Chỉ số Bán dẫn Philadelphia vượt mốc 10,000 sau chuỗi 17-ngày tăng; Deutsche Bank cảnh báo về rủi ro chuỗi cung ứng Helium toàn cầu

TradingKey - Xung đột Mỹ - Iran đã biến động liên tục trong thời gian gần đây. Theo các báo cáo mới nhất, tàu sân bay chạy bằng năng lượng hạt nhân USS George H.W. Bush đã xuất hiện tại Ấn Độ Dương vào ngày 23 và đang tiến về phía Trung Đông, trong bối cảnh việc triển khai đồng thời ba tàu sân bay tại khu vực này đang dần hình thành. Israel cũng đã đưa ra tín hiệu cứng rắn; Bộ trưởng Quốc phòng Israel Katz tuyên bố công khai vào ngày 23 rằng Israel đã chuẩn bị sẵn sàng để tái khởi động cuộc chiến với Iran và "chỉ chờ đèn xanh từ Mỹ".

Trong khi đó, Iran đã xây dựng các kế hoạch phản công chi tiết chống lại các hành động quân sự tiềm tàng của Mỹ và các đồng minh, bao gồm một loạt các phương án leo thang như tấn công vào các cơ sở năng lượng và phong tỏa eo biển Hormuz.

Mặc dù các cuộc xung đột địa chính trị vẫn đang trong tình trạng bế tắc, ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đã phục hồi hoàn toàn các khoản lỗ kể từ khi xung đột bắt đầu. Đáng chú ý, Nasdaq và S&P 500 đã đạt mức cao kỷ lục, với các cổ phiếu công nghệ đóng vai trò là lực lượng chính thúc đẩy sự phục hồi này.

Quan trọng hơn, vào ngày 23 tháng 4, Chỉ số Bán dẫn Philadelphia đã phá vỡ ngưỡng tâm lý 10.000 điểm, đánh dấu ngày tăng điểm thứ 17 liên tiếp - chuỗi tăng dài nhất trong lịch sử - với mức tăng lũy kế hơn 41%. Kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu vào ngày 28 tháng 2, mức tăng lũy kế của chỉ số này đã đạt 24%.

[Nguồn: TradingView]

Các thành phần của Chỉ số Bán dẫn Philadelphia bao gồm gần như tất cả các gã khổng lồ cốt lõi trong chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu, bao gồm NVIDIA , Broadcom , AMD , Intel , Qualcomm , TSMC , Applied Materials , Micron , ASML và 30 công ty bán dẫn khác niêm yết tại Mỹ. Chỉ số này được thị trường ca ngợi rộng rãi là một trong những chỉ báo quan trọng nhất về chu kỳ ngành bán dẫn toàn cầu.

Xét trong 20 phiên giao dịch vừa qua, trong số các cổ phiếu thành phần, Credo Technology đã dẫn đầu với mức tăng lũy kế cao nhất là 78,56%, trong khi ASML tụt lại ở vị trí cuối cùng trong nhóm cổ phiếu thành phần với mức tăng 1,72%. Trong cùng kỳ, mức tăng lũy kế của Marvell Technology đạt 68,25%, Intel tăng 4,15%, AMD tăng 38,62%, Broadcom tăng 31,72%, Micron tăng 26,13%, NVIDIA tăng 11,73% và TSMC tăng 10,04%.

Các nhà phân tích của Deutsche Bank cho biết trong báo cáo mới nhất của họ rằng xu hướng tăng điểm này của thị trường chủ yếu được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh tốt hơn mong đợi của các công ty cốt lõi và triển vọng kinh doanh lạc quan, đồng thời chi tiêu vốn (CapEx) toàn cầu của các công ty lớn dự kiến sẽ vượt quá 700 tỷ USD trong năm nay, tạo ra sự hỗ trợ cơ bản vững chắc. Nhu cầu bền bỉ đối với cơ sở hạ tầng AI đã giúp doanh thu hàng quý của TSMC đạt mức cao kỷ lục, với lợi nhuận duy trì mức tăng trưởng hai con số ở mức cao. Lĩnh vực thiết bị cũng đang phát triển mạnh mẽ, khi lượng đơn đặt hàng của ASML tăng trưởng đáng kể và nhu cầu đối với các máy quang khắc cao cấp vẫn ở mức thắt chặt, cung cấp bằng chứng mạnh mẽ rằng chu kỳ đi lên của ngành bán dẫn đang tiếp tục.

Những yếu tố thuận lợi cộng hưởng này tiếp tục củng cố logic về nhu cầu tăng trưởng cao do AI dẫn dắt, khiến những lo ngại trước đó của thị trường về bong bóng AI dần tan biến. Khẩu vị rủi ro đã hồi phục, với dòng vốn được phân bổ lại vào các lĩnh vực công nghệ và bán dẫn có biến động cao, và sức hút của lĩnh vực này tiếp tục phục hồi.

Các nhà phân tích của Deutsche Bank cảnh báo rằng bất chấp động lực mạnh mẽ, không thể bỏ qua các rủi ro tiềm ẩn. Ngành bán dẫn đối mặt với hai thách thức cốt lõi: rủi ro địa chính trị và sự tập trung công suất cao tại Đài Loan. Cuộc xung đột gần đây với Iran đã làm lộ rõ thêm một lỗ hổng quan trọng trong chuỗi cung ứng khí heli.

Công ty này lưu ý thêm rằng heli là nguyên liệu thô cốt lõi để sản xuất chip, hiện chưa có giải pháp thay thế cho một số quy trình quan trọng, và việc vận chuyển heli của nhà sản xuất lớn Qatar phụ thuộc rất lớn vào eo biển Hormuz. Vào giai đoạn đầu của cuộc xung đột, nỗi lo ngại về việc ngừng sản xuất đã gây ra sự hoảng loạn, khiến Chỉ số Bán dẫn Philadelphia giảm mạnh 15,7% chỉ trong một tháng trước khi hồi phục mạnh mẽ. Mặc dù sự hoảng loạn trong ngắn hạn đã lắng xuống, nhưng sự kiện này đã làm nổi bật đầy đủ lỗ hổng cơ bản của chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu.