1,5 tỷ USD tài sản mã hóa bị thanh lý, Bitcoin giảm xuống dưới mốc 66.000 USD. Nguyên nhân là gì?

Trước đây là doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới Strategy (trước đây là MicroStrategy) đã thông báo về một đợt cắt giảm lượng nắm giữ khác. Theo các báo cáo công khai, Strategy đã bán 32 Bitcoin vào ngày 1/6, thu về khoảng 2,5 triệu USD với mức giá trung bình khoảng 77.135 USD mỗi đồng.

[Strategy giảm lượng nắm giữ Bitcoin, nguồn: Strategy ]

Mặc dù số lượng này nhỏ, nhưng đòn giáng vào thị trường tiền điện tử là rất lớn. Nhà sáng lập công ty, Michael Saylor, trong nhiều năm qua đã truyền bá triết lý đầu tư không bao giờ bán.

Trước đó, CEO Phong Le đã tuyên bố rõ ràng trong một cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh: "Khi việc bán Bitcoin có lợi cho công ty, chúng tôi sẽ bán." Ông cũng lưu ý rằng mục tiêu của công ty đã chuyển dịch từ việc tăng tổng lượng Bitcoin nắm giữ sang tăng lượng Bitcoin trên mỗi cổ phiếu.

Trưởng bộ phận giao dịch phái sinh tại FalconX đã khẳng định rõ ràng rằng nếu Bitcoin xác nhận mức đóng cửa hàng ngày hoặc hàng tuần dưới 70.000 USD, đó sẽ là tín hiệu của một sự thay đổi cấu trúc trên thị trường, thay vì chỉ là phản ứng trước các sự kiện tin tức ngắn hạn.

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đang trải qua chu kỳ rút vốn ròng liên tiếp dài nhất từ trước đến nay.

【Bitcoin ghi nhận dòng vốn rút ròng nhiều ngày liên tiếp, Nguồn: CoinGlass】

Dữ liệu do Bloomberg tổng hợp cho thấy các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận dòng vốn rút ròng trong 11 ngày giao dịch liên tiếp, với tổng giá trị rút lũy kế khoảng 3,5 tỷ USD trong giai đoạn này. Tính chung cả năm 2026, dòng vốn ETF ròng đã chính thức chuyển từ dương sang âm, khi nguồn cung từ các tổ chức tiếp tục gây áp lực lên thị trường.

Cấu trúc của các sản phẩm phái sinh tiền mã hóa cũng suy yếu tương ứng. Khối lượng hợp đồng mở (open interest) của Bitcoin đã giảm từ khoảng 42 tỷ USD xuống còn khoảng 28,4 tỷ USD, và tỷ lệ phí tài trợ (funding rate) không kỳ hạn đã đồng loạt chuyển sang mức âm. Điều này cho thấy vị thế của các bên tham gia thị trường đã hoàn toàn chuyển từ kỳ vọng tăng giá sang kỳ vọng giảm giá, tạo cơ sở cho các đợt sụt giảm giá tiếp theo.

Lập trường diều hâu của tân Chủ tịch Fed Warsh đang chuyển hóa thành áp lực thanh khoản đáng kể. Trước thềm cuộc họp FOMC tháng 6, thị trường kỳ vọng rộng rãi rằng lãi suất sẽ không đổi, trong khi CME FedWatch cho thấy xác suất tăng lãi suất vào tháng 7 đã tăng lên khoảng 6,3%, với khả năng hạ lãi suất gần như không thể xảy ra; trong bối cảnh đó, các tổ chức đang tiến hành giảm thiểu rủi ro sớm.

[Định giá thị trường về xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 7 tăng lên 6,3%; Nguồn: FedWatch]

Trong khi đó, Iran đã đơn phương đình chỉ các cuộc đàm phán, và những rủi ro địa chính trị tiềm ẩn kéo dài tiếp tục kìm hãm độ co giãn định giá của tất cả các tài sản rủi ro, trong đó tài sản mã hóa là nhóm đầu tiên chịu áp lực trong môi trường phòng vệ rủi ro.

Trái ngược với ngành tiền điện tử, ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đã liên tục lập đỉnh kỷ lục, với chỉ số S&P 500 lần đầu tiên vượt mốc 7.600 vào ngày 2/6, trong khi Nasdaq đồng thời đạt mức cao nhất mọi thời đại.

Dòng vốn đang chảy với quy mô lớn từ Bitcoin và Ethereum sang các tài sản theo chủ đề của Mỹ như bán dẫn AI. Sự tách rời hoàn toàn giữa mức cao kỷ lục của chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử cho thấy nếu sự phân kỳ này tiếp tục nới rộng, thị trường tiền điện tử sẽ cực kỳ khó phục hồi bằng động lực tự thân trong ngắn hạn.

Đường trung bình động 200 ngày hiện nằm trong khoảng từ 65.000 USD đến 67.000 USD. Với việc mức giá hiện tại đang bám sát ngưỡng hỗ trợ xu hướng dài hạn này, một cú phá vỡ xuống dưới về mặt kỹ thuật sẽ mở đường cho giá tiến vào vùng dưới 60.000 USD.

Tâm lý thị trường đã chạm đáy. Chỉ số Sợ hãi và Tham lam đã lao dốc từ mức 23 của ngày hôm qua xuống còn 11 (Sợ hãi cực độ) – mức sụt giảm 12 điểm chỉ trong một ngày – khiến tâm lý thị trường rơi xuống điểm đóng băng.

Bản chất của cú sụp đổ này nằm ở cơn bão giải chấp theo phản ứng dây chuyền, được kích ngòi bởi sự tích tụ quá mức các vị thế mua sử dụng đòn bẩy, sự tan vỡ của niềm tin "không bao giờ bán", dòng vốn rút ròng mạnh mẽ từ các quỹ ETF của các tổ chức, cùng với sự hội tụ của các kỳ vọng thắt chặt vĩ mô và rủi ro địa chính trị.

Trong khi 1,78 tỷ USD bốc hơi chỉ trong tích tắc, thị trường đang trải qua một cuộc tái định hình sâu sắc về định vị tài sản; trong bối cảnh dòng vốn toàn cầu tiếp tục đổ dồn vào lĩnh vực AI, câu chuyện về "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin đang đối mặt với một thử thách chưa từng có.

Nội dung này được dịch bằng trí tuệ nhân tạo và đã được hiệu đính cho dễ hiểu hơn. Chỉ mang tính chất tham khảo.