Dự báo giá dầu: Brent giảm xuống dưới 100 USD về mức thấp nhất hai tháng khi chiến thắng của đảng Dân chủ dấy lên hy vọng đình chiến, có nguy cơ kiểm định lại mốc 80 USD

TradingKey — Giá dầu quốc tế vừa trải qua một đợt bán tháo mạnh mới. Sau khi kết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ được công bố với việc Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả Hạ viện lẫn Thượng viện, thị trường bắt đầu đặt cược rằng chính quyền ông Trump có thể sẽ phải đối mặt với áp lực ngày càng lớn, qua đó có khả năng khiến Mỹ phải cân nhắc lại hành động quân sự chống lại Iran.

Vào ngày 4/11, dầu thô WTI (USOIL) đã có thời điểm lao dốc trong phiên xuống mức 87,13 USD/thùng, tương đương mức giảm hơn 9,3%, trong khi dầu thô Brent (UKOIL) chạm mức đáy 93,22 USD/thùng, giảm khoảng 10%, ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ tháng 5. Bước sang ngày 5/11, giá dầu tiếp tục xu hướng đi xuống, với WTI giao dịch ở mức 86,96 USD/thùng, giảm 1,24%, và dầu Brent ở mức 94,07 USD/thùng, giảm 0,57%. Dầu Brent đã giảm hơn 20% so với mức đỉnh gần 118 USD vào cuối tháng 10, rơi xuống mức thấp nhất trong hơn hai tháng.

Chiến thắng của Đảng Dân chủ càng củng cố kỳ vọng của thị trường về việc căng thẳng quân sự sẽ hạ nhiệt. Phó Tổng thống Mỹ Vance thừa nhận rằng cuộc chiến kéo dài nhiều tháng qua với Iran cùng tình trạng chi phí năng lượng leo thang hệ quả là những nguyên nhân then chốt dẫn đến thất bại của Đảng Cộng hòa trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ. Trong khi đó, các nhà lãnh đạo Đảng Dân chủ tuyên bố họ sẽ tận dụng Quốc hội để thúc đẩy việc chấm dứt xung đột, đồng thời kiềm chế các chính sách quân sự và thuế quan của chính quyền ông Trump. Khi Đảng Dân chủ nắm quyền kiểm soát đối với ngân sách, các phiên điều trần và quyền điều tra, các khoản phân bổ ngân sách và hoạt động quân sự trong tương lai có thể gặp phải trở lực lớn hơn — đây là chất xúc tác chính thúc đẩy giới giao dịch nhanh chóng xóa bỏ phần bù rủi ro của giá dầu thô.

Tuy nhiên, những đặt cược của thị trường vào một lệnh ngừng bắn có thể đã đi quá xa so với thực tế. Quốc hội mới sẽ chưa chính thức nhậm chức cho đến tháng 1/2027, giúp ông Trump vẫn còn không gian xoay xở đáng kể về mặt ngoại giao và quân sự từ nay đến thời điểm đó. Ngay cả khi Đảng Dân chủ có thể cắt giảm một số khoản phân bổ ngân sách quân sự, Tổng thống Mỹ vẫn nắm quyền hành pháp sâu rộng trong các cuộc xung đột đang diễn ra, và Quốc hội khó lòng lập tức ngăn chặn các chiến dịch quân sự. Hiện tại, ông Trump có thể chọn duy trì các cuộc tấn công hạn chế, đẩy nhanh đàm phán hoặc tái leo thang hành động quân sự chống lại Iran; bất kỳ lựa chọn nào trong số này cũng sẽ khiến giá dầu biến động mạnh.

Phía Tehran cũng chưa đưa ra tín hiệu nhượng bộ rõ ràng nào. Iran cảnh báo rằng những thay đổi trên chính trường nội bộ Mỹ không đồng nghĩa với việc chính sách của nước này đối với Iran sẽ thay đổi, đồng thời nhấn mạnh sẽ tiến hành một đòn đáp trả với quy mô lớn hơn nữa nếu tiếp tục bị tấn công. Bất đồng sâu sắc giữa Mỹ và Iran vẫn tiếp diễn xung quanh vấn đề hạt nhân, việc dỡ bỏ lệnh trừng phạt, giải tỏa phong tỏa các quỹ ở nước ngoài và các thỏa thuận hàng hải tại Eo biển Hormuz.

Ngoài các yếu tố chính trị, việc nguồn cung toàn cầu vượt quá nhu cầu một lần nữa trở thành động lực quan trọng khác kéo giá dầu đi xuống. JPMorgan ước tính thị trường dầu mỏ toàn cầu đã dư cung khoảng 1,1 triệu thùng mỗi ngày trong tháng 9 và con số này tiếp tục nới rộng lên 1,4 triệu thùng/ngày trong tháng 10, tiệm cận mức thặng dư trung bình 1,3 triệu thùng/ngày của năm trước. Điều này cho thấy thị trường đã chuyển từ giai đoạn xả kho sang tái tích lũy hàng tồn kho, tước đi lực đỡ cho giá dầu từng được tạo ra từ tình trạng thiếu hụt nguồn cung trước đó.

Khi hoạt động vận tải dần hồi phục tại một số khu vực, khối lượng dầu thô xuất khẩu của Trung Đông đã phục hồi từ mức khoảng 9,8 triệu thùng/ngày trong tháng 3 lên khoảng 20,7 triệu thùng/ngày. Đồng thời, nguồn cung dầu từ Mỹ Latinh cũng không ngừng gia tăng. Sản lượng mới từ các quốc gia khai thác dầu như Brazil, Guyana, Argentina và Venezuela đã bổ sung thêm nguồn cung dầu thô cho thị trường toàn cầu. Đánh giá của JPMorgan chỉ ra rằng thị trường đã chuyển từ giai đoạn giảm lượng tồn kho trước đó sang tái tích lũy kho dự trữ, đồng nghĩa với việc dù nguồn cung từ Trung Đông chưa hoàn toàn trở lại mức trước xung đột, mức tăng sản lượng từ các khu vực khác đang bù đắp một phần cho khoảng trống này.

Nguồn: TradingView

Trên biểu đồ ngày, giá dầu Brent đã phá vỡ đường xu hướng tăng trước đó và lần lượt đánh mất cả đường trung bình động 20 ngày tại 107,51 USD lẫn đường trung bình động 60 ngày tại 100,95 USD, gần đây giao dịch ở mức 94,07 USD. Giá dầu đã thoái lui khoảng 20% so với mức đỉnh 117,71 USD hồi tháng 10, khiến cấu trúc kỹ thuật trong trung và ngắn hạn đảo chiều từ tăng giá sang giảm giá.

Hiện tại, giá dầu đang kiểm định mức thoái lui Fibonacci 50% tại 93,96 USD. Trùng với mốc tâm lý số tròn 94 USD, mức này mang tính quyết định xem liệu đà giảm có tiếp tục đào sâu hay không. Nếu dầu Brent giữ được mốc 94 USD, một nhịp phục hồi kỹ thuật do quá bán có thể xuất hiện trong ngắn hạn, với kháng cự ban đầu ở vùng 100–101 USD; chỉ khi tái lập vững chắc vùng 106,50–107,51 USD thì áp lực giảm điểm hiện tại mới thực sự được giải tỏa đáng kể.

Chỉ số RSI đã giảm xuống 34,36, thấp hơn nhiều so với đường tín hiệu ở mức 56,68 và đang tiến sát ngưỡng quá bán 30, báo hiệu áp lực bán vẫn còn mạnh mẽ, dù rủi ro khi bán đuổi cũng đang tăng dần. Trong ngắn hạn, ngay cả khi xuất hiện nhịp hồi phục, đây vẫn nên được coi là đợt điều chỉnh kỹ thuật trong một xu hướng giảm cho đến khi giá dầu lấy lại được đường trung bình động 60 ngày.

Nếu dầu Brent chính thức thủng mốc 93,96 USD trên biểu đồ đóng cửa ngày, ngưỡng hỗ trợ tiếp theo sẽ lùi về 88,36 USD, tương ứng với khả năng giảm tiếp khoảng 6% so với mức hiện tại. Nếu ngưỡng 88 USD cũng bị xuyên thủng đi kèm khối lượng lớn, giá dầu có thể kiểm định mức thoái lui 78,6% tại 80,38 USD, với biên độ giảm tiềm năng lên tới gần 15%.