AMD ถูกบีบระหว่าง GPU และ CPU: การร่วมมือนวิดีอา-อินเทล ทำให้เอ็มดีคือผู้แพ้รายใหญ่หรือไม่?

TradingKey - หลังการประกาศลงทุน 5,000 ล้านดอลลาร์ของนวิดีอา (Nvidia) ในอินเทล (Intel) และความร่วมมือด้านการพัฒนาชิปเชิงกลยุทธ์ หุ้น AMD (Advanced Micro Devices) ร่วงเกิน 5% ในการซื้อขายช่วงเช้าวันพฤหัสบดี เนื่องจากนักลงทุนกังวลว่าพันธมิตรอันแข็งแกร่งระหว่างคู่แข่งหลัก — นวิดีอาในส่วน GPU และอินเทลในส่วน CPU — อาจทำลายโมเมนตัมการเติบโตของ AMDอย่างไรก็ตาม AMD ฟื้นตัวกลับเกือบทั้งหมดก่อนปิดตลาด ชี้ว่าความกังวลของตลาดอาจเกินจริง

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ 18 กันยายน นวิดีอาเปิดเผยว่าจะลงทุน 5,000 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้นอินเทล และร่วมพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน AI และผลิตภัณฑ์คอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลกับยักษ์เซมิคอนดักเตอร์ที่กำลังดิ้นรน ดีลนี้ส่งให้หุ้นอินเทลพุ่ง 22.77% นับเป็นการเพิ่มขึ้นต่อวันมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 1987

นักยุทธศาสตร์วอลล์สตรีท ชื่นชมการเคลื่อนไหวนี้อย่างกว้างขวางว่าเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับการฟื้นตัวของอินเทล Wedbush เรียกมันว่าเป็นขั้นตอนเปลี่ยนเกมที่วางตำแหน่งอินเทลไว้หน้ากระดานปฏิวัติ AI

ในทางตรงกันข้าม AMD ร่วงเกิน 5.5% ตั้งแต่เปิดตลาด สร้างความกังวลนักลงทุน: การจับมือกันของคู่แข่งหลัก 2 ราย อาจทำให้ AMD กลายเป็นผู้แพ้สุดท้ายหรือไม่?

ตั้งแต่ลิซ่า ซู (Lisa Su) ขึ้นเป็นซีอีโอ AMD ผ่านการเปลี่ยนแปลงอย่างมหาศาล — ถอนตัวจากธุรกิจไม่หลักเช่น ชิปสื่อสารมือถือ และโฟกัสหนักที่ GPU และ CPU ปัจจุบันเป็นผู้เล่นอันดับ 2 ในตลาด GPU และผู้นำตลาดซีพียูเซิร์ฟเวอร์

ตามข้อมูล Jon Peddie Research ที่เผยแพร่ต้นเดือนกันยายน ในตลาดการ์ดจอเสริม (AIB) GPU Q2 2025 นวิดีอาครองส่วนแบ่ง 94% ในขณะที่ AMD ได้ 6%

ในเวลาเดียวกัน รายงานเดือนกรกฎาคมของ PassMark ชี้ว่า AMD ครองส่วนแบ่ง 50% ในตลาดซีพียูเซิร์ฟเวอร์ — เป็นครั้งแรกที่แซงอินเทลและยุติการครองตลาดมานานหลายทศวรรษของอินเทลในเซ็กเมนต์นี้

นักวิเคราะห์มิซูโฮ จอร์แดน ไคลน์ (Jordan Klein) ชี้ว่า ความร่วมมือระหว่างนวิดีอา-อินเทล คือข่าวร้ายชัดเจนสำหรับ AMD เขาระบุว่า นวิดีอาอาจเลือกจับมือกับ AMD — ที่มีทั้งธุรกิจซีพียูพีซีและ GPU เกมมิ่ง — แต่แรงกดดันทางการเมืองจากประธานาธิบดีทรัมป์ อาจผลักดันให้เลือกอินเทลแทน

ไคลน์ ย้ำว่า AMD ถูกกดดันจากนวิดีอาใน GPU การแข่งขันจากบรอดคอม (Broadcom) ในชิปแบบกำหนดเอง — ที่ AMD ไม่มีส่วนแบ่ง — และตอนนี้ยังเผชิญความเสี่ยงมากขึ้นจากแนวร่วมระหว่างนวิดีอา-อินเทล ที่คุกคามทั้งแพลตฟอร์ม GPU และ CPU

ผลกระทบต่อ AMD จำกัดแม้เกิดความตื่นตระหนกเริ่มต้น นักวิเคราะห์หลายคนโต้ว่า AMD รับมือความท้าทายได้ ซึ่งได้รับการยืนยันบางส่วนจากฟื้นตัวระหว่างวัน

J. Gold Associates ยอมรับว่าการผนึกกำลังของคู่แข่งหลัก 2 รายไม่ใช่ข่าวดีสำหรับ AMD ตอนนี้ต้องเผชิญไม่เพียงอินเทลที่แข็งแกร่งขึ้น แต่ยังเสี่ยงสูญเสียส่วนแบ่งให้สตาร์ทอัพชิป AI ที่กำลังเติบโต

ความร่วมมือนี้อาจนำไปสู่การผสานและปรับแต่งระบบนิเวศ CPU-GPU ที่แน่นแฟ้นขึ้น ทำให้ลูกค้าองค์กรที่ใช้แพลตฟอร์มอินเทลอยู่แล้ว หันมาใช้โซลูชันนวิดีอาได้ง่ายขึ้น

อย่างไรก็ตาม บริษัทเชื่อว่า AMD ยังมีข้อได้เปรียบสำคัญใน AI โดยเฉพาะเมื่อนวิดีอาเผชิญข้อจำกัดการผลิตต่อเนื่อง ช่องว่างการผลิตนี้ให้พื้นที่ AMD ขยายส่วนแบ่ง

Zacks Investment Management ยืนยันว่า AMD ยังเป็นผู้นำด้านมูลค่า (value champion) มอบประสิทธิภาพแข็งแกร่งในราคาต่ำกว่านวิดีอา — ทำให้เป็นทางเลือกยอดนิยมแทนข้อเสนอราคาสูงของนวิดีอา

Zacks ยังมองบวกต่อทัศนวิสัยระยะยาวของ AMD โดยอ้างถึงการขยายตัวกว้างขึ้นของการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน AI ตราบใดที่ค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนยังคงมั่นคง ก็มีโอกาสเพียงพอสำหรับผู้เล่นทุกรายที่สร้างระบบ AI

นอกจากนี้ เหตุผลหลักที่นวิดีอาเลือกอินเทล คือจุดอ่อนสัมพัทธ์ของอินเทลใน CPU — โดยเฉพาะความต้องการกำลังการผลิตฟาวน์ดรี แต่การล่าช้าอย่างรุนแรงของอินเทลในการสร้างโรงงานใหม่ หมายความว่าไม่สามารถสนับสนุนความต้องการนวิดีอาในระยะใกล้ได้ จำกัดภัยคุกคามทันทีต่อ AMD

เนื้อหานี้แปลโดย AI ซึ่งอาจมีข้อผิดพลาดจากข้อจำกัดทางเทคโนโลยีและภาษา จึงไม่สามารถรับประกันความถูกต้อง และความสมบูรณ์ของเนื้อหาได้ทั้งหมด ในการนำข้อมูลไปใช้ โปรดอ้างอิงจากต้นฉบับ และใช้วิจารณญาณประกอบการตัดสินใจ ทั้งนี้ บริษัทฯ จะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายหรือความเข้าใจผิดใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้เนื้อหาดังกล่าว

ลิงก์บทความต้นฉบับ