ช่วง 5,100-5,500 ของ S&P 500 เป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนหากหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยได้: MS

Investing.com — หุ้นสหรัฐฯ ผันผวนหลังจากประสบปัญหาเกี่ยวกับภาษี แต่เมื่อเริ่มเห็นแสงสว่างที่ปลายอุโมงค์สงครามการค้า นักวิเคราะห์จาก Morgan Stanley แนะนําว่าระดับ 5,100 ถึง 5,500 ของ S&P 500 อาจเป็นจุดเข้าซื้อสําหรับนักลงทุนระยะยาวหากสามารถหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้

หลังจากเผชิญกับการซื้อขายที่ผันผวนเป็นเวลาหนึ่งเดือน ดัชนี S&P 500 ปัจจุบันอยู่เหนือระดับปิดไตรมาสแรกเล็กน้อยที่ 5,660 เนื่องจากการหยุดพักภาษีตอบโต้ 90 วันได้เปิดโอกาสให้มีข้อตกลงทางการค้า การยกเว้น และข้อยกเว้นต่างๆ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ

"นักลงทุนระยะยาวควรมองช่วง 5,100-5,500 เป็นจุดเข้าซื้อที่ป้องกันได้หากไม่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย อย่างไรก็ตาม การถ่วงน้ําหนักเท่ากันหรือการเลือกหุ้นเชิงรุกยังคงเป็นที่ต้องการมากกว่า" นักกลยุทธ์ของ Morgan Stanley กล่าวในบันทึกล่าสุด

การฟื้นตัวล่าสุดได้รับแรงหนุนจากหลายปัจจัย: ผลประกอบการบริษัทที่ดี ข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่มีเสถียรภาพ และความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นว่าสถานการณ์ภาษี 10% ทั่วไปจะเป็นกรณีพื้นฐานหลังจากข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนที่ตกลงกันในช่วงสุดสัปดาห์ การผลักดันของรัฐบาลทรัมป์ในการถอนภาษีที่รุนแรงเพื่อสนับสนุนภาษี 10% ที่จัดการได้ง่ายกว่า พร้อมกับการเจรจาการค้าที่ดําเนินอยู่ ได้ช่วยให้นักลงทุนมองไปที่ตัวเร่งเชิงบวกที่อาจเกิดขึ้น

การผลักดันของรัฐบาลทรัมป์ในการถอนภาษีที่รุนแรงเพื่อสนับสนุนภาษี 10% ที่จัดการได้ง่ายกว่า พร้อมกับการเจรจาการค้าที่ดําเนินอยู่ ได้ช่วยให้นักลงทุนมองไปที่ตัวเร่งเชิงบวกที่อาจเกิดขึ้น

อย่างไรก็ตาม Morgan Stanley เตือนว่าการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญของตราสารทุนจะขึ้นอยู่กับความหวังสําคัญหลายประการ: การเร่งวาระการลดกฎระเบียบ ร่างกฎหมายภาษีที่ส่งเสริมการเติบโต และราคาพลังงานที่ต่ําอย่างต่อเนื่อง ควบคู่ไปกับข้อตกลงทางการค้าที่กระตุ้นการขายในภาคเกษตร การป้องกันประเทศ และก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ของสหรัฐฯ "แม้ว่าเรายังคงระมัดระวัง แต่เราต้องพิจารณาพื้นฐานของกรณีขาขึ้นอย่างจริงจัง" นักวิเคราะห์เขียน แต่การบรรลุผลลัพธ์เหล่านี้ "จะต้องใช้ทั้งโชคและทักษะ โดยเฉพาะท่ามกลางหนี้สินของสหรัฐฯ ที่กําลังเพิ่มขึ้น ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ และข้อจํากัดทางกฎหมายที่น้อย"

ในด้านการคลัง นักวิเคราะห์เตือนว่าการขยายการลดภาษีอาจไม่ให้พลังทางเศรษฐกิจตามที่หลายคนคาดหวัง โดยมีความเสี่ยงที่ภาษีถดถอยอาจชดเชยผลประโยชน์ส่วนใหญ่ ในขณะที่การขาดดุลอาจเพิ่มขึ้นถึง 3 พันล้านดอลลาร์ในทศวรรษหน้า

อย่างไรก็ตาม วาระการลดกฎระเบียบอาจปลดปล่อยความสามารถในการให้กู้ยืมได้มากถึง 2.6 พันล้านดอลลาร์หากมีการออกกฎหมายปฏิรูป โดยเฉพาะในภาคบริการทางการเงินและพลังงาน ประโยชน์ที่สามอาจเกิดขึ้นหากราคาพลังงานต่ําอย่างต่อเนื่องจากการเพิ่มกําลังการผลิตอย่างรุนแรงของ OPEC และชัยชนะเชิงกลยุทธ์ของสหรัฐฯ ในการเจรจาการค้ากับแคนาดา เม็กซิโก ญี่ปุ่น อินเดีย และสหภาพยุโรป นําไปสู่เงินเฟ้อที่ช้าลงและการเติบโตที่สูงขึ้น ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจชะงักงันพร้อมเงินเฟ้อ

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีการฟื้นตัวล่าสุด แต่ความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่มาก นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงความกังวลเกี่ยวกับการประเมินมูลค่า โดย S&P 500 ซื้อขายที่เกือบ 21 เท่าของกําไรล่วงหน้า และระบุว่า "ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ที่เรียกกันยังคงไม่ได้รับการแก้ไข"

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน