การแถลงผลประกอบการไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 ของ Leslie's (LESL): ถอนประมาณการผลประกอบการ เนื่องจากยอดขายลดลง 8.4%

ประเด็นสำคัญ

• ยอดขายในไตรมาส 3 ของปีงบการเงิน 2026 ลดลง 8.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 458.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดขายจากสาขาเดิมลดลง 6.2% โดยมีสาเหตุหลักมาจากจำนวนรายการซื้อและจำนวนลูกค้าที่เข้าใช้บริการลดลง
• EBITDA ปรับปรุงลดลงสู่ระดับ 55.7 ล้านดอลลาร์ จาก 81.6 ล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงปริมาณการขายที่ลดลงและแรงกดดันต่ออัตรากำไรขั้นต้น
• อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 36.5% จาก 39.6% โดยได้รับแรงกดดันจากยอดขายสินค้าที่มีอัตรากำไรสูงที่อ่อนตัวลง สัดส่วนผลิตภัณฑ์ที่ไม่เอื้ออำนวย รวมถึงต้นทุนศูนย์กระจายสินค้าและการผลิตที่สูงขึ้น
• ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร (SG&A) ลดลง 17.9% สู่ระดับ 106.4 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงกำไรครั้งเดียวจำนวน 17.5 ล้านดอลลาร์จากการประนีประนอมยอมความเรื่องค่าธรรมเนียม Interchange ของบัตรเครดิต ส่งผลให้กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 26.1 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 47.8 ล้านดอลลาร์
• เลสลีส์ (Leslie’s) ได้ยกเลิกประมาณการยอดขายและ EBITDA ปรับปรุงตลอดปีงบการเงิน 2026 ที่เคยออกไว้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลงไป และจำนวนลูกค้าที่เข้าใช้บริการในช่วงไฮซีซันต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้
• บริษัทกำลังพิจารณาทางเลือกเชิงยุทธศาสตร์ร่วมกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทางการเงินบางราย เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงินและลดภาระหนี้สิน โดยยังไม่มีการตัดสินใจหรือการรับประกันว่าจะเกิดธุรกรรมใด ๆ

ข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ

ผลการดำเนินงานทางธุรกิจและการปฏิบัติการ

สภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวยทำให้อุปสงค์ลดลงทั้งหน้าร้านและช่องทางออนไลน์ ส่งผลให้ปัญหาเรื่องสระว่ายน้ำซึ่งมักเป็นปัจจัยหนุนการซื้อเคมีภัณฑ์เฉพาะทางที่มีอัตรากำไรสูงลดน้อยลง นอกจากนี้ ผู้บริหารยังระบุถึงการแข่งขันด้านราคาอย่างรุนแรงจากคู่แข่งที่ได้รับแรงขับเคลื่อนจากการระบายสินค้าคงคลังในระหว่างไตรมาส

เว็บไซต์ Leslies.com มียอดขายจากสาขาเดิมเติบโตเป็นบวก ซึ่งผู้บริหารมองว่าเป็นหลักฐานแสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์การปรับราคาใหม่ได้รับผลตอบรับที่ดีในจุดที่ลูกค้าสามารถเปรียบเทียบราคาได้โดยตรง อย่างไรก็ตาม บริษัทระบุว่าราคาและอัตราการเปลี่ยนเป็นยอดซื้อ (Conversion) ที่ปรับตัวดีขึ้นนั้น ยังไม่ส่งผลให้จำนวนลูกค้าที่เข้าใช้บริการหน้าร้านเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

เลสลีส์รายงานถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องในการดึงลูกค้ารายเดิมที่ไม่ได้ซื้อสินค้ากับบริษัทในปีที่แล้วแต่เคยซื้อในระหว่างปี 2021 ถึง 2024 กลับมาซื้ออีกครั้ง โดยผู้บริหารยกความดีความชอบของความคืบหน้านี้ให้กับการทำการตลาดแบบตรงกลุ่มเป้าหมาย การปรับเปลี่ยนราคา และคุณค่าที่นำเสนอแก่ลูกค้า (Value Proposition) รูปแบบใหม่

บริษัทได้จัดฝึกอบรมพนักงานทั่วทั้งสาขา ปรับปรุงการดำเนินงานของร้านค้า และรักษาระดับการมีสินค้าพร้อมจำหน่ายสำหรับกลุ่มสินค้าหลักที่ “ต้องมีจำหน่ายตลอดเวลา” ไว้อย่างแข็งแกร่ง ผู้บริหารกล่าวว่าการดำเนินการเหล่านี้ช่วยสนับสนุนอัตราการเปลี่ยนเป็นยอดซื้อในหน้าร้านให้อยู่ในระดับที่ดี รวมถึงการเติบโตของจำนวนชิ้นต่อรายการซื้อ แม้ว่าจำนวนรายการซื้อรวมและจำนวนลูกค้าจะลดลงก็ตาม

สินค้าคงคลังลดลง 15% ขณะที่ความพร้อมของสินค้าหลักยังคงแข็งแกร่ง สำหรับรายจ่ายลงทุนจนถึงวันที่ 4 กรกฎาคม 2026 อยู่ที่ 10.5 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 19.1 ล้านดอลลาร์ ในปีก่อนหน้า

แนวทางจากผู้บริหาร

เลสลีส์ได้ยกเลิกประมาณการยอดขายและ EBITDA ปรับปรุงตลอดปีงบการเงิน 2026 ที่เคยออกไว้ก่อนหน้านี้ และไม่ได้ออกแนวโน้มทดแทน โดยผู้บริหารระบุถึงสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลงไป และจำนวนลูกค้าที่เข้าใช้บริการในช่วงไฮซีซันต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้

บริษัทยังคงคาดว่ารายจ่ายลงทุนในปีงบการเงิน 2026 จะต่ำกว่า 20 ล้านดอลลาร์อย่างมาก ซึ่งสะท้อนถึงวินัยในการจัดสรรเงินทุนที่เน้นการบำรุงรักษาร้านค้าและศูนย์กระจายสินค้าเป็นหลัก

ความเสี่ยงและประเด็นที่ต้องติดตาม

• จำนวนลูกค้าที่เข้าใช้บริการและจำนวนรายการซื้อยังคงเผชิญแรงกดดัน ซึ่งผู้บริหารระบุว่าเป็นความท้าทายหลักในการดำเนินงานของบริษัท
• อุปสงค์ของผู้บริโภคที่อ่อนตัวลง สภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวย และการส่งเสริมการขายที่ดุเดือดขึ้น กดดันยอดขายและสัดส่วนผลิตภัณฑ์
• ยอดขายเคมีภัณฑ์เฉพาะทางที่มีอัตรากำไรสูงลดลง รวมถึงต้นทุนการกระจายสินค้าและการผลิตที่สูงขึ้น เป็นแรงกดดันต่ออัตรากำไรขั้นต้น
• เลสลีส์สิ้นสุดไตรมาสด้วยหนี้สินระยะยาวสุทธิ 753 ล้านดอลลาร์ และกำลังประเมินทางเลือกเชิงยุทธศาสตร์ซึ่งอาจรวมถึงรายการลดภาระหนี้สินและธุรกรรมทางการเงินอย่างน้อยหนึ่งรายการ
• ผู้บริหารเน้นย้ำว่ายังไม่มีการตัดสินใจเกี่ยวกับธุรกรรมในงบการเงิน และไม่มีการรับประกันว่าจะเกิดธุรกรรมใด ๆ

บันทึกการประชุมแถลงผลประกอบการฉบับเต็ม

บทถอดเสียงฉบับเต็มของการประชุมทางโทรศัพท์ผลประกอบการ

คำชี้แจงจากฝ่ายบริหาร

Operator

Good afternoon, and welcome to the Fiscal Third Quarter 2026 Earnings Conference Call for Leslie's. [Operator Instructions] As a reminder, this conference call is being recorded and will be available for replay later today on the company's website.

I would like to remind everyone that comments made today may include forward-looking statements, which are subject to significant risks and uncertainties that could cause the company's actual results to differ materially from management's current expectations. These statements speak as of today and will not be updated in the future if circumstances change. Please review the cautionary statements and risk factors contained in the company's earnings press release and recent filings with the SEC.

During the call today, management will refer to certain non-GAAP financial measures. A reconciliation between the GAAP and non-GAAP financial measures can be found in the company's earnings release, which was furnished to the SEC today and posted to the investor relations section of Leslie's website at ir.lesliespool.com.

On the call today is Jason McDonell, Chief Executive Officer; and Jeffrey White, Chief Financial Officer.

With that, I will turn the call over to Jason.

Jason McDonell

Good afternoon, and thank you for joining us today to discuss our third quarter fiscal 2026 results. First, I want to take a moment to recognize our Leslie's team members across the country. Whether in our stores, our distribution centers, our field organization or our corporate offices, our people have continued to show up for our customers with care through this pool season. I also want to thank our vendor partners, many of whom have worked closely alongside us on training, product availability and promotional support this year. We appreciate your continued partnership.

During the third quarter, we continued to execute our comprehensive transformation plan in a challenging operating environment marked by softer consumer demand, heightened promotional activity and evolving customer purchase behaviors. While these dynamics continue to weigh on our financial performance this quarter, we remain focused on making progress on our strategic initiatives. By continuing to execute our pricing strategy, reactivate customers, enhance our store operations, optimize costs and improve our asset utilization, we aim to create a more efficient business model to help drive long-term value over time.

Before I get into our third quarter results, I want to provide a brief update on our financial position. As we discussed in May, we continue to evaluate opportunities to address our long-term debt obligations and strengthen our balance sheet. As part of that effort, we have begun exploring strategic alternatives with certain of our financial stakeholders to provide the incremental financial flexibility needed to continue delivering on our strategic priorities and drive sustainable growth.

Such strategic alternatives may include, but are not limited to, a deleveraging transaction, potentially combined with one or more financing transactions. No determinations have been made at this stage, and there is no assurance any such transaction will result. While this work is underway, we are committed to operating our business effectively and will continue to provide updates as appropriate.

Turning to the quarter, sales were $458.5 million and adjusted EBITDA was $55.7 million. Total sales declined 8.4% year-over-year, with comparable sales declining 6.2%, primarily reflecting lower transactions and customer traffic. Unfavorable weather patterns during the quarter had an effect on both demand and traffic in our stores and online, resulting in fewer prescribed pool problems that typically drive traffic and purchases for higher margin specialty chemical offerings.

While we saw modest improvements in mid-June, it was not sufficient to overcome the operating leverage headwinds we faced through the balance of the quarter, particularly as competitors reacted with more aggressive inventory-driven pricing actions. Despite these pressures, we maintain disciplined cost management while continuing to invest in the initiatives we believe should help strengthen the business over time.

Importantly, we saw operational proof points supporting the strategic actions we are taking, particularly with respect to our ability to redirect customers of our stores that we recently closed to nearby locations and our digital platforms. Our new pricing strategy continued to resonate with customers. And through our research and customer feedback, we believe that our targeted marketing campaigns are reaching our core audiences who are responding positively to our pricing improvements. Notably, we delivered positive comparable sales on leslies.com this quarter, where customers most often make direct price comparisons.

That said, translating this positive response into consistent store traffic improvement takes longer, and we remain focused on specific targeted marketing and promotional efforts to help drive sustained traffic gains across our physical locations. Despite declines in overall transaction count and overall customer count in the quarter, I am pleased to share that we saw momentum in reactivating customers this quarter, achieving strong growth with customers who did not shop with Leslie's last year but did shop with us in the period between 2021 and 2024.

This is a proof point that our pricing strategy, targeted marketing efforts and renewed customer value proposition are successfully bringing former Leslie's customers back into our ecosystem.

In addition, we continue to strengthen the fundamentals of the business through investments in our people and our store operations. We completed full-scale training across our store organization, continued enhancing the customer experience through improvements in our store operations and maintained strong in-stock levels across our never-out SKUs, supporting healthy in-store conversion rates and units per transaction growth in the quarter. Taken together, these operational improvements reinforce our confidence in the strategic actions we are taking to reposition Leslie's as America's one stop for pool care.

At the same time, we are continuing to evaluate our cost structure and overall operating model in light of the evolving macro environment in order to realize the benefits of these initiatives and support our long-term growth objectives. While this work is underway, we are sharpening our focus on a number of fronts. We believe that traffic generation, not just pricing or conversion, is now the central challenge in front of us. And we are taking a hard look at how we drive new and retained customers into our stores and onto our digital channels.

For new customers, this includes a combination of competitive pricing solutions and clearer communication of our expertise and convenient offerings to help us show up and win when customers are actively looking for solutions. In addition, we intend to continue to focus on our core values, providing loyalty, unmatched service and deep expertise to keep new and existing customers coming back.

With that, I will turn the call over to Jeff for a detailed review of our third quarter financial results and additional context on our capital structure.

Jeffrey White

Thank you, Jason. I'll begin my remarks today with a review of our third quarter financial results, followed by an update on our liquidity and balance sheet and outlook for the remainder of 2026.

Sales for the third quarter decreased 8.4% to $458.5 million compared to $500.3 million a year ago, reflecting softer customer demand in our retail business during the quarter as well as the loss of sales from the closure of 80 underperforming stores as part of our ongoing efforts to improve our cost structure. Excluding those closures, comparable sales decreased 6.2% in the third quarter compared with the same time period in fiscal year 2025. Gross profit margin for the third quarter was 36.5% versus 39.6% in the prior year period, driven by lower sales of higher margin products, a shift in product mix, and higher distribution center and manufacturing costs.

We continue to tightly manage controllable expenses during the quarter. SG&A decreased $23.2 million or 17.9% to $106.4 million compared to $129.6 million a year ago, reflecting lower labor and store operating costs as well as a $17.5 million one-time gain related to a credit card interchange fee settlement, partially offset by investments in technology. As a percentage of sales, SG&A improved 270 basis points year-over-year to 23.2%.

Compared to the third quarter of the prior year, net income improved by $26.1 million to $47.8 million and adjusted net income improved by $12.6 million to $37.8 million. Adjusted EBITDA in the third quarter was $55.7 million compared with $81.6 million in the third quarter of 2025. The year-over-year decline was primarily driven by lower sales volume and gross margin pressures during the quarter.

Inventory at the end of the quarter was $233.4 million, down 15% compared to $273.2 million at the end of the third quarter of 2025, reflecting continued progress on our inventory optimization initiatives, in part driven by the previous closures of unprofitable stores and continued cleanup of our non-go-forward inventory. Notably, even with these reductions in inventory, in-stocks on key products remain strong during the quarter.

Capital expenditures as of July 4, 2026, totaled $10.5 million compared to $19.1 million a year ago, primarily related to maintenance of our stores and distribution centers. We remain disciplined in our capital allocation and expect full-year fiscal 2026 capital expenditures to come in well below $20 million.

Turning to liquidity, we ended the quarter with $30 million outstanding under our revolving credit facility, compared to $20 million in the prior year. We also had $753 million of net long-term debt. As of quarter end, we had approximately $207 million (sic) [ $207.1 million ] of availability, including cash on hand and borrowing capacity under our credit facility. We continue to have meaningful liquidity to operate the business in the normal course as we evaluate opportunities to strengthen our balance sheet and address our long-term debt.

As Jason mentioned, we are engaged in constructive discussions with certain of our financial stakeholders as we explore strategic alternatives to provide incremental financial flexibility and delever our balance sheet. Throughout this process, we remain focused on maintaining financial discipline while continuing to execute on our comprehensive transformation.

Finally, turning to our fiscal 2026 outlook. Given the evolving macroeconomic environment and lower than anticipated customer traffic during our peak season, we are withdrawing our previously issued full-year sales and adjusted EBITDA guidance and are not providing an updated outlook at this time.

With that, I will turn the call back over to the operator.

Operator

Ladies and gentlemen, thank you for your participation. This does conclude today's teleconference. You may disconnect your lines and have a wonderful day.