Morgan Stanley nhắc lại dự đoán Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9

Investing.com - Hôm thứ Hai, Morgan Stanley nhắc lại dự đoán Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9, duy trì lập trường mà họ đã giữ vững bất chấp sự hỗn loạn gần đây của thị trường toàn cầu.

Các nhà kinh tế của ngân hàng lưu ý rằng mặc dù phản ứng của thị trường đối với các quyết định mới nhất của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và dữ liệu bảng lương yếu hơn của Hoa Kỳ là mạnh mẽ, nhưng chúng không biểu thị sự thay đổi cơ bản trong điều kiện kinh tế.

Cụ thể, sự tập trung ngày càng tăng của thị trường vào các hành động của ngân hàng trung ương, đặc biệt là giọng điệu bất ngờ của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) về việc tăng lãi suất trong tương lai, đã tạo tiền đề cho nhận thức ngày càng tăng về rủi ro xung quanh tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ. Trong quyết định bất ngờ vào ngày 31 tháng 7, BoJ đã tăng mục tiêu chính sách ngắn hạn lên 0,25%, mức cao nhất trong 15 năm, từ phạm vi từ 0 đến 0,1%

“Phản ứng ban đầu của thị trường đối với quyết định này khá bình tĩnh, nhưng trong cuộc họp báo sau quyết định, Thống đốc Ueda đã khiến thị trường ngạc nhiên khi nói về các đợt tăng trong tương lai”, các nhà kinh tế của Morgan Stanley giải thích.

Động thái này trở nên trầm trọng hơn do sự giảm bất ngờ trong bảng lương của Hoa Kỳ vào tháng 7, không đạt kỳ vọng với con số 114.000.

Bất chấp sự sụt giảm sau đó của thị trường toàn cầu, các nhà kinh tế vẫn kiên định với dự báo của mình.

"Chúng tôi vẫn giữ nguyên lời dự đoán lâu nay của mình về việc Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9", họ cho biết trong một lưu ý vào thứ Hai.

Morgan Stanley tin rằng nhiệm vụ kép của Fed - cân bằng lạm phát với tăng trưởng kinh tế - đã trở nên rõ nét hơn khi áp lực lạm phát đã dịu đi. Sự thay đổi này đã khiến thị trường kỳ vọng Fed sẽ tiếp cận theo hướng nhạy cảm hơn với tăng trưởng, qua đó củng cố thêm lập luận về việc cắt giảm lãi suất.

Các nhà kinh tế cũng chỉ ra rằng nền kinh tế Hoa Kỳ tiếp tục cho thấy khả năng phục hồi, với mức tăng trưởng GDP quý 2 năm 2024 là 2,6% và chi tiêu của người tiêu dùng tăng 2,3%. Tỷ lệ thất nghiệp, mặc dù cao hơn một chút ở mức 4,3%, vẫn phản ánh một thị trường lao động tương đối lành mạnh. Theo Morgan Stanley, những chỉ số này cho thấy Hoa Kỳ đang trên đà "hạ cánh mềm", chứ không phải suy thoái.

"Chúng tôi cho rằng nền kinh tế đang trên đường hạ cánh mềm, nhưng thị trường đang cảnh giác với mọi dấu hiệu của sự suy yếu nghiêm trọng hơn. Dữ liệu vẫn chưa cho thấy nền kinh tế suy thoái nhanh hơn", lưu ý nêu rõ.

Nhìn về phía trước, ngân hàng nhấn mạnh rằng sự tương tác tiềm tàng giữa việc cắt giảm của Fed và việc tăng lãi suất của BoJ có thể thúc đẩy đồng yên Nhật. Tuy nhiên, các nhà kinh tế cho biết quan điểm ban đầu của họ vẫn không thay đổi, dự đoán rằng BoJ sẽ tăng lãi suất vào tháng 1 "và thực sự dự báo của chúng tôi ngụ ý rằng lãi suất thực sẽ duy trì ở mức âm cho đến cuối năm 2025".