รายได้และกำไรสุทธิของ Nvidia สูงเกินคาด แต่หุ้นร่วงกว่า 5% หลังตลาดปิด! ตลาดกังวลอะไรอยู่?

TradingKey - Nvidia (NVDA.US) ผู้ที่ทุกสายตาจับจ้อง ได้ประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2026 โดยมีรายได้ 46.74 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิ 26.42 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่า 55% เมื่อเทียบกับปีก่อน ทั้งสองตัวเลขสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นในช่วงการซื้อขายหลังตลาดปิดกลับร่วงลงไปกว่า 5% ก่อนที่จะปิดลดลง 3% ความเคลื่อนไหวที่ดูเหมือนขัดแย้งนี้ แท้จริงแล้วสะท้อนถึงการที่นักลงทุนกลับมาทบทวนถึงความยั่งยืนของการเติบโต

แม้ผลประกอบการโดยรวมจะโดดเด่น แต่รายได้จากธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ซึ่งเป็นหัวใจหลัก กลับต่ำกว่าที่คาดการณ์มาแล้วสองไตรมาสติดต่อกัน และรายได้รวมในไตรมาสนี้เติบโตเพียง 6% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งถือเป็นครั้งแรกที่การเติบโตอยู่ในหลักตัวเลขเดียว นับตั้งแต่กระแส AI เริ่มร้อนแรง นักวิเคราะห์บางรายจึงมองว่านี่อาจเป็นสัญญาณว่า “การเติบโตใกล้ถึงจุดสูงสุด” Taufiq Rahim ประธาน 2040 Advisory ชี้ว่าธุรกิจคอมพิวเตอร์ดาต้าเซ็นเตอร์ที่ชะลอตัวสะท้อนความท้าทายในการรักษาการเติบโตระดับสูง ขณะที่ Brian Mulberry จาก Zacks Investment Management เห็นว่าการเติบโตที่ 50%-55% ถือว่าลดลงมากเมื่อเทียบกับปีที่แล้วที่พุ่งเกิน 100% จึงทำให้แรงขับเคลื่อนของราคาหุ้นลดลง

อย่างไรก็ตาม สถาบันการเงินหลายแห่งกลับมองว่าการปรับฐานครั้งนี้เป็น “การตอบสนองที่มากเกินไป” David Wagner จาก Aptus Capital เน้นว่านอกเหนือจากตลาดจีนที่ถูกจำกัด Nvidia ยังสามารถทำรายได้เติบโตเกิน 50% เมื่อเทียบกับปีก่อน และการคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้น 73.5% แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งด้านความสามารถในการทำกำไร จึงเป็น “โอกาสซื้อเมื่อหุ้นอ่อนตัว” เช่นกัน Thomas Martin จาก Globalt Investments และ Matt Orton จาก Raymond James ต่างเชื่อว่าการลงทุนมูลค่ามหาศาลของบริษัทเทคโนโลยีระดับไฮเปอร์สเกลยังคงเดินหน้าต่อไป ซึ่งพิสูจน์ว่าความต้องการด้าน AI ยังอยู่ในช่วงต้นและ “ร้อนแรงมาก ๆ”

Dimitri Zabelin นักวิเคราะห์จาก PitchBook ระบุว่า Nvidia กำลังขยายฐานลูกค้าไปยังผู้ซื้อในระดับรัฐ (sovereign buyers) เพื่อเพิ่มความหลากหลายโดยรวม เขามองว่าผลประกอบการครั้งนี้ไม่ใช่สัญญาณเตือนการเติบโตที่ชะลอลง แต่เป็นการปรับความคาดหวังของตลาดให้อยู่ในกรอบที่สมเหตุสมผล ความเห็นส่วนใหญ่ของวอลล์สตรีทคือ กระบวนการพัฒนา AI ยังอีกไกล Nvidia ยังคงมีพื้นฐานที่แข็งแกร่ง และความผันผวนในระยะสั้นไม่สามารถบดบังแนวโน้มในระยะยาวได้

ลิงค์เดิม

เนื้อหานี้แปลโดย AI ซึ่งอาจมีข้อผิดพลาดจากข้อจำกัดทางเทคโนโลยีและภาษา จึงไม่สามารถรับประกันความถูกต้อง และความสมบูรณ์ของเนื้อหาได้ทั้งหมด ในการนำข้อมูลไปใช้ โปรดอ้างอิงจากต้นฉบับ และใช้วิจารณญาณประกอบการตัดสินใจ ทั้งนี้ บริษัทฯ จะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายหรือความเข้าใจผิดใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้เนื้อหาดังกล่าว