บล.เกียรตินาคินภัทร ปรับลดเป้าหมาย SET ปีนี้เหลือ 1,230 จุด เหตุภาษีทรัมป์ กระตุ้นโอกาสลงถึง 1,000 จุด

• บริษัทหลักทรัพย์เกียรตินาคินภัทร ปรับลดเป้าหมายดัชนี SET ปี 2568 เหลือ 1,230 จุดจากเดิม 1,460 จุด พร้อมคาดการณ์ระยะสั้นเสี่ยงแตะ 1,000 จุด
• ตลาดหุ้นไทยเผชิญแรงกดดันจากปัจจัยมหภาค รวมถึงเศรษฐกิจภายในประเทศที่ฟื้นตัวช้าและนโยบายการเงินที่ตึงตัว
• แนะนำลงทุนในหุ้นกลุ่มปลอดภัยเช่น โรงพยาบาล, โทรคมนาคม และธนาคาร จนกว่าจะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ชัดเจน

บริษัทหลักทรัพย์ เกียรตินาคินภัทร จำกัด (มหาชน) ได้ออกรายงานกลยุทธ์การลงทุน โดยปรับลดเป้าหมายดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) สำหรับปี 2568 จาก 1,460 จุด เหลือเพียง 1,230 จุด เนื่องจากตลาดหุ้นไทยกำลังเผชิญแรงกดดันจากปัจจัยมหภาคหลายด้าน ทั้งเศรษฐกิจภายในประเทศที่ฟื้นตัวช้า นโยบายการเงินที่ยังคงตึงตัว และแรงกดดันจากมาตรการภาษีระหว่างประเทศ การลดเป้าหมายดัชนีนี้สะท้อนอัพไซด์เพียง 5% จากระดับปัจจุบัน และยังมีความเสี่ยงที่ดัชนีอาจลดลงไปทดสอบ 1,000 จุดในระยะสั้น

การลดลงของตลาดหุ้นไทยปีนี้ส่วนใหญ่เป็นผลจากปัจจัยภายในประเทศ เช่น เศรษฐกิจไทยที่ถดถอยต่อเนื่อง 9 ไตรมาส การเติบโตของ EPS และ GDP ที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวตั้งแต่ช่วงโควิด นโยบายการเงินที่ตึงตัว และประสิทธิผลของนโยบายการคลังที่ลดลง ดัชนี SET อาจร่วงลงไปที่ 1,000 จุดจากความเสี่ยงของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจในไตรมาส 2/2568 โดยเฉพาะการท่องเที่ยวที่อ่อนแอและการส่งออกที่ถูกท้าทายจากแรงกดดันของมาตรการภาษี

อย่างไรก็ตาม บล.เกียรตินาคินภัทรคาดว่าการผ่อนคลายนโยบายการเงินในการประชุม กนง. ช่วงกลางปี อาจช่วยให้ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรขยายตัวและหนุนดัชนี SET ได้ ในระหว่างนี้แนะนำให้เน้นลงทุนในหุ้นกลุ่มปลอดภัย เช่น กลุ่มโรงพยาบาล (BCH, PR9, BDMS, BH), กลุ่มโทรคมนาคม (TRUE, ADVANC) และกลุ่มธนาคาร (KBANK, SCB) ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า

ในวันที่ 30 เมษายน 2568 จะมีการประชุม กนง. ซึ่งอาจมีการออกนโยบายเร่งด่วนที่ส่งผลให้เกิดแรงหมุนเวียนจากหุ้นปลอดภัยไปสู่หุ้นกลุ่มเสี่ยงที่ได้รับประโยชน์ เช่น หุ้นที่มีภาระหนี้สูง และกลุ่มธนาคารขนาดเล็ก นักลงทุนควรติดตามปัจจัยมหภาคอย่างใกล้ชิดและปรับกลยุทธ์ตามภาวะตลาดเพื่อเพิ่มโอกาสในการสร้างผลตอบแทนในปี 2568