ข่าวการรายงานกำไรและแนวโน้มเกินคาด แต่หุ้นของไมครอนร่วง: ตลาดคาดหวังสูงเกินไปหรือไม่?

TradingKey - ในวันพุธที่ 24 กันยายน หุ้นของไมครอนร่วงลง 2.8% และยังคงลดลงในตลาดก่อนเปิดในวันพฤหัสบดี แม้ว่าไมครอนจะรายงานกำไรและแนวโน้มที่เกินความคาดหมาย ทำไมหุ้นของไมครอนจึงลดลงหลังจากผลประกอบการที่ดีเช่นนี้?

ในวันอังคาร ไมครอนประกาศผลการดำเนินงานไตรมาสที่ 4 ประจำปีงบประมาณ 2025 ซึ่งถือเป็นไตรมาสที่เจ็ดติดต่อกันที่มีกำไร ด้วยรายได้ 11.3 พันล้านดอลลาร์ สร้างสถิติรายไตรมาสและเกินกว่าที่ตลาดคาดหมาย นอกจากนี้ ไมครอนยังให้แนวโน้มสำหรับไตรมาสถัดไป โดยรายได้ กำไรต่อหุ้น และอัตรากำไรขั้นต้นต่างเกินกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้

MarketWatch ชี้ว่านักลงทุนอาจกังวลเกี่ยวกับความต้องการที่อาจอ่อนตัวในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมากก่อนรายงานผลประกอบการ

เพิ่มขึ้นเกือบ 100% ปีนี้ เพียงเดือนเดียวก็ 40%

ในเดือนก่อนการประกาศผลประกอบการ หุ้นของไมครอนเพิ่มขึ้นเกือบ 40% ราคาหุ้นสะท้อนความเชื่อมั่นของตลาดต่ออนาคตของบริษัท และการพุ่งขึ้นนี้หมายความว่าไมครอนจำเป็นต้องตอบสนองความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

นักวิเคราะห์จาก TD Cowen ระบุว่า นักลงทุนกังวลว่าการรายงานกำไรที่ดีนี้อาจเป็นซ้ำรอยประวัติศาสตร์—ในเดือนเมษายน 2021 หุ้นของไมครอนเคยถึงจุดสูงสุดในระหว่างวัฏจักรขึ้น TD Cowen อธิบายว่าเมื่อแรงผลักดันที่ส่งให้ราคาหุ้นลดลง ราคาหุ้นอาจถึงจุดสูงสุด ตามด้วยความต้องการที่อ่อนตัวและการปรับลดคาดการณ์กำไรต่อหุ้น นำไปสู่ช่วงยาวนานของการแสดงผลงานที่ต่ำกว่า

อย่างไรก็ตาม TD Cowen เชื่อว่าความกังวลเกี่ยวกับหุ้นของไมครอนที่ถึงจุดสูงสุดนั้นยังเร็วเกินไป เนื่องจากศักยภาพในการคืนทุนที่มากขึ้นของผลิตภัณฑ์ DRAM ชั้นนำของไมครอนเมื่อเทียบกับความเสี่ยง นอกจากนี้ พวกเขายังมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการเติบโตในตลาดพีซีและสมาร์ทโฟน

ความต้องการ HBM4 ของ Nvidia เร็วถึง 10GB/s: ไมครอนยังคงก้าวนำหน้าได้หรือไม่?

การแข่งขันในเทคโนโลยีหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) ได้เคลื่อนสู่เจเนอเรชั่นที่หก HBM4 โดย Nvidia มีแผนที่จะเปิดตัวชิปนี้ในสถาปัตยกรรมกราฟิกเจเนอเรชั่นถัดไป Vera Rubin ในปีหน้า

ไมครอนอ้างว่าผลิตภัณฑ์ HBM4 ที่พึ่งเปิดตัวมีประสิทธิภาพและประสิทธิผลมากกว่าคู่แข่ง ตัวอย่างได้ถูกส่งมอบให้กับลูกค้าแล้ว โดยมีแบนด์วิดท์เกิน 2.8TB/s และความเร็วพินเกิน 11GB/s ซึ่งนับว่านำหน้าภาคอุตสาหกรรม นอกจากนี้ ไมครอนได้ประกาศความร่วมมือกับ TSMC เพื่อเปิดตัว HBM4E เจเนอเรชั่นถัดไป

ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีใน HBM นี้เป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์ที่ทำกำไรได้มากที่สุดของไมครอนในไตรมาส 4 ขับเคลื่อนรายได้ใหม่และกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญ ฐานลูกค้า HBM ของไมครอนได้ขยายตัวเป็นหกราย โดยมีความสามารถในการผลิตสำหรับปี 2026 ที่จองล่วงหน้าเกือบทั้งหมด

นักวิเคราะห์ของ Cantor Fitzgerald ชี้ว่าความคาดหวังของอุปทาน HBM ที่แน่นอาจทำให้ราคาขายเฉลี่ยและอัตรากำไรเพิ่มสูงขึ้น โดยคาดการณ์ว่าตลาด HBM จะถึง 50 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 โดยไมครอนจะครองส่วนแบ่งตลาด 25%

ถึงกระนั้น ความกังวลยังคงมีอยู่เนื่องจากข้อตกลงอุปทาน HBM ของไมครอนในปี 2026 ยังไม่เสร็จสิ้น นักวิเคราะห์ระบุว่าจนกว่าราคาจำหน่ายและปริมาณการส่งมอบสำหรับ HBM3E และ HBM4 จะชัดเจน ความกังวลของนักลงทุนจะยังคงอยู่

ไมครอนปิดที่ 161.71 ดอลลาร์ในวันพุธ โดยนักวิเคราะห์วอลล์สตรีทกำหนดราคาเป้าหมายที่ 210-220 ดอลลาร์ ชี้ไปที่โอกาสในการเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 30% สำหรับหุ้นของไมครอน อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จาก Mizuho, Jordan Klein เตือนว่านักลงทุนที่มองในแง่ดีอาจทำกำไรก่อนถึงจุดสูงสุด เขาตีความการลดลงในวันพุธว่าเป็นสัญญาณว่าตลาดอาจเห็นโอกาสเพิ่มขึ้นเพียง 15-20% ซึ่งยังไม่ถึงความคาดหวังของวอลล์สตรีท

เนื้อหานี้แปลโดย AI ซึ่งอาจมีข้อผิดพลาดจากข้อจำกัดทางเทคโนโลยีและภาษา จึงไม่สามารถรับประกันความถูกต้อง และความสมบูรณ์ของเนื้อหาได้ทั้งหมด ในการนำข้อมูลไปใช้ โปรดอ้างอิงจากต้นฉบับ และใช้วิจารณญาณประกอบการตัดสินใจ ทั้งนี้ บริษัทฯ จะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายหรือความเข้าใจผิดใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้เนื้อหาดังกล่าว

Earnings and Guidance Exceed Expectations, Yet Micron's Stock Falls: Are Market Expectations Too High?