ความผันผวนของ เงินไมโคร (XAGUSD-M) เพิ่มสูงขึ้นในวันที่ 28 ก.ย.: สิ่งที่ต้องจับตา

การย่อตัวลงในตลาดเงินสปอตและตลาดล่วงหน้า (ฟิวเจอร์ส) สะท้อนถึงการปรับประเมินมูลค่าทางเศรษฐกิจมหภาคที่เข้มข้นขึ้น ซึ่งถูกขับเคลื่อนโดยความคาดหวังต่อนโยบายการเงินแบบเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และต้นทุนโอกาสที่สูงขึ้นสำหรับสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อพื้นฐานที่ยังคงยืดเยื้อและตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังคงแข็งแกร่ง ได้ช่วยตอกย้ำคาดการณ์ที่ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางจะคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น (higher for longer) ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่ตามมา ประกอบกับการแข็งค่าอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ ได้สร้างปัจจัยลบอย่างมากต่อโลหะมีค่า โดยกดดันอุปสงค์จากนักลงทุนทางการเงิน และเพิ่มต้นทุนในการซื้อสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ

นอกเหนือจากปัจจัยกดดันด้านนโยบายการเงินแล้ว บทบาทสองด้านของเงินในฐานะสินค้าโภคภัณฑ์ภาคอุตสาหกรรมยังส่งผลให้เกิดการปรับความคาดหวังเกี่ยวกับอุปสงค์กายภาพใหม่ แม้ว่าสภาวะขาดแคลนเชิงโครงสร้างจะยังคงมีอยู่ในตลาดกายภาพในวงกว้าง แต่บรรยากาศการลงทุนกลับถูกลดทอนลงจากรายงานการลดปริมาณการใช้เงินในการผลิตเซลล์แสงอาทิตย์ (Solar Photovoltaic) ซึ่งราคาที่ปรับตัวสูงขึ้นได้กระตุ้นให้ผู้ผลิตแผงโซลาร์เซลล์เร่งลดการใช้เงินและปรับปรุงประสิทธิภาพของเซลล์ ขณะเดียวกัน การชะลอตัวในวงกว้างของตัวบ่งชี้การผลิตภาคอุตสาหกรรมทั่วโลกได้ลดทอนความคาดหวังการเติบโตของอุปสงค์การบริโภคระยะสั้นในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์และการผลิต ซึ่งช่วยผ่อนคลายความตึงตัวของตลาดกายภาพในระยะสั้น

กระแสเงินทุนและความเคลื่อนไหวในตลาดอนุพันธ์ยังได้ขยายแรงกดดันขาลงของราคาเพิ่มเติม โดยสถานะซื้อ (Long position) ของนักลงทุนสถาบันและนักเก็งกำไรในตลาดฟิวเจอร์สที่สะสมไว้ในรอบการซื้อขายก่อนหน้า ต้องเผชิญกับแรงกดดันจากการเทขายล้างสถานะอย่างหนักเมื่อราคาหลุดระดับแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญ และเนื่องจากสถานะขาย (Short interest) ยังมีค่อนข้างน้อย ตลาดจึงขาดแรงหนุนจากการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขาย (Short covering) ตามธรรมชาติ ทำให้ทิศทางราคาเปราะบางต่อแรงเทขายตามโมเมนตัมของนักลงทุนสถาบัน ส่งผลให้การทยอยปิดสถานะซื้อที่ใช้เลเวอเรจ ประกอบกับการปรับตัวในภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (Risk-off) ในวงกว้างของกลุ่มโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรมกลายเป็นปัจจัยหลักที่ฉุดให้ราคาลดลง

ในเชิงเทคนิค เงินไมโคร (XAGUSD-M) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -0.567 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 43.972 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 89.781 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• คาดการณ์นโยบายการเงินเชิงเข้มงวดและผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น: สัญญาณเชิงเข้มงวดจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่ตอกย้ำแนวโน้มการคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น ได้ดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปีและส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น การปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่ตามมานั้นได้เพิ่มค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ส่งผลให้เกิดแรงขายอย่างต่อเนื่องต่อ XAGUSD
• อุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมขั้นปลายชะลอตัวลง: สภาวะการเงินทั่วโลกที่เข้มงวดกำลังกดดันดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิต ส่งผลให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอัตราการบริโภคในภาคอุตสาหกรรมระยะสั้น บรรยากาศอุปสงค์ที่อ่อนตัวลงในอุตสาหกรรมที่ใช้เงินในปริมาณมาก เช่น การผลิตเซลล์แสงอาทิตย์ อิเล็กทรอนิกส์ และชิ้นส่วนยานยนต์ กำลังลดทอนปัจจัยหนุนในตลาดกายภาพ
• การคลายตัวของส่วนต่างราคาความเสี่ยงเงินเฟ้อจากภูมิรัฐศาสตร์: เสถียรภาพในตลาดพลังงานโลกและการเจรจาทางการทูตช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับอุปทานในตะวันออกกลางและลดการคาดการณ์เงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงาน การผ่อนคลายของส่วนต่างราคาความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ส่งผลให้อุปสงค์การป้องกันความเสี่ยงของนักลงทุนสถาบันสำหรับโลหะเงินลดลงในทันที
• การทะลุกรอบทางเทคนิคและการล้างสถานะ: การไม่สามารถทะลุผ่านแนวต้านสำคัญด้านบนใกล้ระดับ 68.00 ดอลลาร์ ตามมาด้วยการร่วงลงสู่แนวรับสำคัญรอบ 62.30 ดอลลาร์ ได้จุดชนวนให้เกิดการล้างสถานะเพื่อตัดขาดทุนอัตโนมัติและการสูญเสียโมเมนตัม ส่งผลให้ตลาดเสี่ยงต่อความผันผวนขาลงระหว่างวันที่รุนแรงยิ่งขึ้น

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน