การประชุมแถลงผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ของ Stardust Power (SDST): มุ่งเน้นสภาพคล่องและการจัดหาเงินทุนสำหรับโรงกลั่น

ประเด็นสำคัญ

• Stardust Power ยังคงไม่มีรายได้ในไตรมาส 2/2026 เนื่องจากยังคงพัฒนาโรงกลั่นลิเธียม Muskogee อย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ การจัดหาเงินทุนสำหรับการก่อสร้างยังคงเป็นภารกิจสำคัญสูงสุดของฝ่ายบริหาร
• บริษัทรายงานผลขาดทุนสุทธิในไตรมาส 2 ที่ระดับ 3.9 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 3.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่ผลขาดทุนต่อหุ้นแคบลงสู่ระดับ 0.35 ดอลลาร์ จาก 0.59 ดอลลาร์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่เพิ่มขึ้นหลังจากการระดมทุน
• เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลงเหลือประมาณ 0.5 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 จาก 3.5 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 โดยบริษัทระบุว่า ความต้องการเงินทุนหมุนเวียนและรายจ่ายลงทุนในอีก 12 เดือนข้างหน้าขึ้นอยู่กับการระดมทุนเพิ่มเติม
• Stardust Power ได้จัดตั้งโครงการเสนอขายหุ้นตามราคาตลาด (At-the-market equity program: ATM) มูลค่า 5 ล้านดอลลาร์ ในช่วงไตรมาส 2 และ ณ วันที่ยื่นแบบ 10-Q โครงการ ATM ดังกล่าวสามารถระดมเงินทุนสุทธิเพิ่มเติมได้ประมาณ 2.9 ล้านดอลลาร์หลังสิ้นสุดไตรมาส
• การดำเนินงานโครงการครอบคลุมถึงการสำรวจทางปฐพีกลศาสตร์และใต้ผิวดิน เพื่อสนับสนุนการออกแบบอย่างรายละเอียดและการวางแผนความเป็นไปได้ในการก่อสร้าง ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารเปิดเผยว่า ใบอนุญาตสำคัญต่าง ๆ รวมถึงใบอนุญาตที่จำเป็นสำหรับการก่อสร้างและการเปิดดำเนินการ ได้รับการอนุมัติเรียบร้อยแล้ว
• บริษัทยังคงเจรจากับผู้จัดหาวัตถุดิบ คู่สัญญาข้อตกลงซื้อขายผลผลิตล่วงหน้า (offtake) ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในภาครัฐ และพันธมิตรทางการเงินเชิงกลยุทธ์ แต่ฝ่ายบริหารระบุว่า ยังไม่มีพัฒนาการที่มีนัยสำคัญที่จะประกาศให้ทราบ

ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

ผลการดำเนินงานทางธุรกิจและการปฏิบัติการ

กิจกรรมของ Stardust Power ในไตรมาส 2/2026 มุ่งเน้นไปที่ความพร้อมของโครงการ การลดความเสี่ยงในการดำเนินงาน และการเตรียมจัดหาเงินทุนสำหรับโรงกลั่น Muskogee โดยผู้รับเหมาภายนอกได้ทำการสำรวจทางปฐพีกลศาสตร์และใต้ผิวดิน เพื่อสนับสนุนงานวิศวกรรมรายละเอียดและการวางแผนความเป็นไปได้ในการก่อสร้าง

นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับเลือกเป็นพันธมิตรภาคอุตสาหกรรมในโครงการวิจัยที่ได้รับทุนสนับสนุนจากกระทรวงพลังงานสหรัฐฯ ซึ่งนำโดยมหาวิทยาลัยโอไฮโอ โดยโครงการดังกล่าวมุ่งเน้นไปที่เทคโนโลยีการสกัดลิเธียมยุคใหม่และการประเมินแหล่งวัตถุดิบภายในประเทศที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต

ฝ่ายบริหารยังคงเดินหน้าสร้างความร่วมมือกับกำลังคน หน่วยงานกำกับดูแล และชุมชนใน Muskogee และทั่วรัฐโอคลาโฮมา หลังสิ้นสุดไตรมาส ผู้บริหารได้เข้าพบกับคณะผู้แทนรัฐสภาของรัฐโอคลาโฮมาและตัวแทนจากหน่วยงานรัฐบาลกลางในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี.

การหารือเชิงพาณิชย์กับผู้จัดหาวัตถุดิบ คู่สัญญาข้อตกลงซื้อขายผลผลิตล่วงหน้า (offtake) และพันธมิตรทางการเงินเชิงกลยุทธ์ยังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง โดยสิ่งที่ฝ่ายบริหารให้ความสำคัญเป็นอันดับแรกคือการเสริมสร้างรากฐานเชิงพาณิชย์ของโครงการ ผลักดันความก้าวหน้าทางวิศวกรรมและความพร้อมของพื้นที่ ตตลอดจนขยายความสัมพันธ์ครอบคลุมระบบนิเวศแร่ธาตุสำคัญภายในประเทศ

การจัดหาเงินทุนและสภาพคล่อง

Stardust Power ได้จัดตั้งวงเงินสินเชื่อหุ้น (equity line of credit) มูลค่า 10 ล้านดอลลาร์ ร่วมกับ B. Riley Principal Capital II ในไตรมาส 1/2026 โดยบริษัทได้รับเงินจากการใช้เครื่องมือดังกล่าวแล้วประมาณ 1.35 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่มีการแถลงผลประกอบการ

ในระหว่างไตรมาส 2 บริษัทได้จัดตั้งโครงการเสนอขายหุ้นตามราคาตลาด (ATM) มูลค่า 5 ล้านดอลลาร์ ร่วมกับ B. Riley Securities และระดมทุนได้ประมาณ 151,000 ดอลลาร์ก่อนหักค่าใช้จ่ายในระหว่างไตรมาส หลังจากนั้น บริษัทสามารถระดมเงินทุนสุทธิเพิ่มเติมได้ประมาณ 2.9 ล้านดอลลาร์ผ่านโครงการ ATM ณ วันที่ยื่นแบบ 10-Q

ฝ่ายบริหารระบุว่า เครื่องมือทางการเงินเหล่านี้ช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงิน แต่การจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการในวงกว้างยังคงเป็นสิ่งจำเป็นก่อนที่การก่อสร้างโรงกลั่นจะสามารถรุดหน้าต่อไปได้

ความเสี่ยงและประเด็นที่มุ่งเน้น

• Stardust Power ยังคงไม่มีรายได้ และระบุว่าความสามารถในการสนับสนุนเงินทุนหมุนเวียนและรายจ่ายลงทุนในอีก 12 เดือนข้างหน้า ขึ้นอยู่กับการจัดหาเงินทุนเพิ่มเติมผ่านการเสนอขายหุ้น การก่อหนี้ หรือการจัดหาเงินทุนรูปแบบอื่น
• การจัดหาเงินทุนสำหรับการก่อสร้างยังคงเป็นภารกิจสำคัญสูงสุดของบริษัท ในขณะที่การหารือเชิงพาณิชย์และเชิงกลยุทธ์ยังไม่ได้ข้อสรุปที่นำไปสู่การประกาศที่มีนัยสำคัญ
• บริษัทยังอยู่ระหว่างการประเมินทางเลือกต่าง ๆ เพื่อให้เป็นไปตามเกณฑ์การดำรงสถานะจดทะเบียนของ Nasdaq ซึ่งรวมถึงเกณฑ์มูลค่าตลาดขั้นต่ำ
• แม้ว่าเครื่องมือทางการเงินประเภทหุ้นจะช่วยเพิ่มโอกาสในการเข้าถึงแหล่งเงินทุน แต่ก็ส่งผลให้จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเพิ่มขึ้นด้วยเช่นกัน
• ฝ่ายบริหารปฏิเสธที่จะให้แนวโน้มหรือการคาดการณ์ในอนาคตระหว่างการแถลงผลประกอบการ

ประเด็นสำคัญจากการตอบคำถามนักวิเคราะห์

ไม่มีคำถามที่ถูกส่งเข้ามาในช่วงการถาม-ตอบ

บันทึกการแถลงผลประกอบการฉบับเต็ม

บทถอดเสียงฉบับเต็มของการประชุมทางโทรศัพท์ผลประกอบการ

คำชี้แจงจากฝ่ายบริหาร

Operator

Thank you. Good afternoon and welcome to Stardust Power, Inc's Q2 2026 earnings call. My name is Tawanda and I'll be your operator today. Before this call, Stardust Power issued its financial results for the quarter ended June 30, 2026. Joining us on today's call are Startups Powers founder and CEO, Roshan Pajari, and CFO, Uday Devasper. their remarks we will open the call for questions. Before we begin, Joanna Gonzalez, Starters Powers Director of Investor Relations and Communications, will make a brief introductory statement. Ms. Gonzalez, please proceed.

Johanna Gonzalez

Thank you, operator, and good afternoon, everyone. Before management begins their formal remarks today, we would like to remind everyone that some statements we're making today may be considered forward-looking statements under securities laws and involve a number of risks and uncertainties. As a result, we caution you that there are a number of factors. of which are beyond our control, which could cause actual results, outcomes, and events, and the timings of such results, outcomes, and events to differ materially from those described in the forward-looking statements. more detailed risks, uncertainties, and assumptions related to our forward-looking statements. Please see the disclosures in our earnings release and public filings made with the SEC. We disclaim any obligation or undertaking to update forward-looking statements to reflect circumstances or events that occur after the date the forward-looking statements are made, except as required by law. We refer you to our filings with the SEC for detailed disclosures and descriptions of our business, as well as uncertainties and other variable circumstances, including but not limited to risks and uncertainties identified under the caption risk factors in our recent filings. You may get Stardust Power's SEC filings by visiting on the SEC's website at www.sec.gov.

I would like to remind everyone that this call is being recorded and will be made available for replay via a link available in the Investor Relations section of the Status Power website.

Roshan Pujari

I will turn the call over to Status Power CEO Roshan Pujari. Thank you, Joanna, and good afternoon everyone. Thank you for joining us today. During the second quarter, we continue to advance commercial relationships, project development activities, and financing initiatives that are fundamental to moving the Stardust Power lithium refinery towards construction. While lithium prices have strengthened from the lows experienced in late 2025, we still view the market through a long-term lens. The strategic importance of establishing a secure domestic critical mineral supply chain continues to be reinforced by wider industry investment and U.S. government support, and our focus remains on positioning Stardust Power to participate in that long-term opportunity. We've said previously building a large scale industrial project is a discipline process that progresses through a series of technical, commercial and financing milestones.

While we might not always be able to give public announcement on those milestones, our focus remains on the planning work that meaningfully reduces project risk, strengthens the project path towards financing, and supports long-term value creation for our shareholders. We remain disciplined in how we allocate our time and resources with our efforts centered on the commercial, strategic, and financing activities that will position the project for construction. This afternoon, I'll provide an update on our progress during the quarter before turning the call over to Uday to review our financial results in more detail. Our work during the quarter centered on activities that improve project readiness, reduce execution risk, and strengthen the refinery's path towards financing and construction. The company engaged third party contractors to perform geotechnical and subsurface investigations at our Mississauga site to identify and test specific locations. for verification efforts. This work supports detailed design and constructability planning while reducing execution risk and strengthening progress. Importantly, with key permits already in place, including those required for construction and commissioning, these activities further position the refinery for EPC as commercial and financing milestones are achieved.

We were pleased to be selected as the industrial partner in a U.S. Department of Energy funded research initiative led by Ohio University focused on next generation lithium extraction technologies. This collaboration strengthens our position within the domestic critical minerals ecosystem while supporting the evaluation of potential future domestic feedstock sources. Alongside these project development activities, we continue to move forward our government, industry, and community engagement efforts. During the quarter, we continue to strengthen our engagement across the Muskogee community and the state of Oklahoma through a range of workforce, regulatory and community initiatives. We were proud to sponsor and participate in events, including the public service recognition week and the fair. While also engaging with state environmental leaders through the environmental Federation of Oklahoma regulatory newsreel and participating in workforce development discussions focused on building Oklahoma.

Oklahoma's Future Manufacturing Talent Pipeline. In June, our Managing Director for Oklahoma, John Reisenberg, graduated from the nine-month Leadership Muskogee Program. further strengthening the company's relationships across local government, business, and community organizations. Well done, John. These initiatives are all an important part of preparing for the future operation of the refinery. Building strong relationships with local leaders, regulatory agencies, educational institutions, and community organizations helps establish the partnerships needed to support workforce development, operational readiness, and the long-term success of the project. Following the quarter end, members of our executive team recently traveled to Washington, D.C. to meet with Oklahoma's congressional delegation and representatives from key federal agencies. These discussions reinforced the strategic importance of expanding domestic critical capacity and the role Stardust Power can play in supporting a more secure U.S. battery materials supply chain. Beyond engineering and execution planning, we strengthened the commercial and strategic foundations of the project during the quarter. Our discussions with prospective feedstock suppliers, potential offtake counterparties, government stakeholders, and potential strategic financing partners remained active throughout the quarter.

While there are no material developments to announce at this time, these discussions continue as we assemble the commercial, technical, and strategic elements necessary to support project financing and the long-term development of the refinery. Construction financing remains our highest corporate priority, and our team continues to focus on the commercial, technical, and strategic work required to position the project for future financing opportunities while maintaining a disciplined approach to capital allocation. Looking ahead, our priorities remain unchanged. First, we will continue strengthening the commercial and strategic foundations that support project financing. Second, we will continue progressing engineering in site readiness to further mature the project and reduce execution risk. And third, we will continue expanding relationships across the domestic critical mineral ecosystem with prospective customers, feedstock suppliers, strategic partners, and government stakeholders. We recognize that shareholders remain focused on our progress towards financing and long term project execution. remain committed to communicating material developments as they occur.

Large industrial projects are built through disciplined execution across a series of commercial, technical, and financing milestones. While those milestones are not always visible quarter to quarter, our attention remains on the work meaningfully improves the project's readiness and position Stardust Power for long-term success. We remain confident in the strategic positioning of the Muskogee Refinery and believe the work completed this quarter further strengthens the project long-term financing and development pathway. And with that, I'll hand over to our CFO, Uday Devaspur.

Udaychandra Devasper

Thank you, Roshan. Good afternoon, everyone, and thank you for joining our earnings call for the Q2 2026 earnings period. Before we begin, I want to clarify that we will not be providing forward-looking guidance or estimates during this call. Our focus will be on discussing our past performance and the current state of our business. We encourage you to refer to our filings with the SEC for more detailed information. During and subsequent to Q2 26, we continue to make meaningful progress in strengthening our financial position and expanding our access to capital. We remain focused on maintaining the flexibility needed to support our near-term operating requirements while positioning the company to advance key commercial project opportunities in q126 we established a 10 million equity line of credit or eloc with b riley principal capital 2 providing the company with the ability to access capital over time at our discretion subject to market conditions and the terms of the agreement In Q2 26, we also established a $5 million at the market or ATM equity program with BID Securities, giving us an additional capital raising tool to support working capital and project advancement. Since establishing the E-Lock facility, we have successfully utilized it to generate approximately $1.35 million of additional capital proceeds.

We also selectively utilized our ATM facility during the quarter as well, raising approximately 151,000 gross proceeds, while subsequent to quarter end, we have continued to access our available capital market facilities. And as of the date of our 10Q filing, the ATM facility had generated an additional approximately dollars 2.9 million in net proceeds. Together, these facilities enhance our financial flexibility as we continue advancing commercial discussions and pursuing broader project financing initiatives. Turning now to our financial results for the second quarter of 2026. The company remains free revenue as we continue to advance development of the Muscogee refinery. As previously disclosed, our ability to meet working capital and capital expenditure requirements over the next 12 months remains dependent on our ability to raise additional capital to equity, debt, or other financing sources. As of June 30, 2026, we had cash and cash equivalents of approximately $0.5 million compared to $3.5 million as of December 31, 2025. change reflects funding, operating activities, and continued investment in advancing the Muskogee Refinery during the first half of the year.

Throughout the quarter, we remain disciplined in managing operating expenditures while continuing to invest in activities that support engineering, commercial development, and long-term project value. For the second quarter, we reported a net loss of $3.9 million compared to $3.7 million in the prior year period. The year-over-year increase primarily reflects financing-related costs associated with our capital structure, partially offset by favorable changes in the fair value of our warrant libraries. General and administrative expenses continue to support engineering, commercial, and corporate activities as we advance the process. Our basic and diluted loss per share was 35 cents compared to 59 cents in the prior year quarter, primarily reflecting the higher weighted average shares of selling following capital raises completed over the past year. For the first six months of 2026, net cash used in operating activities was $4 million compared to $4.5 million during the same period in 2035, reflecting continued investment in advancing the business while maintaining disciplined cash management. Net cash used in investing activities totaled $0.2 million for the first six months of 2026 compared to $2.2 million in the prior year period, primarily reflecting a more disciplined and phased deployment of capital as the project continues to advance to engineering validation.

With several important project developments, my source achieved, including completion of final major permitting and FPL pre engineering. Our current investment profile is increasingly focused on targeted pre construction and strategic development activities as we position the Muskogee refinery for construction. Net cash provided by financing activities was $1.3 million compared to $8.4 million in the first six months of 2025, reflecting proceeds from our equity facilities, part partially offset by debt-free things. The prior year period benefited from increased proceeds from public offerings, during the first half of 2025. Regarding our compliance with NASDAQ listing requirements, we continue to actively evaluate all available alternatives to address our continued listing requirements, including those related to minimum market value threshold. We remain committed to maintaining our NASDAQ listing while acting in the best interest of our shareholders. To conclude, while we remain a free revenue company, our financial priorities remain clear. engineering discipline, liquidity management, advancing product readiness, and supporting broader financing strategy for our findings.

We believe the financing tools now in place, together with continued commercial execution and project execution, provide a solid foundation as we pursue the next stage of development. As always, we remain committed to discipline capital allocation, prudent liquidity management, and creating long-term value for our shareholders. With that, I conclude my remarks and now turn it back to Roshan.

Roshan Pujari

Before we conclude, I'd like to reiterate that our focus remains on disciplined execution and advancing the work that meaningfully strengthens the project's path toward financing and construction. Thank you to our shareholders for your continued support and Stardust power. We appreciate your time today and look forward to updating you on our progress next quarter. With that, we are happy to take your questions.

Operator

Thank you. Ladies and gentlemen, to ask the question, please press star 11 on your telephone, then wait for your name to be announced. To withdraw your question, please press star 11 again. Please stand by while we compile the Q&A roster. That's star 1-1 to ask the question. I'm sure no questions in the queue. Ladies and gentlemen, that concludes today's conference call. Thank you for your participation. You may now disconnect.

This live transcript is auto-generated without human intervention or review.

[Call has ended.]