ก๊าซธรรมชาติ - ฟิวเจอร์ส (NATGAS-F) ร่วงลง ในวันที่ 17 ส.ค.: อะไรอยู่เบื้องหลังความเคลื่อนไหวนี้

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าก๊าซธรรมชาติของสหรัฐฯ เผชิญแรงกดดันฝั่งขาลงอย่างเห็นได้ชัด เนื่องจากผลผลิตภายในประเทศที่แข็งแกร่งและระดับก๊าซธรรมชาติสำรองที่สูงขึ้นยังคงกดดันบรรยากาศตลาดอย่างหนัก ปริมาณการผลิตก๊าซแห้ง (Dry gas) ทั่วกลุ่ม 48 รัฐตอนใต้ของสหรัฐฯ (Lower 48) เคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการผลิตก๊าซธรรมชาติติดร่วม (Associated gas) ที่แข็งแกร่งในแอ่งหินดินดานหลัก ตลอดจนปริมาณการไหลผ่านท่อส่งก๊าซที่ไม่เผชิญข้อจำกัด ขณะเดียวกัน รายงานการอัดก๊าซเข้าคลังสำรองล่าสุดระบุว่า ปริมาณก๊าซสำรองเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปีในอดีต ส่งผลให้ปริมาณก๊าซธรรมชาติสำรองที่พร้อมใช้งาน (Working gas) รวมของสหรัฐฯ อยู่สูงกว่าระดับปกติประจำฤดูกาลอย่างชัดเจน ปริมาณอุปทานส่วนรองรับที่ขยายตัวนี้ช่วยตอกย้ำความคาดหมายเกี่ยวกับภาวะตลาดที่มีอุปทานอย่างเพียงพอขณะเข้าสู่ช่วงการอัดก๊าซเข้าคลังในปลายฤดูร้อน ซึ่งลดปัจจัยหนุนเชิงบวกระยะสั้นสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Henry Hub เดือนส่งมอบใกล้ที่สุด

ปัจจัยพื้นฐานฝั่งอุปสงค์แทบไม่ได้ช่วยบรรเทาแรงกดดันในการชดเชยการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของอุปทาน ปริมาณก๊าซตั้งต้น (Feedgas) ที่ส่งไปยังสถานีส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) หลักภายในประเทศปรับตัวลดลงเล็กน้อย ส่งผลให้ก๊าซส่วนเกินตกค้างอยู่ในศูนย์กลางตลาดระดับภูมิภาคและหนุนการสะสมก๊าซสำรองในท้องถิ่นเพิ่มขึ้น แม้ว่าอากาศที่ร้อนจัดอย่างต่อเนื่องในฤดูร้อนทั่วภูมิภาคตอนใต้และตะวันตกจะส่งผลให้กิจการสาธารณูปโภคไฟฟ้ามีการใช้ก๊าซธรรมชาติอย่างแข็งแกร่งเพื่อตอบสนองความต้องการทำความเย็น แต่นักลงทุนสถาบันประเมินว่า ปริมาณการใช้ไฟฟ้าเพื่อการผลิตกระแสไฟฟ้านั้นยังไม่เพียงพอที่จะดูดซับปริมาณการผลิตในปัจจุบัน ดังนั้น อุปทานส่วนเกินเชิงโครงสร้างจึงขัดขวางไม่ให้การปรับตัวขึ้นของราคาตามอุปสงค์จากสภาพอากาศร้อนสามารถรักษาแรงส่งไว้ได้อย่างต่อเนื่อง

ในมุมมองด้านการปรับสถานะการลงทุนในตลาด กระแสเงินทุนของนักลงทุนสถาบันสะท้อนถึงความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้นต่อข้อจำกัดด้านความจุคลังสำรอง ณ สิ้นฤดูกาล เนื่องจากมีการคาดการณ์ว่าระดับก๊าซสำรองรวมจะแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปีก่อนเริ่มต้นฤดูหนาวที่ต้องใช้ความร้อน บรรดากองทุนจึงเน้นการเปิดสถานะขาย (Short positioning) และการขายทางเทคนิคเมื่อราคาดีดตัวขึ้นชั่วคราว ในระยะข้างหน้า ผู้ร่วมตลาดจะเฝ้าระวังแนวโน้มพายุโซนร้อนบริเวณอ่าวเม็กซิโก (Gulf Coast) อย่างใกล้ชิด ซึ่งอาจหยุดชะงักการดำเนินงานของ LNG ตลอดจนกำหนดการซ่อมบำรุงท่อส่งก๊าซตามฤดูกาล และสัญญาณการปรับลดกำลังการผลิตของผู้ผลิตต้นน้ำ เพื่อปรับสมดุลตลาดก่อนเข้าสู่ช่วงรอยต่อฤดูกาล (Shoulder season) ในช่วงฤดูใบไม้ร่วง

ในเชิงเทคนิค ก๊าซธรรมชาติ - ฟิวเจอร์ส (NATGAS-F) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 0.021 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 38.300 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 78.774 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• ยอดการผลิตในประเทศพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์: การผลิตก๊าซแห้งในพื้นที่ Lower 48 แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์โดยมีเฉลี่ยอยู่ที่ 111.3 Bcf/d ในเดือนสิงหาคม โดยได้รับแรงหนุนจากปริมาณก๊าซธรรมชาติที่ผลิตได้ร่วมกับน้ำมันจำนวนมากในแอ่งเพอร์เมียน และผลผลิตที่ทรงตัวอย่างต่อเนื่องในแอ่งเฮนส์วิลล์ ส่งผลให้เกิดภาวะอุปทานส่วนเกินทางกายภาพอย่างรุนแรง ซึ่งจำกัดการฟื้นตัวของราคาและเปิดความเสี่ยงให้สัญญาฟิวเจอร์สเผชิญกับแรงขายในระหว่างวัน
• ปริมาณส่วนเกินในคลังกักเก็บใต้ดินขยายตัวเพิ่มขึ้น: รายงานสต็อกประจำสัปดาห์ล่าสุดของ EIA เผยให้เห็นการอัดฉีดก๊าซเข้าคลังกักเก็บที่สูงกว่าคาดการณ์อยู่ที่ 36 Bcf ดันให้ปริมาณสำรองรวมเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 3,153 Bcf ซึ่งขยายส่วนเกินเพิ่มเป็น 198 Bcf (6.7%) เหนือระดับปกติเฉลี่ย 5 ปี และเพิ่มความกังวลว่าปริมาณก๊าซสำรองก่อนเข้าสู่ฤดูหนาวอาจแตะระดับสูงสุดในรอบ 10 ปีที่ใกล้เคียง 3,985 Bcf ภายในเดือนตุลาคม
• การปรับลดปริมาณก๊าซวัตถุดิบสำหรับ LNG: การส่งมอบก๊าซสุทธิไปยังโรงงานส่งออก LNG หลักของสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 17.1 Bcf/d ท่ามกลางการปิดบำรุงรักษาตามฤดูกาลและการลดกำลังการผลิตของโรงงาน ซึ่งลดอุปสงค์ด้านการส่งออกและบีบให้ปริมาณก๊าซส่วนเกินจำนวนมากไหลกลับเข้าสู่ระบบท่อส่งก๊าซในประเทศและคลังกักเก็บใต้ดิน
• การเพิ่มขึ้นของโครงสร้างพื้นฐานและอุปสงค์ตามฤดูกาลที่แผ่วลง: การขยายกำลังการขนส่งขั้นกลาง รวมถึงการเปิดดำเนินงานเต็มกำลัง 1.5 Bcf/d ของท่อส่งก๊าซ Hugh Brinson ของ Energy Transfer ที่มีกำหนดในวันที่ 1 กันยายน เสี่ยงที่จะลำเลียงก๊าซปริมาณมหาศาลจากแอ่งเพอร์เมียนตรงเข้าสู่ Henry Hub ในขณะที่อุปสงค์เครื่องปรับอากาศช่วงพีคฤดูร้อนเริ่มทยอยลดลง ก่อนที่จะเข้าสู่ฤดูกาลทำความร้อนในฤดูหนาว

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน