Dầu thô WTI tăng 2% trong phiên, chạm mốc 100 USD một lần nữa

TradingKey - Trong phiên giao dịch châu Á thứ Sáu, giá dầu thô WTI tiếp tục leo dốc, với mức tăng trong ngày có lúc mở rộng lên 2%, một lần nữa chạm ngưỡng tâm lý then chốt 100 USD/thùng. Đây đánh dấu một nỗ lực khác của giá dầu nhằm phá vỡ mốc 100 USD sau những biến động mạnh ở mức cao gần đây, cho thấy thị trường đang đẩy nhanh việc định giá lại các động lực cung-cầu và rủi ro địa chính trị.

Từ góc độ các yếu tố thúc đẩy, tình hình Trung Đông vẫn là biến số cốt lõi đối với những biến động giá dầu hiện nay. Mặc dù trước đó thị trường đã phản ánh kỳ vọng về một lệnh ngừng bắn trong xung đột Mỹ-Iran vào giá, nhưng các báo cáo gần đây cho thấy tiến trình đàm phán vẫn chưa chắc chắn và phí bù rủi ro địa chính trị vẫn chưa tan biến hoàn toàn. Một số nhà giao dịch đang bắt đầu định giá lại rủi ro gián đoạn nguồn cung tiềm tàng, đẩy giá dầu tăng cao trở lại.

Đồng thời, kỳ vọng thắt chặt về phía nguồn cung tiếp tục tăng mạnh. Một mặt, sản lượng thực tế từ một số quốc gia thành viên đang thấp hơn hạn ngạch, khiến thị trường thận trọng hơn trong việc đánh giá độ đàn hồi của nguồn cung ngắn hạn; mặt khác, mức tồn kho toàn cầu tiếp tục cạn kiệt do thiếu hụt nguồn cung, làm khuyếch đại hơn nữa mức độ nhạy cảm của giá đối với các sự kiện bất ngờ.

Từ góc độ thị trường vốn, việc giá dầu tiến gần trở lại ngưỡng 100 USD sẽ gây ra các hiệu ứng lan tỏa đối với kỳ vọng lạm phát và lộ trình chính sách tiền tệ.

Nếu giá dầu ở mức cao kéo dài, điều này có thể củng cố kỳ vọng của thị trường rằng các ngân hàng trung ương lớn sẽ duy trì quan điểm diều hâu, từ đó kìm hãm việc định giá các tài sản rủi ro toàn cầu. Đồng thời, dự báo lợi nhuận cho ngành năng lượng có khả năng được điều chỉnh tăng và dòng vốn có thể chảy ngược lại vào các tài sản liên quan trên cơ sở chiến thuật.

Tuy nhiên, xu hướng giá dầu hiện nay vẫn phụ thuộc lớn vào diễn biến của tình hình địa chính trị. Nếu có tiến triển thực chất trong việc chấm dứt căng thẳng giữa Mỹ và Iran, phí bù rủi ro sẽ nhanh chóng giảm xuống và giá dầu có thể đối mặt với áp lực giảm. Trong ngắn hạn, mốc 100 USD đã trở thành ranh giới quan trọng cho cuộc chiến giữa phe bò và phe gấu.