ทองคำใกล้แตะ $4,500 ขณะที่ความกลัวทางภูมิศาสตร์มีมากกว่าผลตอบแทนที่สูงขึ้นและดอลลาร์สหรัฐ

FXStreet6 ม.ค. 2026 เวลา 18:40

ทองคำและเงินปรับตัวขึ้นทำสถิติใหม่เมื่อเหตุการณ์ในเวเนซุเอลาและคำพูดของทรัมป์เพิ่มความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมือง.
PMI ของสหรัฐฯ ที่มั่นคงเสริมสร้างความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ย สนับสนุน ทองคำแม้จะมีอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น.
ตลาดคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเกือบ 56 bps ภายในสิ้นปี 2026 ก่อนข้อมูลแรงงานสำคัญของสหรัฐฯ.

ราคาทองคำ (XAU/USD) ปรับตัวขึ้นในวันอังคารเป็นวันที่สี่ติดต่อกัน ใกล้เคียงกับการกลับไปที่ระดับ $4,500 แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นพร้อมกับค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น 0.20% ขณะเขียนบทความนี้ XAU/USD ซื้อขายที่ $4,487 เพิ่มขึ้นเกือบ 1%

ทองคำปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเมื่อความตึงเครียดในเวเนซุเอลาส่งผลให้ความต้องการที่หลบภัยเพิ่มขึ้นแม้จะมีอัตราผลตอบแทนที่แข็งแกร่งและความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ

เทรดเดอร์โลหะมีค่ายังคงผลักดันทองคำและเงินไปสู่ระดับสูงสุดใหม่ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมือง การจับกุมประธานาธิบดีเวเนซุเอลา นิโคลัส มาดูโร และคำขู่จากประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะขยายการดำเนินการดังกล่าวไปยังประเทศในละตินอเมริกาอื่น ๆ ทำให้นักลงทุนวิตกกังวล ซึ่งได้เปลี่ยนไปสู่ความน่าสนใจของทองคำ

ข้อมูลเศรษฐกิจที่เปิดเผยล่าสุดในสหรัฐฯ กระตุ้นให้นักลงทุนซื้อโลหะสีเหลืองหลังจากการเปิดเผยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ที่แทบไม่เปลี่ยนแปลงจาก S&P Global

กิจกรรมทางธุรกิจในสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง แต่ก็ยืนยันความจำเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ย ตามที่ผู้ว่าการเฟด สตีเฟน มิราน กล่าว ซึ่งเพิ่งให้สัมภาษณ์ ขัดแย้งกับความคิดเห็นของเขา ประธานเฟดสาขาริชมอนด์ โธมัส บาร์กิน กล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยของเฟดอยู่ในระดับที่เป็นกลาง ซึ่งไม่กระตุ้นหรือจำกัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

แม้จะมีเช่นนี้ เทรดเดอร์ได้คาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยเกือบ 56 จุดฐานโดยธนาคารกลางสหรัฐในช่วงปลายปี 2026 ตามข้อมูลจาก Prime Market Terminal.

ความน่าจะเป็นของอัตราดอกเบี้ยของเฟด - แหล่งที่มา: Prime Market Terminal

เอกสารเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะมีตัวเลขการเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนธันวาคม พร้อมกับ ISM Services PMI สำหรับช่วงเวลาเดียวกัน และ JOLTS Job Openings สำหรับเดือนพฤศจิกายน

ข่าวสารตลาดประจำวันที่มีผลกระทบ: ทองคำไม่สนใจความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐ

PMI บริการของ S&P Global ในเดือนธันวาคมแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางธุรกิจในสหรัฐฯ กำลังสูญเสียโมเมนตัม ดัชนีลดลงจาก 54.1 เป็น 52.5 ขณะที่ Composite PMI ลดลงจาก 54.2 เป็น 52.7
ประธานเฟดสาขาริชมอนด์ โธมัส บาร์กิน กล่าวว่า การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะต้อง "ปรับแต่งอย่างละเอียด" เนื่องจากความเสี่ยงที่แข่งขันกันต่อแรงงานและวัตถุประสงค์ด้านเงินเฟ้อ เขาเสริมว่าอัตรานโยบายปัจจุบันอยู่ในช่วงที่เป็นกลางและเน้นความจำเป็นในการติดตามทั้งสองด้านของเป้าหมายสองประการของเฟด
ก่อนหน้านี้ ผู้ว่าการเฟด สตีเฟน มิราน ได้แสดงท่าทีผ่อนคลาย โดยกล่าวว่าธนาคารกลางน่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเมื่อข้อมูลที่เข้ามาชี้ให้เห็นถึงความจำเป็นในการผ่อนคลาย มิรานเสริมว่าเขาคาดว่าความเป็นไปได้จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยสูงสุดถึง 100 จุดฐานในปี 2026
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ อีกหกสกุล เพิ่มขึ้น 0.25% ที่ 98.61 แต่ไม่สามารถจำกัดการปรับตัวขึ้นของทองคำได้
นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นไม่ได้ป้องกันทองคำจากการปรับตัวสูงขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นสองจุดฐานเป็น 4.179% อัตราผลตอบแทนจริงของสหรัฐฯ ซึ่งมีความสัมพันธ์ในทางกลับกันกับราคาทองคำ ก็เพิ่มขึ้นเกือบหนึ่งจุดฐานครึ่งที่ 1.919%

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ราคาทองคำกำลังมุ่งหน้าไปที่ $4,500

ภาพทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มขาขึ้นของทองคำยังคงอยู่ โดยเข้าใกล้ระดับ $4,500 โดยมีโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งสนับสนุนการเคลื่อนไหว ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) กำลังเข้าใกล้โซนซื้อมากเกินไป ซึ่งเป็นสัญญาณว่ามีโอกาสปรับตัวขึ้นต่อไป

ระดับแนวต้านหลักแรกคือระดับ $4,500 ที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้ เมื่อผ่านไปได้ จุดหยุดถัดไปจะเป็นระดับสูงสุดที่เคยทำไว้ที่ $4,549 ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อเดือนธันวาคมที่ผ่านมา

ในทางกลับกัน หาก XAU/USD ตกต่ำกว่า $4,450 จะเปิดทางไปยัง $4,400 การทะลุระดับหลังนี้จะเปิดเผยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันที่ $4,381 ก่อนถึง $4,350

Gold: คำถามที่พบบ่อย

ทําไมผู้คนคนถึงลงทุนในทองคํา?

ทองคํามีบทบาทสําคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์เพราะมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะที่เก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบันนอกเหนือจากความงดงามและการใช้งานสําหรับเครื่องประดับแล้ว ทองคำยังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความวุ่นวาย ทองคํายังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและเป็นการคานการอ่อนค่าของสกุลเงินเพราะไม่ได้พึ่งพาผู้ออกหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง

ใครเป็นผู้ซื้อทองคํามากที่สุด?

ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคํารายใหญ่ที่สุด ธนาคารกลางต่างๆ ซื้อทองคำตามเป้าหมายของพวกเขาเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนเองในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่มีเสถียรภาพ ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสํารองและซื้อทองคําเพื่อเพิ่มความแข็งแกร่งในระบบเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคําสํารองสูงสามารถเป็นแหล่งอ้างอิงที่เชื่อถือได้ว่าประเทศของตนอยู่ห่างไกลจากคำว่าล้มละลาย ตามข้อมูลจากสภาทองคําโลก ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคํา 1,136 ตันมูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ให้กับทุนสํารองในปี 2022 นับเป็นยอดซื้อรายปีที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่เช่นจีนอินเดียและตุรกีกําลังเพิ่มปริมาณสํารองทองคําอย่างรวดเร็ว

ทองคํามีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นอย่างไร?

ทองคํามีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สํารองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้น ทําให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของพวกเขาในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ทองคํายังมีความสัมพันธ์ผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยง ขาขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทําให้ราคาทองคําอ่อนกำลังลงในขณะที่การเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนราคาทองคำ

การเคลื่อนไหวของราคาของทองคําขึ้นอยู่กับอะไร?

ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกลัวของภาวะถดถอยลงลึกสามารถทําให้ราคาทองคําเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์สำรองปลอดภัย ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะเดียวกัน ต้นทุนเงินที่สูงขึ้นมักจะสร้างแรงกดดันให้กับทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีพฤติกรรมอย่างไร เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาอ้างอิงกับดอลลาร์ (XAUUSD) ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคํา ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคําให้สูงขึ้น

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ข้อมูลที่ให้ไว้บนเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน