การประชุมแถลงผลประกอบการประจำไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2027 ของ World Acceptance (WRLD): คุณภาพสินเชื่อปรับตัวดีขึ้น

สรุปประเด็นสำคัญ

• World Acceptance Corporation รายงานกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ 1.92 ดอลลาร์ สำหรับไตรมาส 2 ตามปีงบการเงิน 2027
• รายได้เพิ่มขึ้น 3.2% ขณะที่ค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญลดลง 7.7%
• อัตราการผิดนัดชำระหนี้ระยะเริ่มต้น (Front-end delinquency) ปรับตัวดีขึ้นจาก 20% สู่ระดับ 18.9% โดยฝ่ายบริหารยังระบุถึงการปรับตัวดีขึ้นของอัตราการผิดนัดชำระหนี้ระยะท้าย (Back-end delinquency) อีกด้วย
• บริษัทส่งสัญญาณยังคงระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อ มาตรฐานการอนุมัติสินเชื่อมีความเข้มงวดน้อยลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสเดือนมีนาคม แต่ยังคงเข้มงวดกว่าช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้วอย่างมีนัยสำคัญ
• ฝ่ายบริหารไม่คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันในแนวทางการเติบโตระยะสั้นของบริษัท
• โครงการนำร่องบัตรเครดิตยังคงอยู่ระหว่างการประเมิน โดยคาดว่าจะมีการตัดสินใจเกี่ยวกับการขยายขนาดโครงการในอีกอย่างน้อยหนึ่งหรือสองไตรมาส

ข้อมูลทางการเงินสำคัญ

ผลการดำเนินงานทางธุรกิจและฝ่ายปฏิบัติการ

World Acceptance เปิดเผยว่า ผลการดำเนินงานในไตรมาส 2 ตามปีงบการเงิน 2027 สะท้อนถึงความคืบหน้าในการเติบโตพอร์ตสินเชื่ออย่างมีความรับผิดชอบ การปรับปรุงคุณภาพสินเชื่อ และการควบคุมค่าใช้จ่าย

ฝ่ายบริหารระบุว่า ตัวชี้วัดคุณภาพสินเชื่อที่แข็งแกร่งขึ้นเป็นผลมาจากการอนุมัติสินเชื่ออย่างระมัดระวัง ปัจจุบันบริษัทมุ่งเน้นไปที่ลูกค้าเดิมและปัจจัยพื้นฐานการดำเนินงาน พร้อมทั้งใช้แนวทางที่ระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อใหม่

โทบิน เทอร์เนอร์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ ระบุว่า ปริมาณการยื่นขอสินเชื่อยังคงอยู่ในระดับที่น่าพอใจ โดยฝ่ายบริหารเชื่อว่าบริษัทมีโอกาสที่จะเร่งการเติบโตเมื่อเห็นว่าสภาวะต่างๆ มีความเหมาะสม

ผลิตภัณฑ์บัตรเครดิตยังคงอยู่ในช่วงทดสอบนำร่อง บริษัทได้อนุมัติบัตรในจำนวนที่เพียงพอต่อการสังเกตพฤติกรรมของลูกค้าตามช่วงเวลาแล้ว แต่กำลังรอให้พอร์ตสินเชื่อเริ่มต้นเข้าสู่ภาวะคงที่ก่อนที่จะตัดสินใจว่าจะขยายขนาดผลิตภัณฑ์หรือไม่

มุมมองของฝ่ายบริหาร

ฝ่ายบริหารระบุว่า มาตรฐานการอนุมัติสินเชื่อผ่อนคลายลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสเดือนมีนาคม แต่ยังคงเข้มงวดกว่าช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้วอย่างมาก บริษัทอาจปรับเกณฑ์การอนุมัติสินเชื่อเพื่อสนับสนุนการเติบโตที่เร็วขึ้นเล็กน้อย แม้ว่าจะไม่คาดว่าจะเกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหันในแนวทางการเติบโตระยะสั้นก็ตาม

นอกจากนี้ World Acceptance ยังคาดว่าจะรักษาวินัยในการบริหารค่าใช้จ่ายอย่างสม่ำเสมอ สำหรับโครงการนำร่องบัตรเครดิต ฝ่ายบริหารระบุว่าการตัดสินใจขยายขนาดโครงการจะเกิดขึ้นในอีกอย่างน้อยหนึ่งหรือสองไตรมาสข้างหน้า

ความเสี่ยงและปัจจัยที่ต้องติดตาม

ในอดีต ราคาน้ำมันเบนซินที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อลูกค้าของ World Acceptance โดยฝ่ายบริหารระบุว่า เป็นเรื่องยากที่จะประเมินว่าตัวชี้วัดคุณภาพสินเชื่อจะปรับตัวดีขึ้นได้มากเพียงใดหากไม่มีราคาน้ำมันที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม พอร์ตสินเชื่อยังคงแข็งแกร่งขึ้นอย่างต่อเนื่องภายใต้มาตรฐานการปล่อยสินเชื่อที่ระมัดระวัง

จังหวะการเติบโตของสินเชื่อยังคงถูกจำกัดด้วยการอนุมัติสินเชื่อที่ระมัดระวัง การเร่งตัวใดๆ จะขึ้นอยู่กับความเต็มใจของฝ่ายบริหารในการปรับเงื่อนไขการปล่อยสินเชื่อควบคู่ไปกับการรักษาคุณภาพสินเชื่อ

โครงการนำร่องบัตรเครดิตยังอยู่ในช่วงการประเมินระยะเริ่มต้น และฝ่ายบริหารยังไม่ได้ตัดสินใจว่าจะขยายขนาดบริการดังกล่าวหรือไม่

ประเด็นสำคัญจากการถาม-ตอบกับนักวิเคราะห์

• ความไวของผู้บริโภคต่อราคาน้ำมันเบนซิน: ฝ่ายบริหารยอมรับว่าราคาน้ำมันเคยส่งผลกระทบต่อลูกค้าในอดีต แต่ระบุว่าการอนุมัติสินเชื่ออย่างระมัดระวังช่วยให้ตัวชี้วัดคุณภาพสินเชื่อโดยรวมปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง
• กลยุทธ์การเติบโตของสินเชื่อ: บริษัทจะยังคงมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยพื้นฐานการดำเนินงานและการปล่อยสินเชื่ออย่างระมัดระวัง โดยมาตรฐานสินเชื่อผ่อนคลายลงเล็กน้อยจากไตรมาสเดือนมีนาคม แต่ยังคงเข้มงวดกว่าช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้วอย่างมาก
• สภาพแวดล้อมการแข่งขัน: ฝ่ายบริหารแสดงความมั่นใจในปริมาณการยื่นขอสินเชื่อและสถานะการแข่งขันของบริษัท พร้อมระบุว่าสามารถแสวงหาโอกาสในการเติบโตได้อย่างเลือกสรร
• โครงการนำร่องบัตรเครดิต: พอร์ตสินเชื่อเริ่มต้นกำลังได้รับการติดตามเพื่อประเมินพฤติกรรมของลูกค้า โดยคาดว่าจะมีการตัดสินใจเกี่ยวกับการขยายขนาดอย่างเร็วที่สุดในอีกหนึ่งหรือสองไตรมาส

บันทึกการแถลงผลประกอบการฉบับเต็ม

บทถอดเสียงฉบับเต็มของการประชุมทางโทรศัพท์ผลประกอบการ

คำชี้แจงจากฝ่ายบริหาร

Operator

Good morning, and welcome to World Acceptance Corporation's Second Quarter Fiscal 2027 Earnings Conference Call. This call is being recorded. At this time, all participants have been placed in a listen-only mode.

Before we begin, the corporation has requested that I make the following announcement. The comments made during this conference call may contain certain forward-looking statements within the meaning of Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934 that represent the corporation's expectations and beliefs concerning future events.

Such forward-looking statements are matters that are inherently subject to risks and uncertainties. And statements other than those of historical fact as well as those identified by words anticipate, estimate, intend, planned, expect, believe, may, will and should or any variation of the foregoing and similar expressions are forward-looking statements.

Additional information regarding forward-looking statements and any factors that could cause actual results or performance to differ from the expectations expressed or implied in such forward-looking statements are included in the paragraph discussing forward-looking statements in today's earnings press release and in the Risk Factors section of the corporation's most recent Form 10-K for the fiscal year ended March 31, 2026 and subsequent reports filed with or furnished to the SEC from time to time. The corporation does not undertake any obligation to update any forward-looking statements it makes.

At this time, it is my pleasure to turn the floor over to your host, John Calmes, President and Chief Executive Officer. Please go ahead.

John Calmes

Thank you. Good morning, and thank you for joining our fiscal 2027 2nd quarter earnings call. We are pleased with our second quarter results, and more importantly, we believe we are well positioned for the remainder of fiscal 2027 this quarter reflects steady progress against our core priorities: growing loan portfolio responsibly, improving credit quality and maintaining a disciplined approach to expenses. .

We achieved adjusted earnings per share of $1.92 for the second quarter. Earnings benefited from a 3.2% increase in revenue as well as a 7.7% decrease in provision expense.

Importantly, our credit quality continued to improve. We saw improvement in delinquency on both the front end and back end. Most overly front-end delinquency decreased from 20% to 18.9%. These trends reinforce our confidence in the health of the portfolio and the strength of our underwriting.

On expenses, we saw improvement in our G&A expense, and we expect to maintain disciplined approach to expenses going forward.

At this time, Tobin Turner, our Chief Operating Officer, and I would like to open up to any questions you may have.

Operator

[Operator Instructions] The first question will come from Kyle Joseph with Stephens.

ช่วงถาม-ตอบ

Kyle Joseph

I want to pick your brain on what's going on macro, specifically. Just kind of want to get a sense for how sensitive is the consumer or your consumer to gas prices? Is it to the point where you kind of see delinquencies kind of move in line with gas prices or are we at the point where gas is less of an important portion of their budget?

John Calmes

Yes. Historically, we've always seen that gas prices will have an impact on the -- our customer, right? But right now, we've been pretty conservative in our underwriting. So overall, the credit metrics continue to improve. So I guess you could ask with the where they've improved about more than they have, if we didn't have sort of higher gas prices, it's hard to know that for sure. But in general, with our portfolio, because we've been pretty cautious on our lending, the overall portfolio has seen improvement.

Kyle Joseph

Yes. And then a lot of variables there. So hard to pinpoint for sure. But yes. And then in terms of kind of the strategy going forward, are you guys -- I mean, obviously, it's paying off, you guys are putting up strong credit results here, but are you kind of happy growing kind of the existing customer base being a little bit more cautious, call it, on on new consumers? Is that kind of the plan, at least for the medium near term, given what's going on macroeconomically?

John Calmes

Yes, that's right. So we're focused right now on the blocking and tackling and getting the fundamentals right of the operations and then taking a cautious approach to lending.

So we -- right now, we're a little looser than we were, say, in the March quarter, but we're still a lot tighter than we were at this point last year. So we may continue to kind of put some of those levers to increase growth a little bit, but I wouldn't expect any dramatic change in our growth trajectory in the near term.

Operator

[Operator Instructions] The next question will come from Guy Riegel with Ingalls & Snyder.

Guy Riegel

It's Guy here. Part of my questions were answered, previous person, analyst. But I was curious, can you speak to the competitive environment? And last one would be, are you still testing a credit card offering?

J. Turner

Great questions. Hey, this is Tobin Turner speaking. On the competitive standpoint, we, at a macro level, still feel very confident. We're pleased with our overall app flow. So we kind of like where we're positioned. We see some opportunities to grow when and as we see fit. So from a competitive standpoint, we feel pretty good.

On the credit card front, we have we're still kind of pilot testing where we are. We've got enough cards out there that we're kind of getting to see how people behave over time. We really are in just letting that initial portfolio bake. And we're probably at least a quarter or 2 away from trying to make a decision on how to scale that.

Operator

This concludes our question-and-answer session. I would like to turn the conference back over to Mr. Calmes for any closing remarks.

John Calmes

Thank you for joining our second quarter earnings call, and thanks for your interest.

Operator

The conference has now concluded. Thank you for attending today's presentation. You may now disconnect.