Andy Chen

Vào ngày 24 tháng 8 (theo giờ miền Đông), cổ phiếu Micron (MU) lại giảm xuống dưới mốc 900 USD, với mức giảm trong phiên lên tới 7%, nhưng điều này không cho thấy bất kỳ sự thay đổi nào trong tình trạng thiếu hụt nguồn cung chip nhớ.

Sau khi Alibaba (BABA) thông báo phát hành cổ phiếu riêng lẻ, thị trường ban đầu đã phản ứng bằng một đợt bán tháo, nhưng giá cổ phiếu không tiếp tục đà giảm. Trong khi đó, nhiều ngân hàng đầu tư hàng đầu vẫn duy trì triển vọng tích cực đối với công ty.

Nvidia (NVDA) dự kiến sẽ công bố kết quả tài chính quý 2 năm tài chính 2027 sau khi thị trường đóng cửa vào ngày 26 tháng 8, theo giờ Miền Đông. Phố Wall hiện kỳ vọng rộng rãi rằng công ty sẽ tiếp tục duy trì mô hình "vượt kỳ vọng và nâng định hướng". Tuy nhiên, trong bối cảnh định giá đã ở mức cao và kỳ vọng gia tăng, chỉ riêng việc doanh thu vượt kỳ vọng có thể sẽ không đủ để thúc đẩy giá cổ phiếu tăng cao hơn.

Kể từ khi đạt mức cao kỷ lục 793 USD vào tháng 8 năm 2025, cổ phiếu Meta Platforms (META) đã có xu hướng giảm đi kèm sự biến động. Tính đến ngày 18 tháng 8 theo giờ miền Đông, dựa trên mức giá cổ phiếu khoảng 550 USD, mức giảm tích lũy trong giai đoạn này đã đạt khoảng 30%.

Bất chấp lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng, Chỉ số PMI tổng hợp tháng 8 của Mỹ đã đạt mức cao nhất trong 4 năm, làm giảm bớt kỳ vọng về sự suy giảm kinh tế và thúc đẩy sự phục hồi của thị trường cổ phiếu Mỹ. Cả ba chỉ số chứng khoán chính đều tăng điểm, dẫn đầu là nhóm cổ phiếu tài chính và cổ phiếu ngành vàng. Chốt phiên, Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones tăng 0,98% lên 53.277,01 điểm, chỉ số Nasdaq Composite tăng 0,43% lên 26.180,45 điểm và chỉ số S&P 500 tăng 0,43% lên 7.674,37 điểm.

Hợp đồng tương lai dầu thô Brent đã chạm mức 93 USD/thùng, tăng 1,41% trong ngày và đạt mức đỉnh mới kể từ ngày 24 tháng 7. Kể từ ngày 5 tháng 8, giá dầu Brent đã tăng hơn 20%. Hiện tại, khi căng thẳng địa chính trị gia tăng trở lại kết hợp với đà sụt giảm tồn kho toàn cầu đang tăng tốc, sự phân hóa trên thị trường về quỹ đạo giá dầu thô đang ngày càng sâu sắc.

Giá vàng giao ngay (XAUUSD) đã vượt mốc 4.600 USD vào ngày 21 tháng 8 theo giờ Miền Đông và đang tiến tới mốc 4.700 USD, đánh dấu lần đầu tiên giá vàng quay trở lại mức giá này kể từ ngày 15 tháng 5. Động lực trực tiếp thúc đẩy đợt tăng giá này là việc Bộ Tài chính Mỹ bất ngờ mở rộng chương trình mua lại trái phiếu Kho bạc dài hạn. Mặc dù động thái này không cấu thành biện pháp nới lỏng định lượng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và cũng không làm giảm nợ của chính phủ Mỹ, tín hiệu chính sách này đã củng cố sự tập trung của thị trường vào các áp lực tài khóa và chi phí vay dài hạn. Kết quả là, giá vàng đã hưởng "lợi ích từ cả hai kênh".

Vào ngày 21 tháng 8 theo giờ miền Đông Hoa Kỳ, cổ phiếu Tesla (TSLA) đã tăng hơn 4%, lấy lại mốc 360 USD. Theo các nguồn tin truyền thông, Tesla có kế hoạch mở các đợt trải nghiệm chạy thử công khai cho Cybercab—mẫu taxi tự lái đầu tiên không có vô-lăng hay bàn đạp của hãng—vào cuối tháng này và chính thức tích hợp vào mạng lưới Robotaxi tại Austin, bang Texas.

Đà tăng trở lại của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cùng giá dầu leo thang đã đè nặng lên tâm lý thị trường. Cả ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều đóng cửa giảm điểm, nhưng các cổ phiếu phần cứng AI đã lội ngược dòng tăng giá, trong đó nhóm cổ phiếu bộ nhớ và truyền thông quang học dẫn đầu đà tăng. Chốt phiên, chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 1,32% xuống 52.759,21 điểm; chỉ số Nasdaq Composite giảm 1,00% xuống 26.067,17 điểm; và chỉ số S&P 500 giảm 0,87% xuống 7.641,16 điểm.

Các nguồn tin thân cận cho biết Anthropic PBC đang đẩy nhanh công tác chuẩn bị cho cuộc phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) và có thể công khai nộp hồ sơ IPO sớm nhất là vào cuối tháng này. Truyền thông trước đó đưa tin rằng Anthropic sẽ chính thức lên sàn vào tháng 10 năm nay.

Vào ngày 20 tháng 8 theo giờ miền Đông, chứng khoán Mỹ tiếp tục sụt giảm. Mặc dù Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent tuyên bố sẵn sàng mở rộng hơn nữa quy mô mua lại trái phiếu—với quy mô của từng đợt mua lại trái phiếu dài hạn có thể vượt quá 4 tỷ USD—lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn tiếp tục tăng vọt. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm tăng tới 6 điểm cơ bản lên 5,26%, trở lại mức ghi nhận trước khi Bộ trưởng Tài chính Bessent công bố kế hoạch mở rộng mua lại trái phiếu vào thứ Tư. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm cũng tăng đồng thời với biên độ tương tự.

Walmart (WMT) đã công bố doanh thu quý II trước giờ mở cửa thị trường Mỹ vượt kỳ vọng của Wall Street và nâng dự báo kết quả kinh doanh cho cả năm. Tuy nhiên, dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cả năm lại thấp hơn kỳ vọng, khiến giá cổ phiếu của công ty giảm khoảng 10%.

Cổ phiếu Micron (MU) đã điều chỉnh nhẹ sau khi vượt mốc 1.000 USD và hiện đang dao động quanh mức 950 USD. Bank of America nhận định trí tuệ nhân tạo có thể đã phá vỡ chu kỳ bùng nổ và suy thoái của ngành bộ nhớ, đồng thời dự báo mức tăng trưởng lợi nhuận dài hạn và mạnh mẽ cho Micron Technology. Theo mô hình kịch bản của BofA, doanh thu của Micron có thể đạt 377,3 tỷ USD trong năm tài chính 2030, vượt xa mức đồng thuận của thị trường là 280,5 tỷ USD. Về khả năng sinh lời, BofA kỳ vọng EPS của công ty sẽ đạt 236,16 USD, tương ứng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) lên tới 34,1%. Định giá hiện tại của thị trường đối với Micron vẫn ở mức tương đối thận trọng, chỉ bằng khoảng 6 lần lợi nhuận dự phóng cho năm tài chính 2027 (FY2027).

Vào ngày 20 tháng 8 theo giờ Miền Đông, Bitcoin (BTCUSD) tiếp tục nối dài đà tăng, có thời điểm tăng vọt qua mốc 72.000 USD để chạm mức cao nhất kể từ đầu tháng 6. Sau một thời gian dài dao động quanh mốc 60.000 USD, Bitcoin đã ghi nhận đà bứt phá nhanh chóng trong khoảng thời gian ngắn, phản ánh sự phục hồi rõ rệt về khẩu vị rủi ro của thị trường.

Bộ Tài chính Mỹ thông báo tăng cường các hoạt động mua lại trái phiếu dài hạn, khiến lợi suất trái phiếu giảm và đẩy giá cổ phiếu tăng. Cả ba chỉ số chứng khoán chính đều tăng điểm, trong khi nhóm cổ phiếu phần cứng AI tiếp tục mở rộng đà giảm, dẫn đầu là sự sụt giảm của các cổ phiếu chip nhớ. Chốt phiên, chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 0,22% lên 53.463,05 điểm; chỉ số Nasdaq Composite Index tăng 0,16% lên 26.331,09 điểm; và chỉ số S&P 500 Index tăng 0,21% lên 7.707,98 điểm.

Vào tháng 7 năm 2026, Nvidia duy trì vị thế là công ty có giá trị nhất thế giới với vốn hóa thị trường đạt 4,86 nghìn tỷ USD. Apple, Alphabet và Microsoft theo sát phía sau, khi cả 5 công ty hàng đầu đều được thúc đẩy bởi các mảng kinh doanh liên quan đến AI và điện toán đám mây. Tuy nhiên, dòng vốn không tiếp tục đổ dồn một chiều vào các cổ phiếu ngành chip trong tháng 7: Chỉ số Bán dẫn PHLX (SOX) đã giảm 20,61% chỉ trong một tháng, đặt các doanh nghiệp thượng nguồn như TSMC, SK Hynix và Micron dưới áp lực rõ rệt. Điều này cho thấy thị trường đang dịch chuyển từ "mở rộng đầu tư vào AI" sang việc xem xét kỹ lưỡng hiệu suất sinh lời của chi tiêu vốn và tính bền vững trong khả năng sinh lời của chuỗi cung ứng.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã công bố biên bản cuộc họp tháng 7 vào ngày 19 tháng 8 theo giờ Miền Đông. Tại cuộc họp diễn ra vào ngày 28–29 tháng 7, FOMC đã quyết định duy trì phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,50%–3,75%. Biên bản lưu ý rằng một số quan chức Fed cho rằng chính sách tiền tệ có thể cần phải được thắt chặt nếu lạm phát không giảm. Một số người tham gia lưu ý rằng mức lãi suất chính sách tiền tệ hiện tại chưa đủ mang tính thắt chặt để đưa lạm phát giảm xuống 2%.

Vào ngày 19 tháng 8 theo giờ miền Đông Mỹ, cổ phiếu Broadcom (AVGO) đã giảm phiên giao dịch thứ tư liên tiếp, lùi về sát ngưỡng hỗ trợ quan trọng 360 USD. Trong khi đó, Marvell Technology và Google hôm nay đã công bố hợp tác về chip tùy chỉnh, đồng thời phát hành chứng quyền cho phép Google mua tối đa 58,97 triệu cổ phiếu với giá thực hiện là 206,58 USD/cổ phiếu, tương đương tổng giá trị khoảng 12,18 tỷ USD. Hai bên đã ký kết thỏa thuận thương mại vào ngày 29 tháng 7, theo đó Marvell sẽ cung cấp các sản phẩm chip tùy chỉnh cho Google, và việc thụ hưởng chứng quyền sau đó sẽ gắn liền với doanh thu phát sinh từ các sản phẩm hợp tác này.

Vào ngày 19 tháng 8 theo giờ miền Đông, cổ phiếu Apple (AAPL) đã tăng phiên thứ hai liên tiếp, đưa giá cổ phiếu trở lại gần mức 315 USD. Trong khi đó, Chỉ số Bán dẫn Philadelphia tiếp tục đà suy yếu, cho thấy sự phân hóa ngắn hạn xuất hiện trở lại giữa Apple và nhóm cổ phiếu chip.

Chịu sức ép từ việc lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm chạm mức cao nhất trong 19 năm cùng với giá dầu gia tăng, cả ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều chịu áp lực giảm điểm. Nhóm cổ phiếu bán dẫn dẫn đầu đà giảm, trong đó Chỉ số Bán dẫn Philadelphia giảm khoảng 5% và cổ phiếu của các công ty chip nhớ lao dốc. Chốt phiên, Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones giảm 0,22% xuống 53.343,40 điểm; Chỉ số Nasdaq Composite giảm 1,33% xuống 26.289,71 điểm; và Chỉ số S&P 500 giảm 0,69% xuống 7.691,76 điểm.