Micron รายงานรายได้ไตรมาส 4 สูงเป็นประวัติการณ์ พร้อมคาดการณ์ปีงบประมาณ 2027 ทำสถิติสูงสุดใหม่

บริษัท ไมครอน เทคโนโลยี (Nasdaq: MU) รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ตามปีงบการเงินสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากราคาหน่วยความจำที่สูงขึ้น ยอดจัดส่งที่เพิ่มขึ้น และอุปสงค์ศูนย์ข้อมูลที่แข็งแกร่ง หนุนให้รายได้ทะยานขึ้นเกือบ 5 เท่าจากช่วงเดียวกันของปีก่อน นอกจากนี้ ผู้ผลิตชิปรายนี้ยังคาดการณ์ว่าปีงบการเงิน 2027 จะเป็นอีกปีที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยอ้างถึงภาวะอุปทานและอุปสงค์ที่ตึงตัวยิ่งขึ้นสำหรับหน่วยความจำและระบบจัดเก็บข้อมูล

รายได้สำหรับไตรมาสสิ้นสุดปีงบการเงิน 2026 แตะที่ 5.423 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 31% จากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 379% เมื่อเทียบรายปี อัตรากำไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 87% เทียบกับ 85% ในไตรมาสก่อนหน้า และ 46% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 3.840 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือ 33.42 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด ส่วนกำไรสุทธิแบบ GAAP อยู่ที่ 3.770 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือ 32.87 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด

สำหรับปีงบการเงินเต็มปี รายได้พุ่งขึ้น 256% สู่ระดับ 1.3319 แสนล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 8.676 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือ 75.52 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เทียบกับ 9.47 พันล้านดอลลาร์ หรือ 8.29 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในปีงบการเงิน 2025 โดยกำไรสุทธิแบบ GAAP รวมอยู่ที่ 8.497 หมื่นล้านดอลลาร์

ธุรกิจศูนย์ข้อมูลนำการเติบโต

DRAM สร้างรายได้ 3.977 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 73% ของรายได้ในไตรมาสที่ 4 โดยเพิ่มขึ้น 27% จากไตรมาสก่อนหน้า ยอดจัดส่งบิตของ DRAM เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละเลขหลักเดียวระดับปานกลาง ขณะที่ราคาขายเฉลี่ยปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงระดับ 10% ปลาย ๆ รายได้จาก DRAM ทั้งปีทะลุ 1.00 แสนล้านดอลลาร์ โดยพุ่งขึ้น 252% สู่ระดับ 1.0068 แสนล้านดอลลาร์

รายได้จาก NAND เพิ่มขึ้น 42% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 1.410 หมื่นล้านดอลลาร์ คิดเป็น 26% ของยอดขายประจำไตรมาส ยอดจัดส่งบิตเพิ่มขึ้นประมาณ 10% และราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้นประมาณ 30% ส่งผลให้รายได้จาก NAND ตลอดปีงบการเงินเพิ่มขึ้น 274% สู่ระดับ 3.179 หมื่นล้านดอลลาร์

รายได้จากกลุ่มธุรกิจ Core Data Center พุ่งขึ้น 56% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.80 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากราคาขายและยอดจัดส่งที่สูงขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นของกลุ่มธุรกิจนี้ขยายตัว 290 basis points สู่ระดับ 90% ซึ่งสะท้อนถึงราคาขายและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่เอื้ออำนวย ด้านรายได้จากกลุ่มธุรกิจ Cloud Memory เพิ่มขึ้น 18% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.63 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 83%

รายได้จาก SSD สำหรับศูนย์ข้อมูลเกือบแตะระดับ 1.0 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าระดับของปีก่อนหน้ากว่า 10 เท่า และคิดเป็นมากกว่า 2 ใน 3 ของรายได้จาก NAND ทั้งหมดของไมครอน บริษัทระบุว่าโอกาสทางอุปสงค์กำลังขยายตัวขึ้น เนื่องจาก SSD ถูกนำไปใช้สำหรับพื้นที่จัดเก็บข้อมูลบริบท AI การถ่ายโอนภาระงาน KV-cache และการทดแทนฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์

รายได้จาก HBM เติบโตเร็วกว่ารายได้รวมของบริษัทในระหว่างไตรมาส เนื่องจากไมครอนได้เพิ่มยอดจัดส่งไปยังฐานลูกค้าที่กว้างขวางยิ่งขึ้น บริษัทได้บรรลุข้อตกลงที่ครอบคลุมอุปทานบิต HBM ส่วนใหญ่สำหรับปีปฏิทิน 2027 แล้ว โดยมีการปรับขึ้นราคาเมื่อเทียบรายปีอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งบริษัทระบุว่าช่วยลดช่องว่างของอัตรากำไรขั้นต้นเมื่อเทียบกับ DRAM แบบดั้งเดิม นอกจากนี้ ไมครอนยังกำลังเร่งการผลิต HBM4 และร่วมมือกับเอนวิเดีย (NVIDIA) ในการพัฒนา HBM4E แบบปรับแต่งเฉพาะที่เรียกว่า NVHBM

นอกเหนือจากศูนย์ข้อมูล รายได้จากกลุ่มธุรกิจ Mobile and Client เพิ่มขึ้น 14% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.31 หมื่นล้านดอลลาร์ แม้ยอดจัดส่งบิตจะลดลงก็ตาม เนื่องจากราคาที่สูงขึ้นและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่เอื้ออำนวยช่วยหนุนผลประกอบการ โดยเกือบครึ่งหนึ่งของรายได้ในกลุ่มธุรกิจนี้มาจากผลิตภัณฑ์ 1-gamma ของไมครอน ขณะที่รายได้จากกลุ่มธุรกิจ Automotive and Embedded พุ่งขึ้น 47% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6.8 พันล้านดอลลาร์ จากราคาและยอดจัดส่งที่เพิ่มสูงขึ้น

แนวโน้มปีงบการเงิน 2027 และแผนการลงทุน

สำหรับไตรมาสแรกของปีงบการเงิน 2027 ไมครอนคาดการณ์รายได้แบบ Non-GAAP ไว้ที่ 6.15 หมื่นล้านดอลลาร์ บวกหรือลบ 1.5 พันล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ประมาณ 86.25% และกำไรต่อหุ้นปรับลดอยู่ที่ 38.15 ดอลลาร์ บวกหรือลบ 1.00 ดอลลาร์ ทั้งนี้ คาดว่ารายจ่ายลงทุนสุทธิจะอยู่ที่ประมาณ 1.15 หมื่นล้านดอลลาร์ และอัตราภาษีคาดการณ์อยู่ที่ประมาณ 15.5%

คณะผู้บริหารคาดว่าปีงบการเงิน 2027 จะเป็นอีกปีที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยมีรายได้เติบโตจากไตรมาสก่อนหน้าในทุก ๆ ไตรมาส บริษัทคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสแรกจะเป็นจุดต่ำสุดของปี ส่วนหนึ่งเป็นเพราะค่าตอบแทนจูงใจในการผลิตที่สูงขึ้นของปีงบการเงิน 2026 ถูกรับรู้เข้าไปในสินค้าคงเหลือ และจะส่งผลกระทบต่อต้นทุนขายเมื่อสินค้าคงเหลือเหล่านั้นถูกจำหน่ายออกไป ทั้งนี้ คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะสูงขึ้นหลังจากไตรมาสแรก แม้บริษัทจะตั้งสมมติฐานการปรับขึ้นราคาในอัตราที่ชะลอตัวลงก็ตาม

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานได้รับการคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์ในปีงบการเงิน 2027 โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนา รวมถึงค่าตอบแทนจูงใจที่สูงขึ้น นอกจากนี้ ไมครอนยังวางแผนที่จะปรับเพิ่มรายจ่ายลงทุนสำหรับปีงบการเงิน 2027 ให้สูงกว่าแผนเดิม การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่จะนำไปสนับสนุนการก่อสร้างเพื่อเร่งความพร้อมของคลีนรูมในช่วงปลายปีปฏิทิน 2028 และหลังจากนั้น ขณะที่รายจ่ายด้านอุปกรณ์บางส่วนถูกดึงมาใช้เร็วขึ้นเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการใช้พื้นที่ที่มีอยู่

ไมครอนคาดว่าทั้งตลาด DRAM และ NAND จะยังคงเผชิญภาวะอุปทานตึงตัวในปีปฏิทิน 2027 และ 2028 โดยคาดการณ์ว่ายอดจัดส่งบิต DRAM ของอุตสาหกรรมจะเติบโตในช่วงต้นของระดับ 20% ในทั้งสองปี และยอดจัดส่งบิต NAND จะเติบโตในช่วงกลางของระดับ 20% ส่วนยอดจัดส่งบิต HBM คาดว่าจะเติบโตเร็วกว่า DRAM แบบดั้งเดิมไปจนถึงปี 2028

บริษัทได้ลงนามในข้อตกลงเชิงกลยุทธ์ระยะยาวแบบสัญญาซื้อแน่นอน (take-or-pay) กับลูกค้าจำนวน 26 ฉบับ ซึ่งประเมินว่าจะคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 35% ของรายได้ไปจนถึงปี 2030 ทั้งนี้ ข้อผูกพันทางการเงินของลูกค้าภายใต้ข้อตกลงและการขยายสัญญาได้แตะระดับ 3.2 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยส่วนใหญ่อยู่ในรูปของเงินฝากสด ขณะที่ข้อตกลงบางฉบับได้ขยายเวลาออกไปจนถึงปี 2031

ไมครอนสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในไตรมาสที่ 4 ได้ 4.397 หมื่นล้านดอลลาร์ และมีกระแสเงินสดเสรีปรับปรุงแล้ว 3.320 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยกระแสเงินสดจากการดำเนินงานตลอดทั้งปีอยู่ที่ 8.968 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินสดเสรีปรับปรุงแล้วรวมอยู่ที่ 6.231 หมื่นล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ บริษัทปิดไตรมาสด้วยสภาพคล่องจำนวน 7.548 หมื่นล้านดอลลาร์

แนวโน้มดังกล่าวยังคงมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอุปสงค์ ราคา ความต้องการของลูกค้า การดำเนินการผลิต และกรอบเวลาในการขยายกำลังการผลิตใหม่ ไมครอนตั้งข้อสังเกตว่า โรงงานผลิตชิปแห่งใหม่ต้องใช้เวลาในการเร่งกำลังการผลิต และโดยทั่วไปจะส่งผลอย่างมีนัยสำคัญในอีกหลายไตรมาสหลังจากเริ่มผลิตผลผลิตแรก นอกจากนี้ การลดลงในระดับเลขสองหลักของยอดจัดส่งพีซีและอุปกรณ์พกพายังคงเป็นข้อจำกัด แม้ว่าอุปกรณ์ระดับพรีเมียมที่มีความจุหน่วยความจำสูงกว่าจะช่วยสนับสนุนรายได้ของอุตสาหกรรมก็ตาม