แพลเลเดียม (XPDUSD) เคลื่อนไหวแรงในวันที่ 1 ก.ย.: เป็นเพราะสต็อกสินค้า ดอลลาร์ หรือภูมิรัฐศาสตร์?

การปรับตัวลงของราคาพัลเลเดียมตลาดสปอตเมื่อเร็ว ๆ นี้มีสาเหตุหลักมาจากปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาค ซึ่งนำโดยการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่แท้จริงที่ปรับตัวสูงขึ้น หลังจากการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับนโยบายการเงินในเชิงคุมเข้ม อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่เพิ่มขึ้นได้เพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรมที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ส่งผลให้เกิดการล้างสถานะซื้ออย่างเป็นระบบและการขายทำกำไรเพื่อเก็งกำไรในกลุ่มโลหะตระกูลพลาตินัม ขณะเดียวกัน ตลาดการเงินในวงกว้างได้ปรับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยใหม่และซึมซับภาวะการเงินที่คุมเข้มขึ้น สินทรัพย์ในสกุลดอลลาร์จึงเผชิญกับแรงกดดันอย่างต่อเนื่อง ซึ่งกดดันความสนใจในการลงทุนในโลหะมีค่าของนักลงทุน

ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน แรงกดดันด้านอุปสงค์ยังคงส่งผลกระทบต่อบรรยากาศตลาดอย่างต่อเนื่อง อุตสาหกรรมยานยนต์ซึ่งเป็นผู้ใช้พัลเลเดียมรายใหญ่ที่สุดสำหรับการผลิตเครื่องกรองไอเสียเชิงเร่งปฏิกิริยาในรถยนต์เครื่องยนต์เบนซิน กำลังเผชิญกับแนวโน้มการใช้วัสดุทดแทนที่ดำเนินอยู่อย่างต่อเนื่อง โดยผู้ผลิตหันมาใช้พลาตินัมซึ่งมีต้นทุนต่ำกว่ามากขึ้น เมื่อรวมกับอุปทานทุติยภูมิที่เพิ่มขึ้นจากการรีไซเคิลเศษโลหะ การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างเหล่านี้จึงลดความคาดหวังเกี่ยวกับภาวะอุปทานขาดแคลนในอนาคต นอกจากนี้ ความกังวลเกี่ยวกับกิจกรรมภาคการผลิตทั่วโลกที่ชะลอตัวลงและอุปสงค์ที่อ่อนตัวลงสำหรับรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายในแบบดั้งเดิม ยังได้กดดันแนวโน้มการบริโภคในภาคอุตสาหกรรมเพิ่มเติมด้วย

สภาวะด้านอุปทานมีส่วนทำให้เกิดการปรับราคาลงเช่นกัน เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับภาวะขาดแคลนสินค้าจริงบรรเทาลง การผลิตและการส่งออกจากแหล่งเหมืองหลัก รวมถึงแอฟริกาใต้และรัสเซีย มีความเสถียรค่อนข้างมาก ซึ่งช่วยลดพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการดำเนินงานที่เคยหนุนราคาในช่วงการปรับตัวขึ้นก่อนหน้านี้ หลังจากทดสอบแนวต้านทางเทคนิคสำคัญใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือนเมื่อเร็ว ๆ นี้ การขาดปัจจัยคอขวดด้านอุปทานจริงในระยะสั้นได้จุดชนวนให้เกิดแรงขายทางเทคนิค ในระยะสั้น พัลเลเดียมยังคงมีความเปราะบางต่อความผันผวนทางเศรษฐกิจมหภาคและทิศทางอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าดุลยภาพของตลาดในระยะยาวจะขึ้นอยู่กับอุปสงค์ในภาคยานยนต์และปริมาณการรีไซเคิลก็ตาม

ในเชิงเทคนิค แพลเลเดียม (XPDUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.057 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 50.160 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 65.734 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและปัจจัยเสี่ยง:

• อุปสงค์ในภาคยานยนต์ที่ซบเซาลงและการเปลี่ยนผ่านสู่ EV: การชิงส่วนแบ่งตลาดอย่างรวดเร็วของรถยนต์ไฟฟ้าแบบแบตเตอรี่ (BEV) เหนือรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายในแบบดั้งเดิมในตลาดยานยนต์หลัก ยังคงกัดเซาะอุปสงค์หลักสำหรับเครื่องกรองไอเสียเชิงเร่งปฏิกิริยา ซึ่งส่งผลเร่งให้การบริโภคพัลเลเดียมในภาคอุตสาหกรรมลดลงเชิงโครงสร้าง และกดดันการฟื้นตัวของราคาตลาดสปอต
• การใช้พลาทินัมทดแทนและการขยายตัวของการรีไซเคิลทุติยภูมิ: การนำพลาทินัมที่มีราคาต่ำกว่ามาใช้ทดแทนพัลเลเดียมในระบบไอเสียของเครื่องยนต์เบนซินอย่างต่อเนื่อง ผนวกกับอุปทานทุติยภูมิที่เพิ่มขึ้นจากการรีไซเคิลโลหะกลุ่มพลาทินัม (PGM) เพิ่มการคาดการณ์ภาวะอุปทานส่วนเกินเชิงโครงสร้างในตลาด และจำกัดการปรับตัวขึ้นของราคาระหว่างวัน
• ภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในระดับมหภาคและปัจจัยฉุดรั้งจากอัตราแลกเปลี่ยน: การแข็งค่าอย่างต่อเนื่องของดัชนีดอลลาร์สหรัฐพร้อมกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูง เพิ่มต้นทุนโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าที่ไม่ให้ผลตอบแทน ส่งผลให้เกิดการทยอยล้างสถานะอย่างเป็นระบบและการเทขายทำกำไรในสัญญาซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ที่อ้างอิงสกุลเงินดอลลาร์
• สภาพคล่องที่ต่ำในตลาดฟิวเจอร์สและการล้างสถานะลงทุน: สภาพคล่องโดยรวมของตลาดที่อยู่ในระดับต่ำและการกระจุกตัวของสถานะเก็งกำไรในพัลเลเดียมฟิวเจอร์ส ซ้ำเติมความผันผวนของราคาในระหว่างวัน ทำให้ XPDUSD เสี่ยงต่อภาวะราคาคลาดเคลื่อนที่รุนแรงและการถูกบังคับขายล้างสถานะในระหว่างการเทขายสินค้าโภคภัณฑ์ท่ามกลางภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวงกว้าง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน