Bitcoin (BTCUSD) ปรับลง 1.24% ในวันที่ 15 ก.ย.: นี่คือสาเหตุ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอ้างอิงที่ปรับตัวสูงขึ้นและการลดความเสี่ยงก่อนการประชุม FOMC ส่งผลให้ผู้ร่วมตลาดระดับสถาบันปรับลดการเปิดรับความเสี่ยงในสินทรัพย์ดิจิทัล ขณะที่คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) เริ่มต้นการประชุมนโยบายการเงิน เทรดเดอร์ฝั่งมหภาคได้ปรับพอร์ตการลงทุนเพื่อสะท้อนความไม่แน่นอนทางนโยบายการเงินที่สูงขึ้นและแนวโน้มนโยบายที่อาจเข้มงวดขึ้น แรงกดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ทรงตัวในระดับสูงอย่างต่อเนื่องได้เพิ่มต้นทุนโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่ให้ผลตอบแทน ผลักดันให้โต๊ะเทรดของสถาบันเลือกเน้นการปกป้องเงินทุนและทยอยเทขายในตลาดสปอต

แรงกดดันขาลงทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นจากการชะลอตัวของกระแสเงินทุนในกองทุน spot Bitcoin ETF ซึ่งการไหลออกสุทธิเมื่อเร็ว ๆ นี้สะท้อนถึงการหยุดชะงักชั่วคราวของแรงซื้อจากนักลงทุนสถาบัน ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนเลือกที่จะขายทำกำไรและลดการใช้เลเวอเรจเชิงทิศทาง แทนที่จะรับความเสี่ยงฝั่งขาลงก่อนทราบทิศทางอัตราดอกเบี้ยและประมาณการทางเศรษฐกิจของธนาคารกลาง ขณะเดียวกัน ข้อมูลชี้วัดบนบล็อกเชน (On-chain metrics) ยืนยันถึงท่าทีเชิงรับดังกล่าว โดยแสดงให้เห็นถึงอัตราการสะสมสินทรัพย์ของกระเป๋าเงินที่มีการเคลื่อนไหวที่ลดลง และการเพิ่มขึ้นของสำรองเงินสดในรูปสเตเบิลคอยน์ ขณะที่กองทุนต่าง ๆ ยังคงรอดูสถานการณ์เพื่อรอความชัดเจนภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค

ขณะเดียวกัน ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบได้สร้างอุปสรรคเพิ่มเติม ขณะที่ผู้ร่วมตลาดประเมินความคืบหน้าด้านนิติบัญญัติเกี่ยวกับกฎระเบียบโครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลของสหรัฐฯ ในสภาคองเกรส ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลลัพธ์เชิงกระบวนการที่สำคัญในวุฒิสภา ส่งผลให้เทรดเดอร์ในตลาดตราสารอนุพันธ์ปิดสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจ และเพิ่มการถือครองพุทออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยง (protective put) ในตลาดออปชัน การลดลงของสถานะคงค้าง (open interest) ในสัญญาฟิวเจอร์ส ประกอบกับสภาพคล่องในสมุดคำสั่งซื้อขาย (order book) ที่เบาบางลง ส่งผลให้แรงขายเพียงเล็กน้อยสามารถกดดันให้เกิดการปรับราคาใหม่ในวงกว้างในกระดานซื้อขายสปอต

แม้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นจะสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับนโยบายเศรษฐกิจมหภาค การปรับสภาพคล่อง และการปรับสถานะเพื่อรองรับกฎระเบียบ แต่โครงสร้างพื้นฐานระดับสถาบันสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ผู้ร่วมตลาดยังคงติดตามสภาวะสภาพคล่องทั่วโลก ทิศทางอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง และความคืบหน้าทางนิติบัญญัติที่อาจเกิดขึ้น เพื่อหาสัญญาณการกลับมาอัดฉีดเงินทุนอีกครั้ง ทั้งนี้ การค้นหาราคาในระยะสั้นมีแนวโน้มที่จะยังคงไวต่อการส่งสัญญาณแนวนโยบายล่วงหน้า (forward guidance) ของธนาคารกลาง และพลวัตของกระแสเงินทุนใน spot ETF

ในเชิงเทคนิค Bitcoin (BTCUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -1179.658 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 57.325 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 66.631 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• การคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐและท่าทีสายเหยี่ยวทางเศรษฐกิจมหภาค: ข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิตที่สูงกว่าคาดและตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งได้เพิ่มความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในการประชุม FOMC วันที่ 15–16 กันยายน เป็นเกือบ 70% ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่พุ่งสูงขึ้นได้เพิ่มภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดทุนทั่วโลก ส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านลดลงต่อบิตคอยน์อย่างต่อเนื่อง เนื่องจากการหมุนเวียนของเงินทุนไปยังเงินสดและผลตอบแทนพันธบัตร
• การลดเลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์และการล้างพอร์ตสถานะ Long: การดิ่งลงอย่างฉับพลันของราคาหลุดระดับ 78,000 ดอลลาร์ ได้จุดชนวนการล้างพอร์ตสัญญาฟิวเจอร์สคริปโทมูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์ โดยส่วนใหญ่เป็นการถูกบังคับปิดสถานะ Long ซึ่งช่วยเร่งโมเมนตัมขาลงและกดดันราคาเข้าสู่แนวรับสำคัญในช่วง 76,000–77,000 ดอลลาร์
• การพลิกกลับเป็นเงินทุนไหลออกจากกองทุน Spot ETF ของสถาบัน: กองทุน Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ เผชิญกับเงินทุนไหลออกสุทธิรายวันติดต่อกันรวมกว่า 167 ล้านดอลลาร์จากผู้ให้บริการรายใหญ่ เช่น IBIT ของแบล็กร็อก และ ARKB ซึ่งส่งสัญญาณถึงการชะลอตัวชั่วคราวของการดูดซับในตลาดสปอตจากฝั่งวอลล์สตรีต
• แนวต้านจากอุปทานด้านบนและความเปราะบางของแนวรับ: การขายทำกำไรและการกระจายเหรียญอย่างต่อเนื่องของผู้ถือครองระยะยาวในกรอบราคา 78,000–82,000 ดอลลาร์ ได้สร้างแนวต้านที่หนาแน่น เพิ่มความเปราะบางทางเทคนิคต่อการปรับตัวร่วงลงสู่บริเวณแนวรับ 75,000 ดอลลาร์ และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ใกล้ระดับ 72,500 ดอลลาร์

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน