ดัชนี Hang Seng และ Hang Seng Tech พลิกกลับมาปรับตัวลดลงในระหว่างวัน หลังพุ่งขึ้นกว่า 1.5% ในช่วงเช้า โดยอาจเข้าสู่ภาวะตลาดหมีทางเทคนิคแล้ว

TradingKey - ดัชนีหุ้นหลักของฮ่องกงมีความผันผวนในระหว่างช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี โดยดัชนี Hang Seng และดัชนี Hang Seng Tech ปรับตัวขึ้นมากกว่า 1.5% ในช่วงเช้า แต่แรงบวกกลับลดลงอย่างรวดเร็วและพลิกกลับมาติดลบ ซึ่งบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของตลาดยังคงขาดเสถียรภาพอย่างมาก

ท่ามกลางภาวะความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้นในสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยจึงปรับตัวเพิ่มขึ้น และกลุ่มเทคโนโลยีของฮ่องกงได้กลายเป็นพื้นที่ที่มีแรงเทขายหนาแน่น

ในเชิงโครงสร้าง ดัชนี Hang Seng Tech มีการปรับฐานลงอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่จุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2568 โดยมีการปรับตัวลดลงสะสมมากกว่า 20% ซึ่งในทางเทคนิคถือว่าเข้าสู่ "ภาวะตลาดหมี" ข้อมูลบางส่วนระบุว่าดัชนีได้ร่วงลงจากระดับสูงสุดที่ประมาณ 6,700 จุด มาอยู่ที่ราว 4,800 จุดในช่วงที่ผ่านมา คิดเป็นการปรับฐานสะสมมากกว่า 27%

นักวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่าแรงกดดันที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องต่อกลุ่มเทคโนโลยีของฮ่องกงเกิดจากปัจจัยหลายประการรวมกัน ในด้านหนึ่ง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์โลกที่เพิ่มสูงขึ้นและความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงในตะวันออกกลางได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น โดยบรรยากาศความเสี่ยงได้แพร่กระจายไปยังตลาดเอเชียอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้นักลงทุนลดสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงโดยทั่วไป

ในอีกด้านหนึ่ง ดัชนี Hang Seng Tech มีการกระจุกตัวของหลักทรัพย์ในดัชนีสูง ซึ่งความผันผวนของราคาหุ้นบริษัทอินเทอร์เน็ตยักษ์ใหญ่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อดัชนี และเมื่อหุ้นหลักที่มีน้ำหนักมากมีการปรับฐาน การลดลงของดัชนีจึงมักจะขยายตัวรุนแรงยิ่งขึ้น

ขณะเดียวกัน กลุ่มเทคโนโลยีของฮ่องกงยังคงตามหลังกระแสขาขึ้นของ AI ทั่วโลกในปัจจุบัน เมื่อเทียบกับหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐฯ ซึ่งยังคงดึงดูดเม็ดเงินลงทุนในกลุ่มพลังการประมวลผล AI และเซมิคอนดักเตอร์อย่างต่อเนื่อง แต่หลักทรัพย์ส่วนใหญ่ในดัชนี Hang Seng Tech ยังคงเน้นไปที่กลุ่มอินเทอร์เน็ตสำหรับผู้บริโภค ซึ่งการได้รับประโยชน์จากห่วงโซ่อุปทานฮาร์ดแวร์และพลังการประมวลผล AI ในระดับที่ต่ำกว่านั้น ได้บั่นทอนความต้องการของตลาดในการจัดสรรเงินลงทุนเข้าสู่กลุ่มนี้ในระดับหนึ่ง

อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าในขณะที่ดัชนียังคงมีการปรับฐาน แต่เม็ดเงินลงทุนบางส่วนยังคงไหลเข้าสู่สินทรัพย์เทคโนโลยีของฮ่องกงสวนทางกับทิศทางตลาดผ่านช่องทางต่าง ๆ เช่น ETF ซึ่งบ่งชี้ว่ามุมมองของตลาดยังมีความเห็นต่างเกี่ยวกับการฟื้นตัวของมูลค่าในระยะกลางถึงระยะยาว โดยสถาบันต่าง ๆ เชื่อว่าผลประกอบการในระยะสั้นจะยังคงขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของสภาพคล่องทั่วโลก ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และการคาดการณ์กำไรของกลุ่มเทคโนโลยี