Solana (SOLUSD) ปรับลง 1.08% ในวันที่ 23 ส.ค.: ข้อมูลบนเชนและความเชื่อมั่นของตลาดบอกอะไร

โซลานา (Solana) เผชิญกับแรงกดดันทางฝั่งขาลง เนื่องจากผู้ร่วมตลาดเข้าขายทำกำไรหลังจากราคาพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งติดต่อกันหลายช่วงการซื้อขายเข้าใกล้ระดับแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญ การย่อตัวลงดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากเลเวอเรจที่ถูกคลายออกระหว่างวันและการปรับสมดุลสถานะเชิงยุทธศาสตร์ในตลาดอนุพันธ์คริปโทเคอร์เรนซี ซึ่งสถานะฝั่งซื้อ (long positions) ที่ใช้เลเวอเรจสูงถูกบังคับล้างพอร์ตหลังจากราคาปรับตัวขึ้นอย่างยาวนาน ดัชนีชี้วัดโมเมนตัมในกรอบเวลาระยะสั้นเข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป (overbought) ส่งผลให้ผู้จัดการความเสี่ยงเชิงระบบและนักเทรดอัลกอริทึมลดการเปิดรับความเสี่ยงลง

บริบทของตลาดโดยรวมมีส่วนทำให้ราคาอ่อนตัวลง เนื่องจากสินทรัพย์ดิจิทัลหลักเข้าสู่ช่วงพักฐานชั่วคราวและเกิดการล้างสภาพคล่อง เหตุการณ์คลายเลเวอเรจในศูนย์ซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซีแบบรวมศูนย์ได้กระตุ้นให้เกิดการบังคับล้างพอร์ตในสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ (perpetual futures contracts) ซึ่งลดสถานะคงค้าง (open interest) ทั่วทั้งตลาด และจำกัดสภาพคล่องเพื่อการเก็งกำไรลงชั่วคราว ขณะที่สภาวะเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกยังคงส่งผลดีหลังจากปฏิบัติการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เมื่อเร็ว ๆ นี้ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลง ทว่าการขาดปัจจัยกระตุ้นฝั่งซื้อใหม่ ๆ ในระยะสั้น ส่งผลให้ผู้ดูแลสภาพคล่อง (market makers) ถอนความลึกของฝั่งเสนอซื้อ (bid depth) ลง นำไปสู่การขยับลงของราคาในระดับปานกลาง

แม้จะมีการย่อตัวชั่วคราว แต่ปัจจัยขับเคลื่อนเชิงโครงสร้างของโซลานา (Solana) ยังคงเป็นไปในเชิงบวก การลงทุนอย่างต่อเนื่องในผลิตภัณฑ์ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แบบ Spot ของ Solana (spot Solana exchange-traded products) ยังคงสะท้อนถึงอุปสงค์ที่สม่ำเสมอจากนักลงทุนสถาบัน ขณะที่การปรับปรุงประสิทธิภาพโพรโทคอลเมื่อเร็ว ๆ นี้ เช่น การอัปเกรด Agave ยังช่วยลดค่าธรรมเนียมเครือข่ายและเพิ่มความสามารถในการรองรับธุรกรรม (transaction throughput) อย่างต่อเนื่อง โดยภาพรวม ความเคลื่อนไหวนี้สะท้อนถึงการสลัดเลเวอเรจเฉพาะจุดและการขายทำกำไร มากกว่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐานในการเปิดรับใช้งานเครือข่ายหรือความเชื่อมั่นต่อระบบนิเวศในระยะยาว

ในเชิงเทคนิค Solana (SOLUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 4.285 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 80.112 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป และค่า Williams %R ที่ 31.689 แสดงถึงสภาวะซื้อ โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• การบังคับล้างพอร์ตตราสารอนุพันธ์แบบลูกโซ่และความผันผวนฉับพลันระหว่างวัน: หลังจากปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วสู่ระดับ 94 ดอลลาร์ SOL เผชิญกับการปรับตัวลงระหว่างวันถึง 11.5% ภายในกรอบเวลาห้านาที ลงมาอยู่ที่ 88.08 ดอลลาร์ การย่อตัวลงอย่างหนักนี้สะท้อนให้เห็นถึงการสะสมเลเวอเรจระดับสูงในสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetual Futures) ซึ่งการล้างพอร์ตแบบลูกโซ่เฉพาะจุดและคำสั่งขายอย่างฉับพลันจากวาฬ ได้ล้างสถานะเก็งกำไรออกไปอย่างรวดเร็ว
• ความขัดแย้งของนักลงทุนสถาบันต่อข้อเสนอการกำกับดูแลบนบล็อกเชน: การลงคะแนนแบบออนเชนเริ่มขึ้นเมื่อวันที่ 22 สิงหาคม สำหรับข้อเสนอการกำกับดูแลโซลานา (Solana Governance Proposals) ครั้งแรก 3 รายการ (SGP-0001 ถึง SGP-0003) ซึ่งครอบคลุมการออกโทเคนและโครงสร้างค่าธรรมเนียม โดยผู้ร่วมตลาดระดับสถาบันรายใหญ่ ซึ่งรวมถึง Solana Company ที่จดทะเบียนใน Nasdaq ได้ประกาศคัดค้าน SGP-0002 และ SGP-0003 เนื่องจากกังวลว่าอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงเร็วขึ้นและการเปลี่ยนแปลงค่าธรรมเนียมผันแปรจะส่งผลกระทบเชิงลบต่อผลตอบแทนการสเตกกิงของผู้ตรวจสอบธุรกรรม (Validator) และการยอมรับในระดับสถาบัน
• การปฏิเสธราคาทางเทคนิคและสภาวะ RSI ซื้อมากเกินไป: ดัชนี Relative Strength Index (RSI) รายวันของ SOL พุ่งสูงกว่าระดับ 81 เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป (Overbought) ซึ่งสอดคล้องกับการถูกปฏิเสธราคาอย่างชัดเจนที่แนวต้านสำคัญ 94–96 ดอลลาร์ ซึ่งสกัดกั้นการฟื้นตัวมาตลอดปี 2026 การที่ไม่สามารถสร้างฐานเหนือแนวต้านนี้ได้ ยิ่งเพิ่มความเป็นไปได้ในระยะสั้นที่จะย่อตัวลึกลงสู่กลุ่มสภาพคล่องฝั่งขาลงที่ช่วง 85–88 ดอลลาร์
• รายได้ของเครือข่ายที่ลดลงและการหดตัวของค่าธรรมเนียม: ข้อมูลออนเชนล่าสุดชี้ว่า ค่าธรรมเนียมเครือข่ายของโซลานาในไตรมาสที่สองร่วงลง 44% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า มาอยู่ที่ประมาณ 50 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการปรับตัวลงอย่างรุนแรงจากระดับสูงสุดในอดีตใกล้ 900 ล้านดอลลาร์ กิจกรรมมีมคอยน์ที่ซบเซาลงและทิป MEV ที่ลดลง ส่งผลให้เครือข่ายสร้างค่าธรรมเนียมตามธรรมชาติได้ค่อนข้างซบเซา ส่งผลให้ระดับราคาในปัจจุบันต้องพึ่งพาการเปิดสถานะในตลาดตราสารอนุพันธ์มากกว่าอุปสงค์ในตลาดสปอต

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน