IPO Anthropic: Thông tin quan trọng bạn cần biết về đơn vị sáng tạo Claude

Anthropic được đồng sáng lập vào năm 2021 bởi cựu Phó Chủ tịch phụ trách Nghiên cứu của OpenAI Dario Amodei, em gái ông là Daniela Amodei cùng một số thành viên cốt cán cũ của OpenAI. Có trụ sở chính tại San Francisco, công ty tập trung vào việc phát triển các hệ thống AI an toàn, có khả năng giải thích và có thể kiểm soát được.

Dòng mô hình ngôn ngữ lớn Claude chủ lực của công ty — bao gồm dòng Claude 3/4, công cụ hỗ trợ lập trình Claude Code, phiên bản Claude Enterprise dành cho doanh nghiệp và các dịch vụ API — là đối thủ cạnh tranh chính của ChatGPT. Nhờ sở hữu tỷ lệ ảo giác thấp, khả năng tuân thủ các chuẩn mực đạo đức mạnh mẽ và cửa sổ ngữ cảnh siêu dài, dòng mô hình này đang rất được ưa chuộng trong cộng đồng doanh nghiệp và các nhà phát triển.

Theo nhiều báo cáo truyền thông, Anthropic có thể chính thức niêm yết trên sàn Nasdaq hoặc NYSE sớm nhất vào tháng 10/2026. Sự tăng trưởng định giá của công ty được ví như một phép màu tại Thung lũng Silicon: từ mức định giá khoảng 61,5 tỷ USD vào tháng 3/2025, giá trị công ty đã chạm mốc khoảng 965 tỷ USD chỉ hơn một năm sau đó, vượt qua đối thủ cạnh tranh chính là OpenAI (vốn được định giá khoảng 852 tỷ USD trong vòng gọi vốn hồi tháng 3).

Điểm lại lịch sử gọi vốn:

Doanh thu quy năm của Anthropic ghi nhận sự tăng trưởng bùng nổ trong năm 2026, tăng vọt từ mức 9 tỷ USD vào cuối năm 2025 lên hơn 44 tỷ USD tính đến tháng 5, tương đương mức tăng gấp hơn 5 lần.

Về cơ cấu doanh thu, khoảng 80% đến từ các khách hàng doanh nghiệp, bao gồm 8 trong số 10 công ty thuộc Fortune 10; tăng trưởng ở nhóm khách hàng phân khúc triệu đô đặc biệt mạnh mẽ, với số lượng doanh nghiệp chi trả hơn 1 triệu USD mỗi năm tăng từ 500 vào tháng 2/2026 lên hơn 1.000 vào tháng 4.

Về kỳ vọng khả năng sinh lời, Anthropic đã ghi nhận khoản lỗ khoảng 5,6 tỷ USD vào năm 2024, nhưng đặt mục tiêu đạt doanh thu 70 tỷ USD và dòng tiền tự do 17 tỷ USD vào năm 2028. Để so sánh, đối thủ chính là OpenAI dự kiến sẽ không có lãi cho đến năm 2030.

Vào tháng 4/2026, thị phần AI doanh nghiệp của Anthropic đạt 34,4%, lần đầu tiên vượt qua mức 32,3% của OpenAI. OpenAI đã mất 13,7 điểm phần trăm chỉ trong một tháng, đánh dấu mức giảm lớn nhất từ trước đến nay. Khi tỷ lệ áp dụng AI trong doanh nghiệp lần đầu tiên vượt ngưỡng 50,6%, thị trường đã bước vào bối cảnh cạnh tranh lưỡng độc quyền.

Anthropic đã huy động được tổng cộng hơn 129 tỷ USD, với vòng gọi vốn Series H-1 gần nhất hoàn tất vào tháng 5/2026, huy động được khoảng 65 tỷ USD. Danh sách các nhà đầu tư góp mặt vô cùng ấn tượng:

Các "gã khổng lồ" công nghệ: Công ty mẹ của Google là Alphabet ( GOOGL ), Amazon ( AMZN ), Microsoft ( MSFT ), Nvidia ( NVDA )

Các quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu: Sequoia Capital, Accel, Lightspeed, Bessemer Venture Partners

Các tập đoàn quản lý tài sản lớn: BlackRock, Blackstone, Fidelity, JPMorgan

Các quỹ tài sản chủ quyền: Cơ quan Đầu tư Qatar, Temasek của Singapore, GIC

Ngoài ra, ba nhà sản xuất chip nhớ lớn nhất thế giới là Micron ( MU ), Samsung và SK Hynix cũng tham gia với tư cách là "đối tác hạ tầng chiến lược".

Mục tiêu chính của vòng gọi vốn này là mở rộng hạ tầng tính toán và xây dựng các trung tâm dữ liệu toàn cầu. Anthropic dự kiến phân bổ phần lớn số vốn để mua các GPU thế hệ mới của Nvidia và TPU của Google, đồng thời đẩy nhanh việc triển khai các trung tâm dữ liệu riêng của mình tại Hoa Kỳ, Châu Âu và Châu Á.

Trước khi Anthropic chính thức niêm yết cổ phiếu ra công chúng, nhà đầu tư cũng có thể thực hiện đầu tư thông qua các phương thức sau:

Pre-IPO

Các nền tảng thị trường thứ cấp (như Forge, EquityZen và Nasdaq Private Market) thường chỉ cho phép các nhà đầu tư chuyên nghiệp tham gia.

Anthropic đã hoàn thành vòng gọi vốn Series H vào tháng 5/2026, với nền tảng thị trường thứ cấp Forge hiển thị mức giá giao dịch khoảng 589 USD. Tuy nhiên, công ty đã ra thông báo vào tháng 5/2026 về việc cấm chuyển nhượng cổ phiếu trên thị trường thứ cấp nếu không có sự chấp thuận của hội đồng quản trị. Công ty đã cảnh báo cụ thể 8 nền tảng, bao gồm Forge, Hiive và Sydecar, rằng các nền tảng này không được ủy quyền, đồng thời tuyên bố các giao dịch liên quan sẽ bị coi là vô hiệu và không được ghi nhận trong sổ sách của công ty.

Forge đã phản hồi rằng họ bị "liệt kê nhầm" và đang liên lạc với Anthropic để gỡ bỏ tên mình. Nhìn chung, việc đầu tư vào Anthropic thông qua thị trường thứ cấp hiện nay đang đối mặt với rủi ro cao về tuân thủ và quyền lợi pháp lý.

Các cổ đông chiến lược đầu tư vào Anthropic

Theo dữ liệu công khai, Anthropic đã trải qua nhiều vòng gọi vốn kể từ khi thành lập, với các cổ đông lớn bao gồm Google, Amazon, Nvidia, Microsoft, GIC, Sequoia và Coatue.

Đối với các "gã khổng lồ" công nghệ như Amazon và Google, khoản đầu tư vào Anthropic có thể là một hạng mục ngoài ngành không đáng kể trên báo cáo tài chính, nhưng đối với Zoom ( ZM ), SK Telecom ( SKM) đối với họ, ý nghĩa là hoàn toàn khác biệt. Zoom hiện có giá trị vốn hóa thị trường chỉ khoảng 30 tỷ USD; một khi số cổ phần tại Anthropic đạt mức định giá hàng tỷ USD, nó có thể trở thành một biến số then chốt ảnh hưởng đến việc thị trường đánh giá lại giá trị tài sản của công ty.

Đầu tư vào các quỹ ETF chủ đề AI

Các quỹ ETF sau đây nêu rõ trong bản cáo bạch rằng họ đầu tư vào các công ty liên quan đến AI và có thể đưa Anthropic vào danh mục đầu tư sau khi công ty này niêm yết:

Vào tháng 3 năm 2026, Anthropic đã trải qua ít nhất 5 đợt gián đoạn dịch vụ lớn sau các đợt ra mắt sản phẩm dồn dập, làm lộ rõ các nút thắt về năng lực tính toán và sự phụ thuộc quá mức vào AWS.

Vào tháng 2, Bộ Quốc phòng Mỹ đã đưa Anthropic vào danh sách rủi ro chuỗi cung ứng và cấm các nhà thầu liên bang sử dụng dịch vụ của công ty sau khi hãng từ chối cho phép sử dụng Claude cho mục đích giám sát hàng loạt và vũ khí tự hành hoàn toàn; các phiên tranh tụng cho vụ kiện liên quan đã diễn ra vào ngày 19 tháng 5, với các thẩm phán đưa ra những ý kiến trái chiều (một người đặt nghi vấn cho chính phủ và người khác có xu hướng ủng hộ). Ngược lại, 7 đối thủ cạnh tranh, bao gồm OpenAI, đã được cấp phép làm việc với Lầu Năm Góc.

Về định giá, Anthropic đã đạt mức định giá 965 tỷ USD sau khi hoàn tất vòng gọi vốn trị giá 65 tỷ USD; dựa trên doanh thu quy đổi theo năm đạt hơn 44 tỷ USD, hệ số giá trên doanh thu (P/S) của công ty là khoảng 22 lần, và cuộc đua định giá hướng tới cột mốc nghìn tỷ USD với OpenAI đã làm gia tăng rủi ro bong bóng trong lĩnh vực AI.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.