiến sẽ được lắp đặt hoàn chỉnh trong vòng 3 năm tính đến năm 2026, với tổng vốn đầu tư dự án vượt quá 4 tỷ NTD.

Hydro có thể đóng vai trò như một giải pháp thay thế và bổ sung thân thiện với môi trường nhằm giảm tiêu thụ nhiên liệu hóa thạch và giảm phát thải. Đây là nguồn năng lượng sạch có thể tái tạo, lưu trữ và vận chuyển, có thể bổ trợ cho các nguồn năng lượng tái tạo khác để đạt được chi phí thấp hơn và hiệu quả cao hơn.

Hiện nay, các quốc gia trên toàn thế giới đang đẩy nhanh nghiên cứu và ứng dụng công nghệ hydro để khai phá tiềm năng lớn hơn của nguồn năng lượng này. Ví dụ, xe chạy bằng tế bào nhiên liệu và các trạm tiếp nhiên liệu hydro đang được triển khai và phát triển rộng rãi.

Báo cáo "Xu hướng Phát triển Hydro Toàn cầu và Kế hoạch Phát triển Hydro của Trung Quốc" được công bố năm ngoái đã chỉ ra rằng hydro đã được coi là một công nghệ không thể thiếu để đạt được mục tiêu phát thải ròng bằng không (net-zero) toàn cầu vào năm 2050. Trong những năm tới, ngày càng có nhiều sự đồng thuận rằng hydro sẽ trở thành một nguồn năng lượng thiết yếu, vì chi phí thấp cùng các đặc tính carbon thấp và thân thiện với môi trường của nó có thể đáp ứng nhu cầu năng lượng trong tương lai.

Theo dự báo của Hội đồng Hydro (Hydrogen Council), giá trị sản lượng của thị trường hydro toàn cầu dự kiến sẽ đạt 320 tỷ USD vào năm 2030, đồng thời tiếp tục mở rộng thị phần.

Với sự tăng tốc của quá trình chuyển dịch năng lượng toàn cầu, ngành công nghiệp hydro đang đón nhận những cơ hội tăng trưởng chưa từng có. Một nhóm cổ phiếu chủ đề hydro có tiềm năng đầu tư đã xuất hiện trên cả thị trường chứng khoán Mỹ và Đài Loan, cho phép các nhà đầu tư lựa chọn các mục tiêu phù hợp dựa trên khẩu vị rủi ro và mục tiêu đầu tư của họ.

Tuy nhiên, ngành công nghiệp hydro vẫn đang trong giai đoạn sơ khai, phải đối mặt với các thách thức như công nghệ chưa hoàn thiện, chi phí cao và cơ sở hạ tầng chưa phát triển. Việc đầu tư vào cổ phiếu chủ đề hydro đòi hỏi sự hiểu biết thấu đáo về các rủi ro và thách thức liên quan, cũng như sự sẵn sàng cho cam kết dài hạn.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.