ความผันผวนของ Bitcoin (BTCUSD) เพิ่มสูงขึ้นในวันที่ 30 ต.ค.: สิ่งที่คุณควรรู้

บิตคอยน์เผชิญแรงกดดันทางฝั่งขาลง เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่เข้มงวดและการเปิดสถานะในตลาดอนุพันธ์ร่วมกันกดดันความต้องการเสี่ยงของนักลงทุนสถาบัน โดยปัจจัยกดดันหลักมาจากสภาพแวดล้อมทางการเงินในวงกว้าง ซึ่งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวที่อยู่ในระดับสูงยังคงส่งผลให้สภาพคล่องทั่วโลกตึงตัวขึ้นและเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมที่แท้จริง ขณะเดียวกัน ท่าทีนโยบายการเงินที่ระมัดระวังของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งสะท้อนผ่านการคงอัตราดอกเบี้ยในเชิงสายเหยี่ยว (hawkish) พร้อมด้วยความเห็นแย้งภายในที่สนับสนุนการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม ได้ตอกย้ำความคาดหมายที่ว่า อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะยังคงอยู่ในระดับเข้มงวดต่อไปอีกเป็นเวลานาน ปัจจัยแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคนี้จึงเพิ่มค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์เพื่อการเก็งกำไรที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย และกดดันการจัดสรรเงินทุนในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

ในแง่ของโครงสร้างตลาด พลวัตสภาพคล่องระยะสั้นได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการหมดอายุของสัญญาออปชันสิ้นเดือนในตลาดอนุพันธ์หลัก ซึ่งการส่งมอบและชำระราคาของสัญญาออปชันจำนวนมากบีบให้ผู้ดูแลสภาพคล่อง (market makers) ต้องปรับการบริหารความเสี่ยงแบบ Delta-Hedging ในตลาดสปอต ส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านราคาลง เนื่องจากราคาเคลื่อนตัวเข้าหาระดับที่มีการกระจุกตัวของสัญญาอนุพันธ์สำคัญ นอกจากนี้ การกระจุกตัวของสถานะคงค้าง (open interest) บริเวณราคาใช้สิทธิ Max Pain ที่ต่ำกว่า ยังกระตุ้นให้นักเทรดที่ใช้เลเวอเรจและผู้ร่วมตลาดดำเนินการลดความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์ก่อนเข้าสู่ช่วงเวลาชำระราคา

อุปสงค์ในตลาดสปอตที่แท้จริงและกระแสเงินทุนของนักลงทุนสถาบันยังคงแสดงสัญญาณอ่อนแออย่างต่อเนื่อง ซึ่งจำกัดโมเมนตัมการปรับตัวขึ้นของราคา โดยตัวชี้วัดบนบล็อกเชน (On-chain metrics) เผยให้เห็นอุปสงค์ในตลาดสปอตที่ซบเซา ร่วมกับค่า Coinbase Premium ที่ติดลบ ซึ่งส่งสัญญาณว่าความสนใจซื้อจากนักลงทุนสถาบันในสหรัฐฯ ชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับตลาดต่างประเทศ แม้ว่ากองทุน spot Bitcoin ETF จะบันทึกเงินทุนไหลเข้าสุทธิเล็กน้อยหลังจากมีการไถ่ถอนก่อนหน้านี้ แต่การมีส่วนร่วมของนักลงทุนสถาบันโดยรวมยังคงเป็นไปอย่างระมัดระวังมากกว่าการขยายการลงทุน ดังนั้น นักลงทุนจึงยังคงติดตามข้อมูลเศรษฐกิจที่จะทยอยออกมาและความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ซึ่งส่งผลให้บรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงทั่วทั้งระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงถูกจำกัด

ในเชิงเทคนิค Bitcoin (BTCUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -839.555 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 36.404 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 99.139 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• การบังคับขายสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจจำนวนมากและสถานะคงค้างที่เปราะบาง: สถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจมูลค่ากว่า 300 ล้านถึง 400 ล้านดอลลาร์ถูกบังคับขายในกระดานเทรดคริปโทเคอร์เรนซีต่าง ๆ เนื่องจากบิตคอยน์หลุดระดับแนวรับระยะสั้น ขณะที่สถานะคงค้างในตลาดฟิวเจอร์สที่อยู่ในระดับสูงได้สร้างสภาวะความเสี่ยงสูงต่อการเกิดการบังคับขายเป็นลูกโซ่แบบอัตโนมัติ หากแรงขายกลับเข้ามาอีกครั้ง
• เงินทุนไหลออกจากกองทุน Spot ETF อย่างหนักและการซื้อของนักลงทุนสถาบันที่ลดลง: กองทุน Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ เผชิญการพลิกตัวอย่างรุนแรงโดยมีเงินทุนไหลออกสุทธิในวันเดียวมากกว่า 635 ล้านดอลลาร์ นำโดยการไถ่ถอนอย่างหนักในกองทุน IBIT ของแบล็กร็อกและ FBTC ของฟิเดลิตี ซึ่งเป็นสัญญาณว่าผู้ร่วมตลาดระดับสถาบันกำลังลดความเสี่ยงมากกว่าที่จะเข้าซื้อเพื่อรองรับสภาพคล่องในตลาด Spot
• ปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาคและภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงก่อนการประชุมเฟด: ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยืดเรื้อรัง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ผันผวน และความระมัดระวังเกี่ยวกับการประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่กำลังจะมาถึง กำลังกระตุ้นให้เกิดการลดความเสี่ยงในสินทรัพย์หลากหลายประเภท ส่งผลให้นักเทรดสายเศรษฐกิจมหภาคแบบดั้งเดิมลดการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลลง
• ค่า Skew ในตลาดอนุพันธ์สะท้อนมุมมองเชิงลบและความต้องการความผันผวนของ Put Option: ตัวชี้วัดในตลาดอนุพันธ์ระยะสั้นเผยให้เห็นแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจน โดยค่า 25-delta options skew สะท้อนถึงความผันผวนคาดการณ์ (Implied Volatility) ของ Put Option ที่สูงกว่า Call Option อย่างมาก แสดงถึงการป้องกันความเสี่ยงเชิงรุกต่อการปรับตัวลดลงหลุดแนวรับเพิ่มเติม

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน